Макдональдс қалай ақша табады


McDonald’s туралы әңгіме көбінесе оның клиенттерінің бірі Speedee Service System қолданған бизнес моделінің қандай болуы мүмкін екенін көруге мүмкіндік беретін отандық Чикагодағы сүт коктейльдерін араластыратын сатушы Рэй Кроктан басталады.1948 жылы іске қосылған Speedee Service System – бұл ағайынды Ричард Джеймс (Дик) және Морис Джеймс (Мак) Макдональдтың өнімі, олар азық-түлік жеткізіліміне «кіру» тұжырымдамасын және ақыр соңында франчайзинг мүмкіндіктерін сәтті пайдаланды.Көргендеріне таңданған Рэй Крок 1954 жылы олардың франчайзинг агенті болды,1955 жылыалғашқы Макдональдстың франчайзингін ашты және 1961 жылы ағайынды Макдональдтарды сол кездегі үлкен сомаға 2,7 миллион долларға сатып алды.Қалғаны – бұл кәсіпкерлік білімнің бөлігі, ол белгішелі бизнестің айрықша белгісі болып табылады.12


Негізгі өнімдер

  • McDonald’s өзінің өнімді, фаст-фудты, McDonald’s иелігіндегі, көбінесе ірі үстеме бағамен жалға беруі керек франчайзидің көмегімен ақша табады.
  • Олардың соңғы жылдық есебіндегі мәліметтерге сәйкес, жалпы қуаттылықтың шамамен 93% -ы франчайзингтер болып табылады, бұл McDonald’s ұзақ мерзімді жоспарынан 95% төмен.
  • Франчайзи McDonald’s франчайзингін кепілдендірілген ақша табушысына айналдыратын әсерлі маржалармен азғырылады.
  • McDonald’s үш өсу үдеткіштерін – EOTF, Delivery және Digital 2019 – және одан кейінгі жылдары агрессивті орналастыруды жалғастыра отырып, өсуге бел буады.

Шамамен 80 жыл өткеннен кейін, кәсіпорын әлем бойынша шамамен 70 000 клиентке қызмет ететін шамамен 38 000 мейрамханаға дейін өсті – шамамен әлем халқының 1% – барлығы тезірек бургер, картоп және / немесе тауық түйіршіктерін алғысы келеді.4  Ол ең танымал отбасылық мейрамханаға айналды, ол балалар мен ересектерге ұнайды және нарықтың «Жылдам қызмет көрсету мейрамханасында (QSR)» басым күш ретінде пайда болды.

QSR санатында McDonald’s Corp ( АҚШ долларына жетті және активтері 47,5 млрд АҚШ долларына жетті.6  McDonald’s тұрақты түрде бүкіл сатылымы және мейрамханалар саны бойынша нарық сегментінде жетекші орынға ие болды, содан кейін Starbucks (SBUX ) және Subway.

Жүздеген миллиард адамға қызмет көрсету жолында McDonald’s 1955 тіркелген сәттен бастап франчайзинг және институционалды оқыту сияқты көптеген корпоративті соқпақтарға ие болды. McDonald’s-те миссия туралы мәлімдеме болғаннан әлдеқайда бұрын миссия туралы мәлімдеме болған.«Сапа, қызмет, тазалық және құндылық» өзін-өзі түсіндіреді, ал McDonald’s осы сапалардың кем дегенде бірінші және төртінші стандарттарын белгіледі.  Мичелиннің аңызға айналған аспазы ретінде Ферран Адриа бір кездері Big Mac туралы: «Ферран Адриа мен әлемдегі ең жақсы 100 аспаз баға үшін жақсы жұмыс істей алмайды» деп айтқан.

Kurzübersicht

2018 жылы McDonald’s 130,36 млрд. АҚШ долларына жуық және активтері 47,5 млрд. АҚШ доллары болатын ең бағалы QSR тізбегі болды.

Бизнес моделі

Негізінен, McDonald’s өзінің өнімді, фаст-фудты, McDonald’s иелігіндегі объектілерді, көбінесе, үлкен үстеме бағамен жалға беруге мәжбүр болатын франчайзиаларға пайдалану арқылы ақша табады.201910-K-да хабарланғандай, 38 695 мейрамхананың 36 059-ы McDonald’s-пен қалған 2636 мейрамхананың франчайзингімен болды.  Сонымен, жалпы қуаттылықтың шамамен 93% -ы франчайзингтер болып табылады, бұл McDonald’s ұзақ мерзімді мақсатының 95% -ынан әлі де төмен.

