Макро хеджирлеудің ғаламдық қоры
Әлемдік макро хедж қоры дегеніміз не?
Жаһандық макро-хедж-қорлар – бұл саяси немесе экономикалық оқиғалардан туындаған кең нарықтық ауытқулардан пайда табуға тырысатын белсенді басқарылатын қорлар. Макро-хеджирлеудің әлемдік қорлары – бұл экономикалық оқиғаларға нарықтық ставкалар. Инвесторлар өздерінің зерттеу нәтижелері бойынша болжаған нәтижелеріне байланысты қысқа немесе ұзақ позицияларды құру үшін қаржы құралдарын пайдаланады. Оқиғаға нарықтық ставка опциондар, фьючерстер, валюталар, индекстік қорлар, облигациялар және тауарларды қоса алғанда көптеген активтер мен құралдарды қамтуы мүмкін. Мақсат – егер болжанған нәтиже пайда болса, кірісті ұлғайту үшін активтердің дұрыс қоспасын табу.
Негізгі өнімдер
- Макро-хеджирлеудің әлемдік қорлары инвестициялық таңдауды әр түрлі елдердің экономикалық және саяси көзқарасына негізделген жасайды.
- Холдингтер әр түрлі капиталдағы, тұрақты кірістегі, валютадағы, тауарлардағы немесе фьючерстік нарықтардағы ұзақ немесе қысқа позициялар болуы мүмкін.
- Қорлардағы холдингтер көбінесе халықаралық экономикалық немесе саяси мәселелердің нақты нәтижелері бойынша орналасады, бірақ холдингтер жалпы нарықтық құбылмалылықтан пайда табатын етіп құрылуы мүмкін.
- Жаһандық макростратегиялар валютаға, пайыздық мөлшерлемеге немесе акциялардың немесе меншікті капитал индекстеріне байланысты.
- Макро-хеджирлеудің әлемдік қорларына дискрециялық, тауарлармен жұмыс жөніндегі кеңесші және жүйелік санаттар кіреді.
Жаһандық макро хедж қорларын түсіну
Жаһандық макро-хедж-қорлар белгілі бір нәтиженің айналасында орналасуы мүмкін немесе олар болжамға сенімді болмай, бірақ екілік нәтиже шығатынын білген кезде жай нарықтық құбылмалылықтан пайда табу үшін позицияларды құра алады. Әлемдік макро стратегияларды қолданатын портфолио менеджерлері әдетте валюта, пайыздық мөлшерлеме және акциялар индексі стратегияларына назар аударады.
Әлемдік макро хедж қорының мысалы
Әлемдік хедж-қордың мысалдары 2016 жылы Ұлыбритания Еуропалық Одақтан (ЕО) шығуға дауыс берген Brexit-ке дауыс беру алдында айқын болды. Ұлыбританияның ЕО-дан шығуға дауыс беретіндігіне сенімді болған жаһандық макро-хедж-қорлар алтын сияқты қауіпсіз активтерде ұзақ позицияларға ие болды және еуропалық акциялар мен британдық фунтқа қарсы қысқа позицияларды таңдады. Нәтижесі туралы белгісіз әлемдік макро-хедж-қорлар қауіпсіз баспаналарда және нарықтың құбылмалылығы кезінде төлем жасайтын басқа құралдарда ұзақ уақытқа орналасты. Кейбіреулер сөзсіз қате деп болжады және еуропалық қор индекстеріндегі ұзақ позицияға зиян келтірді, өйткені британдық фунт пен басқа активтер нәтижелер белгілі болғаннан кейін бірден батырылды.
Маңызды
Қаражат әдетте белсенді басқарылатын болғандықтан, олар пассивті басқарылатын қаражатқа қарағанда үлкен инвестициялар мен өмір бойы төлемдерді талап етеді.
Ерекше мәселелер
Әлемдік макро-хедж-қорлар инвесторларға активтер мен құралдарды қамтитын осы жоғары деңгейлі ставкалардың әсерін ұсынады. Олар акциялар мен облигациялардың кірістілігін төмендетуге мүмкіндік беретін әлемдік қаржылық оқиғалардан қорғануды көздейтін инвесторлар үшін көптеген акциялардан ерекшеленетін әртараптандыру түрін ұсынады. Әдетте, жеке инвестор үшін осы типтегі стратегияны қайта құру қиын болды, себебі капитал қажет және активтер класстары мен платформалар бойынша барлық позицияларды басқаруға байланысты. Төменгі жағында, макро-хеджирлеудің әлемдік қорлары инвестициялардың жоғары шектеріне ие және төлемдер одан да жоғары. Биржалық сауда-саттық қорлары (ETF) инвесторларға бірдей деңгейдегі төлемдерді төлемей-ақ ұқсас кең нарықтық ставкаларды құруға мүмкіндік берді.