Үйді күтіп-ұстауға қойылатын талап
Үйді күтіп ұстауға қойылатын талап қандай?
Үйді күтіп ұстауға қойылатын талап – бұл брокерлік фирма талап ететін минималды маржалық капиталдың деңгейі. Үй техникалық қызмет көрсету талап деңгейлері баяндалған стандарттарға негізделген ереже T туралы ФРЖ.
T ережесінде заңмен рұқсат етілген техникалық қызмет көрсетудің минималды талаптары көрсетілгенімен, брокерлік фирма стандарттары Т ережесінде көрсетілген минималды талаптардан қатаңырақ, яғни жоғары болған жағдайда, өздерінің «үйге» қызмет көрсету талаптарын еркін өзгерте алады.
Негізгі өнімдер
- Үйді күтіп ұстауға қойылатын талаптар – бұл брокерлік фирмалар таңдаған минималды маржалық есепшот деңгейінің стандарттары.
- Олар T ережесінде көрсетілген 25% деңгейден үлкен немесе тең болуы керек, көбінесе олар 30% -дан 50% -ке дейін болады.
- Брокерлік фирмалар кейде үлкен немесе күрделі клиенттері үшін төменгі үйді күтіп ұстау талаптарын ұсынады, дегенмен бұл көрсеткіштер әрқашан минималды 25% -дан жоғары болады.
Үйді күтіп ұстауға қойылатын талаптар қалай жұмыс істейді
Техникалық қызмет көрсетуге қойылатын талаптардың мақсаты – маржалық шоттарды левереджді инвестицияларды жасау үшін пайдаланатын инвесторлар өздерінің маржалық қарыздарын қалпына келтіре алмауына кепілдік беру. Осылайша, техникалық қызмет көрсету талаптары брокерлік фирмалар үшін несиелік тәуекелді төмендетуге арналған. Кеңейту арқылы олар маржалық трейдерлердің кең таралған дефолттары салдарынан туындауы мүмкін жүйелік қауіпті азайтуға бағытталған.
Маңызды
Үйді күтіп-ұстауға қойылатын талаптар әдетте 30% -дан 50% -ке дейін болады. Әзірге қоры болып табылады қауіпсіздік ең жиі осындай өзара қорлар, қазынашылық, корпоративтік облигациялар сияқты көптеген басқа да бағалы қағаздар, маржа шотына сатып алынған және опциялар әртүрлі сатып алу және техникалық қызмет көрсету талаптарына пәні «маржа бойынша» сатып алуға болады.
T ережелеріне сәйкес, маржалық трейдерлер меншікті капитал деңгейлерін салымдарының құнының кем дегенде 25% деңгейінде ұстауы керек. Егер олар осы деңгейді сақтай алмаса, олар өз брокерінің маржалық қоңырауға ұшырауы мүмкін.
Мұндай жағдайда трейдерден өз шотына қосымша кепілдіктерді жедел түрде салуға тура келеді. Егер олар мұны істемесе, олардың брокері өздерінің маржаларын қайтару үшін инвестициялық позицияларын жоюы мүмкін. Несиенің кез-келген өтелмеген қалдығын маржалық трейдер бөлек төлеуі керек.
Bull Bear Bear нарықтарына қарсы
Бука нарықтары кезінде маржалық трейдерлер өздерінің техникалық қызмет көрсету талаптарын орынсыз шектеу деп санайды. Ақыр соңында, активтердің бағасы көбіне өсіп тұрған кезде, олардың меншікті капиталға кірістілігін (ROE) максимумға айналдыру үшін мүмкіндігінше левередж ұсынуға азғырылуы мүмкін.
Алайда, мұның қаупі нарық бұрыла бастағаннан кейін тез көрінеді. Аю нарықтары кезінде немесе 2007-2008 жж. Қаржылық дағдарыста болған кенеттен болған қаржылық шок кезеңдерінде маржалық трейдерлер жиі үлкен тәуекелге тап болады.
Портфельдік құндылықтардың төмендеуі, маржалық қоңырауларға байланысты үлкен маржалық қарыздарды қысқа мерзімде қайтару қажеттілігімен бірге, кейде маржа трейдерлерін айтарлықтай қаржылық қиындықтарға мәжбүр етуі мүмкін.
Көбінесе бұл трейдерлер өткен жылдардағы барлық табыстарынан айырылады, тіпті маржалық несиелерін төлеу үшін басқа жеке активтерді жоюға мәжбүр болуы мүмкін. Сондықтан, осы тұрғыдан алғанда, техникалық қызмет көрсету талаптарының қажеттілігі анағұрлым айқын болады.
Үйді күтіп ұстауға қойылатын талаптың мысалы
Үйді күтіп ұстауға қойылатын талап көбінесе меншікті капиталдың деңгейі 25% -дан аспауы керек деп белгіленген Федералды резервтік жүйенің Т ережесінде көрсетілген қызмет көрсету маржасынан жоғары болады.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
Т ережелерінде көрсетілген 25% -дан жоғары үйді күтіп-ұстау талаптарын сақтаудан басқа, брокерлік фирмалар көбінесе әр түрлі шот иелеріне арналған үйді күтіп ұстаудың әртүрлі талаптарын қояды. Әдетте, бұл стратификация клиенттің мөлшеріне, несиелік қабілеттілігіне немесе қабылданған талғампаздығына негізделген.
Мысалы, кішігірім және тәжірибесі аз маржалық трейдерлерден 40% үйді күтіп ұстау талаптарын сақтау талап етілуі мүмкін, ал үлкен және тәжірибелі клиенттер 30% шекті деңгейге ие болуы мүмкін.