Бұл модельдің артықшылығы – кірістер ағыны (франчайзерлерден алынған рента және роялти кірісі) анағұрлым тұрақты және, ең бастысы, болжамды, ал операциялық шығындар шамалы төмен, бұл рентабельділікке жол ашуға мүмкіндік береді. McDonald’s, жерді және ұзақ мерзімді жалға беруді бақылауға ие болғандықтан, мәмілелер бойынша келіссөздер жүргізу үшін өзінің нарықтық позициясын қолдана алады. Сарапшылар атап өткендей, бұл жазылуға ұқсас, мұнда абонент (франчайзи) ай сайын белгіленген мөлшерде төлейді.

Өнеркәсіптік талдаушылардың пікірінше, McDonald’s франчайзидің түсімінің шамамен 82% -ын сақтайды, ал компания басқаратын орындардан түсетін кірістің шамамен 16% -ымен салыстырғанда, осы бөлімшелерді пайдалануға кеткен шығындар одан әрі қысқарады.  Бұл олардың 95% франчайзингтік маркаға жетуге ұмтылуын түсіндіреді.

Макдональдтың франчайзингтері неге сұранысқа ие?

McDonald’s өзінің франчайзиі үшін қатаң критерийлерге ие ( таза құн, өтімділік және т.б.). Сонымен қатар, франчайзи жалақы төлеуге, жабдықтауға тапсырыс беруге және үйді жалға алуға / иелік етуге де жауапты. Сонымен, не үшін франчайзи болу керек? Қармақ McDonald ның әсерлі үшін, үлкен бөлігінде, салдарынан дерлік кепілдік MoneyMaker оларды қамтамасыз етеді шеттер.

Мейрамхана индустриясы өзінің айналымымен танымал, сондықтан кез-келген ресторатор сізге айтып береді, мұның басты себебі – шеттер өңделген американдық ірімшікке қарағанда жіңішке болуы мүмкін. Дегенмен, McDonald’s-тің пайдалану шегі 40% -дан солтүстікке қарай екі еселік ширатқыш болып табылады! Мақсаты арзан тамақпен қамтамасыз ететін бизнесте бұл қалай мүмкін?

Мұның жауабы тамақ дайындалуы тіпті ойлағаннан да арзан болатындығында. Кейбір мәзір элементтері – мысалы, кофе – өз бағасынан ондаған есе қымбатқа сатылады. Мұзды мока үшін 5 доллар төлеу туралы ештеңе ойламайтын адамдарға назар аударыңыз – сіз өлшеуге тым арзан суға қайнатылған бірнеше тиын тұратын бұршақ пен шоколад сиропын ішесіз.

93% франчайзинг

37 855 мейрамхананың 35 085-і франчайзингке жіберілді, қалған 2770 мейрамхананы Макдональдс басқарды.

Нарықтар және бизнес сегменттері

2020 жылдың 14 мамырында күшіне енетін10-K ережелеріне сәйкес, McDonald’s келесі жаһандық бизнес сегменттерімен жұмыс істейді: АҚШ, Халықаралық операциялық нарықтар және Халықаралық даму лицензияланған нарықтар және корпоративтік.Компанияның соңғы жылдық есебіне сәйкес әр салаға кірістердің тиісінше 37,2%, 54% және 8,7% келеді. 

  1. АҚШ:  2019 жылы кірісі 7,843 миллиард долларды құрайтын ең үлкен сегмент.
  2. Халықаралық операциялық нарықтар: Австралия, Канада, Франция, Германия, Италия, Нидерланды, Ресей, Испания және Ұлыбританияны қамтитын нарықтар Бұл сегменттің кірісі 2019 жылы 11,398 миллиард долларды құрады.
  3. Халықаралық Даму үшін Лицензияланған Нарықтар және Корпоративтік: Даму жөніндегі лицензиаттар мен аффилиирленген нарықтар, сонымен қатар корпоративті қызметтер. Бұл сегменттің кірісі 2019 жылы 1,836 млрд долларды құрады.

Қаржылық есептілік

McDonald’s 10-K мәліметтері бойынша, 2019 жылғы бос ақша ағыны 5,7 миллиард долларды құрап, 2018 жылмен салыстырғанда 36% -ға өсті, ал дүниежүзілік салыстырмалы сатылымдар 45,9% -ға, ал әлемдік қонақтар саны 1% -ға артты.

