Брокер-дилер
Брокер-дилер дегеніміз не?
Брокер-дилер (BD) — бұл өз шотына немесе клиенттерінің атынан бағалы қағаздарды сатып алу-сату бизнесіндегі тұлға немесе фирма. Брокер-дилер термині АҚШ-тың бағалы қағаздарын реттеу тілімен қор брокерлік қызметтерін сипаттау үшін қолданылады, өйткені олардың көпшілігі агенттер де, директорлар ретінде де әрекет етеді.
Брокер өзінің клиенттері атынан тапсырыстарды орындаған кезде брокер (немесе агент ) рөлін атқарады, ал ол өз есебімен сауда жасағанда дилер немесе негізгі тұлға ретінде әрекет етеді.
Негізгі өнімдер
- Брокер-дилер — бұл клиенттердің атынан бағалы қағаздармен айналысатын, бірақ өзі үшін де сауда жасай алатын қаржылық ұйым.
- Брокер-дилер өзінің клиенттері атынан тапсырыстарды орындаған кезде брокер немесе агент ретінде, ал өз есебімен сауда жасағанда дилер немесе директор ретінде әрекет етеді.
- Екі кең санатты қамтитын мыңдаған брокерлер-диллерлер бар: өз өнімдерін сататын сым үй немесе сыртқы көздерден өнімді сататын тәуелсіз брокер-дилер.
Брокер-дилер дегеніміз не екенін түсіну
Брокерлер-диллерлер қаржы саласында бірнеше маңызды функцияларды орындайды. Оларға клиенттерге инвестициялық кеңестер беру, нарық құру қызметі арқылы өтімділікті ұсыну, сауда қызметін жеңілдету, инвестициялық зерттеулерді жариялау және компаниялар үшін капиталды тарту кіреді. Брокерлер-дилерлердің көлемі шағын тәуелсіз бутиктерден бастап алып коммерциялық және инвестициялық банктердің ірі еншілес компанияларына дейін бар.
Брокер-диллерлердің екі түрі бар:
- а wirehouse немесе клиенттерге өз өнімдерін сатады фирма; және
- Егер тәуелсіз брокерлік-дилерлік, немесе сыртқы көздерден өнімдерін сатады фирма.
Қаржы индустриясын реттеу органы ( FINRA ) сәйкес 3700-ден астам делдал-диллер бар. 2020 жылдың маусымындағы жағдай бойынша басқарудағы активтерге негізделген ең жақсы брокерлер-диллерлердің 15- іне көзқарас ең үлкен үштікті көрсетеді:
- Fidelity Investments, 5,4 трлн
- Чарльз Шваб, 2,7 триллион доллармен
- TD Ameritrade: $ 1,3 триллион AUM
Брокер-диллер қалай жұмыс істейді
Брокер-диллерлер анықтамасы бойынша бағалы қағаздарды сатып алушылар және сатушылар болып табылады, сонымен қатар олар басқа брокерлік фирманың атынан әрекет етеді, фирманың жеке шотына операцияларды бастайды. Брокерлер ретінде олар өз клиенттерінің атынан бағалы қағаздарды сатып алу-сату операцияларын жүргізеді.
Қос рөлдерінде олар өмірлік маңызды функцияларды орындайды; олар бағалы қағаздардың ашық нарықта еркін айналымын жеңілдетеді және бағалы қағаздарды өз шоттарында сатып алады немесе сатады, бұл клиенттер үшін осы бағалы қағаздарда нарықтың болуын қамтамасыз етеді. Осыған байланысты брокерлер-диллерлер өте маңызды, сонымен қатар олар жақсы өтемақы алады, бағалы қағаздармен жасалған мәміленің екі жағында да, екі жағында да сыйақы алады.
Ерекше мәселелер
андеррайтерингпен айналысады. Брокер-дилер эмитент-компанияның агенті ретінде не акциялардың немесе облигациялардың негізгі андеррайтері ретінде, не андеррайтерлік синдикаттың мүшесі ретінде әрекет еткенде, олар келісімшарттық келісім жасасады, « оларды андеррайтерлік жарнаның орнына көпшілікке ұсынылған бағалы қағаздардың белгілі бір мөлшерін таратуға міндеттейтін эмитент.
Олар сондай-ақ өз шоттары үшін бағалы қағаздардың бір бөлігін сатып алуы мүмкін және егер олар барлық бағалы қағаздарды сата алмайтын болса, оны алуға мәжбүр болуы мүмкін.
Андеррайтеринг процесі аяқталғаннан кейін және бағалы қағаздар шығарылғаннан кейін, брокерлер-диллерлер дистрибьюторларға айналады және олардың клиенттері әдетте олардың тарату жұмыстарының мақсаты болады. Сол мақсатта фирмалардың қаржылық кеңесшілері өз клиенттерін сұрау үшін делдалдар ретінде әрекет етеді және олардың шоттары үшін бағалы қағаз сатып алуды ұсынады. Осыған байланысты делдал-делдалдар эмитенттің, өзінің (тарату төлемін алу кезінде) және өз клиенттерінің мүдделерін жеңілдетеді, дегенмен олардың келісімшарттық міндеттемелері тек қана эмитент алдында.