Қысқа сату шотына қойылатын ең төменгі маржалық талаптар қандай?
Бір жылы қысқа сату мәміле, инвестор акцияларды қарызға үлесі бағасы азаяды және олар төмен бағамен кредитордың қайтып, төмен бағамен қор қайта сатып алатын болады деген үмітпен оларды нарықта сатады. Сатудан түскен қаражат сатушының қысқа мерзімді делдалдық шотына салынады. Қысқа сату дегеніміз – бұл қарызға алынған және меншікке жатпайтын акцияларды сату болғандықтан, маржаның қатаң талаптары бар. Маржаның маңызы зор, өйткені ақша қысқа сатылымдағы кепілге, болашақта қарызға алынған акциялардың несие берушіге қайтарылуын қамтамасыз ету үшін жұмсалады.
Маржаның түрлері
Әзірге бастапқы маржа талап сауда уақытта шотына өткізіледі қажет ақша сомасы болып табылады, техникалық қызмет көрсету маржа бастапқы сауда кейін кез-келген нүктесінде шотында болуы керек сома.
Негізгі өнімдер
- Қысқа сату маржаны талап етеді, өйткені тәжірибе қарызға алынған және меншікке жатпайтын акцияларды сатумен байланысты.
- Бастапқы маржа – бұл сауда-саттық басталған кезде талап етілетін маржаның мөлшері, ал қызмет көрсету маржасы – қысқа сату мерзімі ішінде маржаның қажеттілігі.
- Бастапқы маржа ретінде қысқа сату құнының 150% қажет.
- Егер позиция мәні қызмет көрсету маржасының талаптарынан төмен түссе, қысқа сатушыға маржалық қоңырау келіп, позицияны жабуды немесе маржалық есепшотқа қаражатты көбейтуді сұрайды.
T ережесіне сәйкес Федералдық резервтік кеңес барлық қысқа сату шоттарының сатылым басталған кездегі қысқа сатылым құнының 150% -на ие болуын талап етеді. 150% қысқа сатылымнан түскен ақшаның толық құнынан тұрады (100%), сонымен қатар қосымша сату құны қысқа сатылым құнынан 50% құрайды. Мысалы, егер инвестор 1000 акцияға 10 доллардан қысқа сатылымды бастаса, қысқа сатылымның құны 10000 долларды құрайды. Бастапқы маржалық талап – бұл түсім $ 10,000 (100%) және қосымша $ 5,000 (50%), жалпы $ 15,000.
Маржаға қойылатын талаптардың мысалы
Қысқа сатылымға қызмет көрсету маржасына қойылатын талап ережелері қорғалған шараны қосып, қарызға алынған акциялардың қайтарылу ықтималдығын одан әрі жақсартады. Тұрғысынан Нью-Йорк қор биржасында және Nasdaq қор нарығы, қысқа сату үшін техникалық қызмет көрсету талаптары 100% болып ағымдағы рыноктық құнынан бағалы қағаздардың жалпы нарықтық құнының кем дегенде 25%, сонымен бірге қысқа сату маржа шоты. Есіңізде болсын, бұл деңгей минималды, ал брокерлік фирма оны жоғары қарай реттей алады. Көптеген брокерлердің қызмет көрсету талаптары 30% -дан 40% -ға дейін жоғары. (Бұл мысалда қызмет көрсету маржасы 30% құрайды.)
Төменде 50 акция бағасымен 1000 акцияға қысқа сату басталады. Қысқа сатылымнан түскен ақша $ 50,000 құрайды және бұл сома маржа шотына салынады. Сатудан түскен түсіммен бірге маржа шотына қосымша 50% маржа сомасы 25000 АҚШ долларын салу керек, бұл жалпы маржалық талапты 75000 долларға жеткізеді. Осы уақытта қысқа сатудан түскен қаражат шотта қалуы керек, оларды алып тастауға немесе басқа бағалы қағаздарды сатып алуға пайдалануға болмайды.
Жоғарыдағы кескіннің екінші кестесінде акциялардың бағасы жоғарылап, сауда-саттық маржалық шақыру жасалады және қаражат маржа шотына немесе қысқа позицияға салынуы керек (кейбірі немесе барлығы ол) жабық болуы керек.
Төмендегі кестеде акциялардың бағасы төмендегенде не болатынын және қысқа сатылым қысқа сатушының пайдасына көшетінін көрсетеді. Қысқа сатылымның мәні төмендейді (бұл қысқа сатушыға пайдалы), маржалық талаптар да өзгереді және бұл өзгеріс инвестор маржалық шоттан ақша ала бастайтындығын білдіреді.
Акция төмендеген сайын төмендеген сайын, шоттағы маржа – 75000 доллар – инвестордың шотына көбірек түседі. Егер акциялардың бағасы бір акцияға 40 долларға дейін түссе, сатудың қысқа құны 50 000 доллардан 40 000 доллар болады. Бағасы түскен сайын инвесторлардан шотта қосымша 50% талап етіледі, сондықтан бұл жағдайда қосымша маржа 25000 доллардан 20000 доллар болады.
Маңызды
Брокерлер қарызға алынған акциялардың құнына сүйене отырып, пайыздар алады, ал қысқа сатушылар үшін акциялар болмаған кезде (қарызға алуға болмайды) кейбір акциялар қысқа сатыла алмайды.
Бастапқы маржалық қажеттіліктің жиынтығы мен маржалық қажеттіліктің жалпы айырмашылығы, баға төмендеген сайын қысқа сатушыға жіберіледі. Бұл мысалда, баға 40 долларға түскен кезде шығарылған сома 15000 долларды құрайды, ол қысқа сату құнының 10000 долларлық құлдырауынан және қосымша маржа талабының 5000 доллардан төмендеуінен тұрады. Қысқа сатушы бұл ақшаны басқа инвестицияларды сатып алуға жұмсауы мүмкін.
Төменгі сызық
Акцияны қысқа сату – бұл брокерден акцияны қарызға алу, акцияны сату және акция бағасы төмендеген кезде акцияларды төмен бағамен қайтаруға үміттенетін стратегия. Қысқа сатылым позиция басталған сәттегі позиция құнының 150% -на тең маржаны талап етеді, содан кейін қызмет көрсету маржасының талаптары сол сәттен бастап күшіне енеді. Акция бағасының төмендеуі талап етілетін маржаның мөлшерін азайтады, ал егер акциялар бағасының жоғарылауы маржа қоңырауына әкелуі мүмкін, егер позиция мәні қызмет көрсету маржасының талаптарынан төмен түссе.