Жалпы кірістер 2018 жылы қысқарды, бірақ франчайзингтік мейрамханалардан пайыздық өсім байқалды, бұл ауыр франчайзингтік бизнес-модельге көшудің көрінісі. Франчайзингтік мейрамханалар (рента, роялти және бастапқы алымдар) түскен түсім McDonald түсімінің 50% астам болып табылатын $ 11.01 млрд, болды және айтарлықтай ұлғаюы 2017-ден астам Операциялық табыс алынған табыстарға арқылы бұрмаламай, ол 2017 жылы хабарлады қарағанда төмен болды Қытай мен Гонконгтағы активтерді сату. Оларды қоспағанда, операциялық кіріс 2018 жылы 2% -ға өсті. Операциялық маржа артты, бұл болашақ франчайзи үшін жақсы нәтиже береді.

McDonald’s-те 43 жыл қатарынан қарапайым акцияларына дивидендтер төленген және жыл сайын дивидендтің мөлшері көбейіп отырды. Акцияға 2018 жылдың 4,19 долларын құрайтын толық жылдық дивиденд төртінші тоқсанда бір акцияға 1,16 долларға дейін өсіп, акцияға 1,01 долларды құрайтын алғашқы үш тоқсанның әрқайсысы үшін төленген дивидендтерді көрсетеді. Төртінші тоқсандағы дивидендтің бұл өсуін Макдональдтың ақша ағымының тұрақты күші мен сенімділігіне деген сенімі ретінде қарастыруға болады, бұл олардың бизнес-моделін растайды.

2018 жылы операциялармен қамтамасыз етілген қолма-қол ақша, ең алдымен, салық төлемдерінің аз болуына байланысты 2017 жылмен салыстырғанда 1,4 миллиард долларға немесе 25% өсті. Өтімділіктің өлшемі болып табылатын McDonald’s коэффициенті 1,36 құрайды және компанияның қаржылық жағдайында екенін растайды.

Жылдық есеп бойынша «Ұзақ мерзімді кезең ішінде Компания келесі орташа жылдық (тұрақты валютадағы) қаржылық мақсаттарға қол жеткізуді күтеді:

  • Жалпы сатылымның өсімі 3% -дан 5% -ға дейін
  • Операциялық маржа 40% ортасында
  • Акцияға кірістің өсуі (EPS) жоғары бірыңғай сандарда
  • Инвестицияланған капиталдың кірісі (ROIIC) 20% ортасында «

McDonald’s биржалық диаграммасы – MCD (дерек көзі: TradingView)

Болашақ жоспарлар

Өзінің соңғы жылдық есебінде атап өткендей, «2018 жылы Компания неғұрлым ауыр франчайзингтік бизнес моделіне көшуді жалғастырды және қазіргі уақытта шамамен 93% франчайзингтегі, ұзақ мерзімді мақсаты 95% құрайды. Компания өз қызметін жалғастыра береді 2019 жылы бұл ұзақ мерзімді мақсатқа жету, бірінші кезекте мейрамханаларды кәдімгі лицензиаттарға қайта франчайзинг жасау арқылы жүзеге асырылады.Компанияның бизнес-моделінің жалғасқан эволюциясы нәтижесінде, 2018 жылдың қыркүйегінде Компания өзінің жаһандық бизнес құрылымына бірнеше ұйымдастырушылық өзгерістер енгізгенін жариялады. Компанияның жылдамдықты өсіру жоспары арқылы McDonald’s ретінде өсуді тиімді жүргізу бойынша күш-жігерін жалғастыруға арналған. «

Жылдамдықты өсіру жоспары, 2017 жылы енгізілген, бұл McDonald’s клиенттерге бағытталған стратегия, ол бизнестің негізгі драйверлеріне, яғни азық-түлікке, құндылыққа және тұтынушылардың тәжірибесіне бағытталған.

  • Қолданыстағы тұтынушыларды сақтау: бейресми тамақтану (IEO) санатында мықты орны бар аудандарға, оның ішінде отбасылық жағдайларды және тамақтанатын таңғы асқа назар аудару.
  • Жиі баратын клиенттерді қайтару : тарихи күшке, оның сапасына, дәміне, сапасына және оның өнімінің ыңғайлылығына кеңес беру: тамақ.
  • Кездейсоқ тапсырысты тұтынушыларға ауыстыру: McCafé кофесінің брендін көтеру және пайдалану, тағамдар мен тағамдарды жақсарту арқылы клиенттермен жиі қарым-қатынас орнату.

