Хеджирлеу коэффициенті
Хеджирлеу коэффициенті дегеніміз не?
Хедж қатынасы пайдалану арқылы қорғалған ұстанымын мәні салыстырады хеджирлеу бүкіл лауазымына өзі мөлшерімен. Хеджирлеу коэффициенті сондай-ақ сатып алынған немесе сатылған фьючерстік келісімшарттар құнын хеджирленетін ақша тауарларының құнымен салыстыру болуы мүмкін.
Фьючерстік келісімшарттар – бұл инвесторға болашақта белгілі бір сәтте физикалық активтің бағасын ұстауға мүмкіндік беретін инвестициялық көлік құралдары.
Маңызды
Хеджирлеу коэффициенті – бұл жалпы позицияға бөлінген хеджирленген позиция.
Хеджирлеу коэффициенті қалай жұмыс істейді
Сіздің шетел капиталыңызда 10 000 доллар ұстап отырғаныңызды елестетіп көріңіз, бұл сізді валюталық тәуекелге ұшыратады. Сіз бұл позициядағы шығындардан қорғау үшін хеджирлеуге кіре аласыз, оны әртүрлі позициялар арқылы құруға болады, бұл шетелдік капиталдағы инвестициялардың орнын толтыруға мүмкіндік береді.
Егер сіз 5000 долларды құрайтын капиталды валюталық позициямен хеджирлесеңіз, онда сіздің хеджирлеу коэффициентіңіз 0,5 (5000 доллар / 10000 доллар) құрайды. Бұл сіздің шетелдік капиталға салынған инвестициялардың 50% -ы валюталық тәуекелден қорғалғанын білдіреді.
Хеджирлеу арақатынасының түрлері
Кезде ең төменгі ауытқу хеджирлеу коэффициентін маңызды кросс-хеджирлеу жайғасым құнының дисперсиясын азайту үшін, ол мақсаттары. Хеджирлеудің ең төменгі коэффициенті немесе хеджирлеудің оңтайлы коэффициенті позицияны хеджирлеу үшін сатып алу үшін фьючерстік келісімшарттардың оңтайлы санын анықтауда маңызды фактор болып табылады.
Ол споттық және фьючерстік бағалардың өзгеруі мен фьючерстік бағалардың стандартты ауытқуының фьючерстер бағасының стандартты ауытқуымен арақатынасы арасындағы корреляция коэффициентінің көбейтіндісі ретінде есептеледі. Хеджирлеудің оңтайлы коэффициентін есептегеннен кейін позицияны хеджирлеу үшін қажетті келісімшарттардың оңтайлы саны оңтайлы хеджирлеу коэффициентінің туындысын және хеджирленетін позиция бірліктерін бір фьючерстік келісімшарттың мөлшеріне бөлу арқылы есептеледі.
Негізгі өнімдер
- Хеджирлеу коэффициенті хеджирленетін позиция көлемін барлық позициямен салыстырады.
- Хеджирлеудің минималды дисперсия коэффициенті позицияны хеджирлеу үшін қажетті опциондық келісімшарттардың оңтайлы санын анықтауға көмектеседі.
- Хеджирлеудің минималды дисперсия коэффициенті позиция мәнінің дисперсиясын минимизациялауға бағытталған айқас хеджирлеуде маңызды.
Хеджирлеу коэффициентінің мысалы
Авиакомпания шикі мұнай нарығы депрессиялық деңгейде сауда жасағаннан кейін авиакеросин бағасы қымбаттайды деп қорқады деп есептеңіз. Авиакомпания келесі жылы 15 миллион галлон авиакеросин сатып алады деп күтеді және оның сатып алу бағасын хеджирлеуді қалайды. Мұнай фьючерстері мен авиакеросиннің спот бағасы арасындағы корреляция 0,95 құрайды, бұл корреляцияның жоғары дәрежесі деп есептейік.
Мұнай фьючерстері мен авиакеросин бағасының стандартты ауытқуы сәйкесінше 6% және 3% құрайды. Сондықтан минималды дисперсиялық хеджирлеу коэффициенті 0,475, немесе (0,95 * (3% / 6%)) құрайды. NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) фьючерстік келісімшарттарының келісімі 1000 баррель немесе 42000 галлонды құрайды. Келісімшарттардың оңтайлы саны 170 келісімшарт болып есептеледі немесе (0,475 * 15 млн) / 42,000. Сондықтан әуе компаниясы 170 NYMEX WTI фьючерстік келісімшарттарын сатып алмақ.