Қарыз бомбасы
Қарыз бомбасы дегеніміз не?
А борыш бомба сияқты көпұлтты банк ретінде ірі қаржы институты, жатқан жағдай дефолттар өз кезегінде, мекеме үй елдің қаржы жүйесінің, сонымен қатар ретінде әлемдік қаржы жүйесінің ғана емес бұзылуын тудырады, оның міндеттемелері бойынша тұтас.
Негізгі өнімдер
- Қарыз бомбасы — бұл қарыздың көп мөлшерде жиналуы бойынша дефолт қарыз алушы үшін ғана емес, көптеген басқа нарық субъектілері үшін де жағымсыз салдар тудыруы мүмкін жағдай.
- «Қарыз бомбасы» термині метафора болып табылады, бұл апатты әсерлерді де, олардың жарылыс соққысы сияқты экономика арқылы таралуын да көрсетеді.
- Жуырдағы немесе ықтимал қарыз бомбаларының кейбір мысалдары Грекияның ұлттық қарыз дағдарысы мен АҚШ-тағы тұтынушылық қарыздың жинақталуын қамтиды
Қарыз бомбаларын түсіну
Ескі сөзде айтылғандай: «Егер сіз банкке миллион доллар қарыз болсаңыз, банк сізге иелік етеді. Егер сіз банкке 100 миллион доллар қарыз болсаңыз, онда сіз банкке иесіз». Қарыз бомбасы — бұл соңғы жағдай.
Несие берушінің портфолиосының (немесе көптеген несие берушілер портфелінің) басым бөлігін құрайтын қарыз (немесе қарыздар) бойынша дефолт қарыз алушыдан және олардың несиелік рейтингтерінен асып түсетін қаржылық нәтижелерге ие болуы мүмкін. Қарыз бомбасы «сөнгенде», несие берушілер де қаржылық стрессті бастан кешіреді, өйткені олар қарыз кітаптарында көрсетілген активтің құнын жазады. Бұл олардың төменгі деңгейіне кері әсер етуі, олардың өтімділікке деген қажеттіліктерін арттыруы, тіпті резервтік және нормативтік талаптарды тудыруы мүмкін. Ақылды несие берушілер келіссөздер жүргізу үшін немесе несие алушыларға осы салдардан аулақ болу үшін дефолтты болдырмауға көмектесу үшін бар күшін салуға дайын болуы мүмкін. (Smarter кредиторлар тарапынан бастау жағдайға тап қою болдырмау мүмкін әртараптандыру олардың холдингтер мен хеджирлеу олардың қаупін). Қарыз неғұрлым көп болса, соғұрлым ауыр болады.
Өз кезегінде, әсіресе қазіргі интеграцияланған жаһандық қаржы желілерінде бұл несие берушілердің қарыздары бойынша дефолтқа әкелуі немесе басқа активтерді таратуға мәжбүр болуы мүмкін, бұл несие берушілердің өз несие берушілеріне немесе басқа қарыз алушыларына қаржылық стресс туғызады. Нәтижесінде қарыздың дефляциясы нақты экономика үшін ауыр зардаптарға әкелуі мүмкін, өйткені кәсіпорындар өздерінің қаржылық жағдайын жабу үшін өз қызметін қысқартады немесе өтімділік дағдарысына ұшырайды, сондықтан оларды ағымдағы операцияларды қаржыландыру мүмкін болмайды.
Бір ұйымның қарыздық ауыртпалығы ең үлкен мәселе емес; бұл жаһандық саясаткерлерді алаңдататын құбылыс. Қарыздық бомбаның әсері қаржылық жарылыс арқылы сыртқы жарылыс нәтижесінде пайда болған артық қысымның әсерінен пайда болады. Ірі көлемдегі борыш бомбасы несие берушілерге алғашқы қатаң әсерін тигізіп қана қоймайды, сонымен қатар оның әсерін контрагенттердің өзара байланысы мен экономикалық өзара тәуелділіктің күрделі желісі арқылы борыштық бомбамен жанама түрде байланысқан нарық субъектілерінің кең ауқымы да сезінеді. Бұл көбінесе жүйелік тәуекелдің каскадты әсеріне әкеледі, салаларды, аймақтарды немесе экономиканы қарыз бомбасымен құлдыратады.
Қарыз бомбаларының мысалдары
Жеке компания, сала немесе бүкіл халық қарызды қарыздың үстіне үйсе де, қарыз бомбасы қаупін тудырады. Тиімді левередждің көмегімен заттар ақыр соңында өз салмағы бойынша құлдырайды.
Көптеген жағдайларда экономикалық өсу жаһандану жолымен интеграцияланғандықтан, қарыз бомбаларының жағымсыз әсерлері халықаралық серіктестер үшін жаңа және теңдесі жоқ зардаптарға әкелуі мүмкін. Мысалы, 2009 жылы АҚШ-тағы тұрғын үй дағдарысы әкелген халықаралық нарықтар ашылғаннан бері, Грецияның ұлттық қарыздары елі Еуропалық Одақтағы әріптестерін алаңдатты. Бүгіннің өзінде Грекия басқа Еуропалық Одаққа мүше елдерге салмақ түсіретін өзінің қаржылық үйін ретке келтіру үшін күресуде.
Қарыз бомбасы тұтынушы шығындары қарызға негізделсе, пайда болуы мүмкін. Мысалы, егер тұтынушылар несие карталары бойынша үлкен қарызға ие болса, жеке борыш иелері жаппай төлем жасауы мүмкін және несие берушілерге қиындықтар тудыруы мүмкін. АҚШ-та ЖІӨ-ге пайыздық үлес бойынша төленбеген тұтынушылық қарыз соңғы жылдары ең жоғары деңгейге дейін өсті — 20%. Тұтынушылардың қарыздары бойынша кең таралған дефолттар көбінесе экономикалық рецессиямен байланысты. Үй шаруашылықтарының ипотека бойынша төлемдері 2008 жылғы қаржылық дағдарыстың негізгі факторы болды.