McDonald’s өзінің өсу үдеткіштерін (2017 жылы да анықталған) 2019 және одан кейінгі жылдары агрессивті орналастыруды жалғастыруға дайын. Өсу үдеткіштері:

  1. Болашақтың тәжірибесі («EOTF»): мейрамхананың қызмет көрсету тәжірибесін өзгерту және тұтынушының бренд туралы түсінігін жақсарту үшін мейрамхананы жаңарту және технологиялық жаңарту.
  2. Цифрлық: McDonald’s технологиялық платформаны дамыта отырып, клиенттерге өзінің ғаламдық мобильді қосымшасында, өздігінен тапсырыс беретін дүңгіршектерде және үстелге қызмет көрсету және жол жиегін таңдау сияқты ыңғайлылықты беретін қосымша функциялар арқылы тапсырыс беру, төлеу және қызмет көрсету тәсілдерін таңдауды кеңейтеді. жоғары.
  3. Жеткізу: 2018 жылы McDonald’s жеткізуді ұсынатын мейрамханалар санын көбейтті және қазір ол ғаламдық жүйенің жартысынан көбіне қол жетімді. McDonald’s өзінің брендін және бизнесін кеңейту туралы сөз болғанда, қазіргі тенденцияларға сәйкес өте белсенді болды және болуға ниетті. 2017 жылы McDonald’s АҚШ-та алғаш рет үйге жеткізу үшін Uber Eats-пен серіктес болатынын мәлімдеді және осы жылы Doordash пен GrubHub-ті қосады (2019). Бұл серіктестіктер үйге жеткізуді пикаптан гөрі жақсы көретін жаңа буынға ілесу стратегиясының бөлігі болып табылады.

Негізгі проблемалар

McDonald’s жылдам тамақтану аренасында Burger King, Wendy’s, Kentucky Fried Chicken және басқалары сияқты басты бәсекелестерінен озып кете алды, бірақ оның басты міндеті дені сау, органикалық мәзір таңдауды талап ететін тұтынушы болуы мүмкін. -тамаққа ыңғайлы.

Соңғы бірнеше жыл ішінде тұтынушыларға жаңа дайындалған, сапалы емес тағамды бейресми жағдайда және тиімді қарсы қызметімен ұсынатын мейрамхананың тағы бір моделі тұтынушының назарын аудару үшін немесе одан да орынды түрде олардың ұсыныстарын ұсынуда. таңдай. Шапшаң мейрамханалар деп аталатын бұл ұйымдар – Chipotle ( CMG ), Shake Shack ( SHAK ) және басқалары – бұрыннан McDonald’s сияқты QSR-нің үстемдігі бар кеңістікке кірісті.

нарықтағы үлесін жей бастады. Жақында McDonald’s 2019 жылдың 31 наурызында аяқталған 12 айдағы сатылымның жылдық 6,47% төмендеуі туралы хабарлады.

Бұл Макдональдстың назарынан тыс қалмады. 2018 жылдың соңында ол гамбургерлердің жеті таңдауынан барлық консерванттар, жалған түстер және басқа жасанды ингредиенттерді алып тастайтындығын мәлімдеді. Енді оның мәзірінде оңтүстік-батыста грильде жасалған тауық еті салаты бар, алма тілімдерін баланың бақытты асымен алуға болады.

Төменгі сызық

Фаст-фуд басқа салалар сияқты тұрақты индустрияға айналуы керек. Адамдар тамақтануы керек және олар өз тағамдарын қажетсіз шығынсыз жаңа әрі жылдам алғысы келеді. Бұл салада сұраныстың дұрыс тамақтануға ауысуына байланысты қиындықтар туындайды. Таныстық пен жүйелілікті сататын мейрамханалар желісі бұл қасиеттердің өзі өте үлкен құндылық екенін мойындауы керек. McDonald’s жылы аз жұмыс істеген күннің өзінде, ол тиімді. Ең жоғары деңгейде жұмыс істеген кезде, бұл кез-келген жан-жақты портфолиода болуы керек, әсіресе оның REIT мен ұқсастықтары бар.