Несие балансы

Несие балансы дегеніміз не?

Несиелік сальдо деп маржалық талаптарды және қолда бар қаражатты қоса алғанда, клиенттің есепшотына түсетін қысқа сатуды жүзеге асырудан түскен қаражат жатады. Бұл қысқа мерзімді сату тапсырысы сәтті орындалғаннан кейін клиенттің маржалық шотына салынған, әдетте брокерден алынған қарыз қаражаттарының мөлшері. Несиелік қалдық сомасына қысқа сатылымнан түскен қаражат та, клиенттің « Т ережелеріне » сәйкес салым салуы қажет көрсетілген маржа сомасы да кіреді.

Несие баланстарын түсіну

Қаржы активтерін сатып алу және сату үшін инвестициялық шоттардың екі түрі қолданылады – ақша қаражаттары және маржа шоты. Қолма-қол ақша шоты – бұл инвестор тек қол жетімді қолма-қол ақша қаражатымен сауда-саттық жасай алатын негізгі сауда шоты. Егер инвестордың шотында 500 доллар болса, онда ол тек 500 доллар тұратын акцияларды комиссияны қоса алғанда ғана сатып ала алады – артық ешнәрсе де, кем емес. Маржа шоты инвесторға немесе трейдерге қосымша акциялар сатып алу үшін брокерден ақша алуға немесе қысқа сатылған жағдайда акцияларды сатуға қарызға алуға мүмкіндік береді. 500 долларлық қолма-қол ақшасы бар инвестор 800 доллар тұратын акцияларды сатып алғысы келуі мүмкін. Бұл жағдайда оның брокері оған қосымша 300 АҚШ долларын маржа шоты арқылы қарызға бере алады.

Ал ұзақ маржа позиция бар бар дебеттік балансын, тек бар маржа тіркелгі қысқа позициялар несие балансын көрсетеді. Несиелік сальдо дегеніміз – Т ережелеріне сәйкес қысқа сатудан түскен қаражаттың және қажетті маржа сомасының жиынтығы. Қысқа сату кезінде инвестор өзінің брокерінен акцияларды қарызға алады, содан кейін акцияларды сатып алуға үміттеніп, ашық нарықта сатады. ашық нарықтан кейінірек арзан бағамен қайтып, содан кейін артық ақшаны қалтаға басып, акцияларды брокерге қайтарыңыз. Акциялар алғаш рет қысқа сатылған кезде инвестор өзінің маржалық шотына сатудың ақшалай сомасын алады.

Сатылатын акциялар қарызға алынғандықтан, техникалық сатылымнан алынған қаражат қысқа сатушыға тиесілі емес. Түсім акцияларды нарықтан сатып алуға және брокерлік үйге қайтаруға болатындығына кепілдік ретінде инвестордың маржалық шотында сақталуы керек. Іс жүзінде қаражатты алуға немесе басқа активтерді сатып алуға пайдалануға болмайды. Акцияның бағасы шексіз артуы мүмкін екенін ескере отырып, қысқа сатылымнан шығынды жоғалту қаупі жоғары болғандықтан, қысқа сатушы акциялар құнды қағаздар үшін шығын деңгейіне дейін өскен жағдайда, қосымша ақша қаражатын буфер ретінде шотына салуы қажет. сатушы. Кейбір делдалдар қысқа сатылымдар үшін маржалық талапты қысқа сатылым құнының 150% құрайды деп болжайды. Бұл құнның 100% -ы сатудан түсетін қысқа мерзімді қаражаттан түскен болса, қалған 50% -ны шот иесі маржа ретінде салуы керек. 150% маржалық талап – бұл құнды қағазды қысқа мерзімге сату үшін қажет несиелік қалдық.

Несие балансының мысалы

Айталық, инвестор Facebook (FB) 200 акциясын 180 долларға / акцияға 36000 АҚШ долларына қысқартты. Маржаның 150% -дық талабы инвестордың несиелік баланстың жалпы сомасы $ 18,000 + $ 36,000 = $ 54,000 үшін 50% x 36,000 = 18,000 $ бастапқы маржа ретінде маржа шотына салуы керек дегенді білдіреді.

Қысқа маржалық шоттағы несиелік қалдық тұрақты; ол бағалардың құбылмалылығына қарамастан өзгермейді. Нарықтық ауытқуларға байланысты өзгеретін екі фактор – бұл шоттағы меншікті капитал құны (немесе маржа) және қарызға алынған акцияларды сатып алуға кететін шығындар. Жоғарыда келтірілген Facebook-тегі қысқа сату мысалынан кейін, FB бағасының өзгеруінен кейінгі несие балансын қарастырайық.

Қысқа сатушы маржа жалпы маржаның 18000 АҚШ долларынан төмен болған кезде қосымша маржаны шотқа салуы қажет. FB акцияларының бағасы 180 доллардан 250 долларға көтерілгенде, акциялардың нарықтық құны 14000 долларға өседі, бұл маржаны 4000 долларға дейін төмендетеді (18000 – 14000 доллар). Сондай-ақ, бағаның өсуінен кейінгі маржа Reg T 50% талабынан төмен түсіп кетті, өйткені 4000 $ / $ 50,000 = 8%. Бұл қысқа сатудың негізгі қағидасы – қысқа сатушының меншікті капиталы акция бағасы өскенде құлдырайды, ал баға төмендеген кезде меншікті капитал өседі. Есіңізде болсын, қысқа сатушылар акцияның бағасы төмендейді деп үміттенеді, сондықтан олар пайда табу үшін қарызға алынған акцияларды төмен бағамен сатып алады. Кестеге қарап, бағаның төмендеуі немесе өсуі несие балансының мәнін өзгертпегенін көруге болады.