Сапаға ұшу
Сапаға ұшу деген не?
Сапаға ұшу жиынтықта инвесторлар өз активтерін орналастыруды қауіпті инвестициялардан қауіпсізге, мысалы акциялар мен облигацияларға ауыстыра бастаған кезде пайда болады. Қаржы немесе халықаралық нарықтардағы белгісіздік, әдетте, отарға ұқсас мінез-құлықты тудырады. Алайда, басқа уақытта, бұл инвесторлардың жекелеген немесе кіші топтарының консервативті салымдар үшін неғұрлым құбылмалы инвестицияларды қысқартудың мысалы болуы мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Сапаға ұшу инвесторлардың қаржылық құлдырау кезінде немесе аю нарығында қауіпті активтерден шығу туралы табын тәрізді мінез-құлқын білдіреді.
- Бұл көбінесе акциялардың және облигациялардың ауысуымен жүреді, мұнда облигациялар экономикалық қауіпсіз патчтар кезінде салыстырмалы түрде қауіпсіз және осылайша жоғары «сапа» ретінде көрінеді.
- Төтенше жағдайларда сапаға ұшу қазынашылық, ақша нарықтары немесе қолма-қол ақша сияқты тәуекелі төмен активтерге ауысуды қамтуы мүмкін.
Сапаға ұшуды түсіну
Мысалы, аю нарығы кезінде инвесторлар көбінесе өз ақшаларын акциялардан шығарады және мемлекеттік бағалы қағаздар мен ақша нарығының қорларына жібереді. Тағы бір мысал, инвесторлар тәуекелдік деңгейі жоғары елдерден инвестициялардың Таиланд сияқты саяси өрбіген немесе көптеген өркендеген, бірақ әлі толық қалыптаспаған Уганда мен Замбия сияқты нарықтарды Германия, Австралия және Америка Құрама Штаттары сияқты басқа елдердің тұрақты нарықтарына жіберуі. Сапаға ұшудың бір белгісі – мемлекеттік бағалы қағаздар кірістілігінің күрт төмендеуі, бұл оларға деген сұраныстың артуының нәтижесі.
Көптеген инвесторлар жұмыссыздық деңгейінің артуын, экономикалық өсудің тоқырауын немесе тіпті рецессияны қоса алғанда, күрделі экономикалық жағдайлардың көрсеткіші ретінде облигациялар кірістілігінің төмендеуін бақылайды. Ретінде пайыздық мөлшерлемелер арттыру, облигациялар бағасы, сондай-ақ құлап бейім.
Сапаға және консервативті инвестициялық баламаларға ұшу
Қаражаттарды өсім қорларынан, халықаралық нарықтардан және басқа да тәуекелі жоғары сыйақысы бар үлестік инвестициялардан мемлекеттік бағалы қағаздарға ауыстырудан басқа, инвесторлар өз активтерін қолма-қол ақшамен әртараптандыруды таңдай алады. Ақша қаражаттарының баламалары – бұл қолма-қол ақшаға оңай айналдырылатын және банктік есепшоттар, тауарлық бағалы қағаздар, коммерциялық қағаздар, қазынашылық вексельдер және өтеу мерзімі үш айдан аспайтын қысқа мерзімді мемлекеттік облигациялар. Олар сұйық және құндылығының елеулі ауытқуларына ұшырамайды. (Инвесторлар кез-келген ақша эквивалентінің құны өтеу немесе мерзім аяқталғанға дейін айтарлықтай өзгереді деп күтпеуі керек.)
Сонымен қатар, нарықтар құлдырап немесе құлдырау болып көрінген кезде, кейбір инвесторлар активтерін алтынға айналдырады. Сыншылар мұны ақымақтық өзгеріс деп санайды және алтынның өнеркәсіптік сұраныстың төмендеуіне байланысты бұрынғыдай мәнге ие емес деп санайды. Сонымен қатар, жақтаушылар гиперинфляция кезеңінде алтынның пайдалы болуы мүмкін екенін ескертеді, өйткені ол сатып алу қабілетін қағаз ақшаға қарағанда әлдеқайда жақсы ұстай алады. Гиперинфляция АҚШ-та ешқашан болмағанымен, Аргентина сияқты кейбір елдер бұл заңдылықпен таныс. 1989-90 жылдар аралығында Аргентинада инфляция тек бір айдың ішінде 186% -ды құраған. Бұл жағдайда алтын инвесторларды қорғауға қабілетті болуы мүмкін.