Теріс Альфа инвестицияны сатудың белгісі ме?

Инвесторлар мен талдаушылар берілген акцияларға қатысты салыстырмалы тәуекелді бағалау үшін техникалық көрсеткіштердің кең спектрін қолданады . Тәуекелдерді оңтайлы басқару инвестициялардың тәуекелдігі мен кірістілік әлеуетін барлық жағынан, соның ішінде кең нарықтың тиімділігіне қатысты тиімділікті бағалауды қамтиды. Үнемі жеткіліксіз жұмыс өсу әлеуетінің немесе тиімсіз іскери тәжірибенің индикаторы болуы мүмкін. Альфа көптеген инвесторлар үшін олардың инвестициялары жақсы екенін анықтауға тырысқан кезде маңызды құрал болып табылады.

Альфа дегеніміз не?

Компанияның жұмысын кең нарық көрсеткіштерімен салыстыруға арналған ең танымал көрсеткіштердің бірі – альфа. Негізінен альфа акцияның кірісінің нарықта пайдаға сәйкес келу немесе асып кету дәрежесін көрсетеді.

Нольдің альфасы бар акциялар нарыққа сәйкес келеді. Оң альфа қауіпсіздіктің нарықтан асып түсетіндігін көрсетеді. Керісінше, теріс альфа қауіпсіздіктің кең сектормен бірдей жылдамдықта пайда әкелмейтіндігін көрсетеді. Сонымен, осы анықтамаға сәйкес, теріс альфасы бар қор жеткіліксіз. Алайда, бұл метриканың нөлден төмен түсуіне қарай сату керек дегенді білдіре ме?

Сигнал ретінде жағымсыз Альфа

Үнемі орындалмағандық үлкен қызыл жалауша болуы мүмкін. Алайда, нарықтық кірістерді тиімділікті бағалаудың негізі ретінде пайдалана отырып, альфа компанияның тәуекелдігі деп аталатын жеке қауіпсіздік тәуекелінің деңгейі жүйелік тәуекел деп аталатын нарық деңгейімен салыстыруға болады деп болжайды. Осы себепті альфа жалпы портфельді талдау аясында пайдалы, себебі инвестициялық капиталды бірнеше түрлі бағалы қағаздарға бөлу әртараптандыруға мүмкіндік береді.

Оңтайлы әртараптандыру портфельдің жалпы тәуекелін нарық тәуекеліне теңестіріп, компанияға тән тәуекелді толығымен жоққа шығаруы мүмкін. Мұндай диверсификация бірыңғай қауіпсіздікке салынбайтындықтан мүмкін емес болғандықтан, альфа өнімділіктің дәлірек көрінісі болып табылады. Бірыңғай қауіпсіздікке салынған инвестицияларда теріс альфа міндетті түрде сатылым туралы сигнал болып табылмайды, егер қауіпсіздік әлі де пайда әкеліп отырса.

Жылы портфельді басқару, теріс альфа сіздің инвестициялар оңтайлы әртараптандырылған емес екенін көрсетеді. Портфолионы басқаруда альфа қордың кірісін алады және оның бета-нұсқасынан күткен кірісті шегеріп, кез келген артықшылықты анықтайды. Үлестік қор менеджері немесе жалпы стратегия үшін альфа қордың немесе стратегияның жалпы тиімділігін көрсете алады. Сонымен қатар, альфа менеджердің акцияларды қаншалықты таңдай алатындығын анықтай алады.

Алайда, альфа инвестициялық стратегияны құру кезінде талдауға жататын бір ғана метрика. Кез келген басқа индикаторлар сияқты, шешімдерді тек бір құндылыққа негіздеме емес, инвестицияның салыстырмалы тәуекеліне жан-жақты қарау маңызды.