Негізгі бұйрықтар
Негізгі бұйрық дегеніміз не?
Негізгі тапсырыс термині брокер-дилер брокерлік клиенттерге сауда-саттық жүргізуге қарағанда өз есебінен сатып алатын немесе сататын тапсырысты білдіреді. Негізгі тапсырыстар брокер-дилердің тәуекеліне байланысты жасалады. Брокер-дилер сауда жүргізілетін биржаға хабарлама жіберуі керек. Инвесторларды инсайдерлік сауда-саттық әрекеттерінен қорғау мақсатында бұлар негізгі тапсырыстар ретінде биржаларда тіркеледі.
Негізгі өнімдер
- Негізгі тапсырыс – бұл брокер-дилер өз клиенттері үшін сауда-саттықты емес, өз есебінен сатып алатын немесе сататын тапсырыс.
- Брокерлер мәмілелер жасалғанға дейін акциялар сатылатын биржаларда өздерінің негізгі тапсырыстарын тіркеуі керек.
- Брокерлер-дилерлер акцияларды екінші нарықтан сатып алады және сатпас бұрын өз шоттарында сақтайды.
- Сауда-саттықтың бұл түрлері тек қана институционалды инвестициялық мәселе болып табылады.
Негізгі бұйрықтарды түсіну
Негізгі бұйрықтар негізгі сауда-саттық деп те аталады. Бұл өз атынан әрекет ететін брокер-дилерді қамтитын арнайы сауда-саттық. Брокер өз клиенттерінің атынан операцияларды жүзеге асырудың орнына, өз шотында сауда-саттықты жүзеге асыратын дилер ретінде әрекет етеді.
Мұнда ол қалай жұмыс істейді. Сауда-саттықты жасамас бұрын брокер акциялар сатылатын биржаға негізгі тапсырысты жасайтындығы туралы кеңес беруі керек. Содан кейін биржа сауданы осылай тізімдейді. Бұл реттеушілерге ірі сауда тапсырыстарын қадағалауға және күнделікті инвесторды кез-келген теріс сауда әрекеттерінен немесе инсайдерлік саудалардан қорғауға көмектеседі.
Тіркелгеннен кейін брокер екінші нарықтағы акцияларды сатып алады және оларды белгілі бір уақыт аралығында өз шотында ұстайды. Негізгі сауда-саттықтар көбінесе акциялардың бағасы көтеріледі деген үмітпен жасалады. Акциялар осы деңгейге жеткенде, брокер өзінің тауарлы-материалдық құндылықтарын сатып, пайда таба алады. Сондай-ақ, ол сатылымнан комиссия жинай алады. Кейбір жағдайларда брокер институционалды инвесторға өзінің жеке шотынан ірі бұйрық арқылы сатуға болады. Бұл туралы толығырақ төменде көрсетілген.
Ерекше мәселелер
Негізгі тапсырыстар тек қана бағалы қағаздар дилерінің брокер ретінде қызмет етуі және ішкі тауарлы-материалдық құндылықтардан сатып алу / сату өте мағыналы болуы мүмкін.
Мысалы, егер ірі институционалды клиент белгілі бір компанияның акциясын асығыс түрде сатып алғысы келсе, ол нарыққа деген ниетін білдірмей, ірі блоктық тапсырысты орындай алмауы мүмкін. Бұл жерде қарым-қатынасты бағалайтын брокер-дилер сұраныстағы акцияларды клиентке жартылай жеке мәміледе тікелей сата алады. Брокер-дилер өзінің тауарлық-материалдық құндылықтар тізімінен сатылатындығын анықтайды және егер клиент онымен жақсы болса, сенімділік бұзылмайды.
Маңызды
Негізгі сауда-саттық тек қана институционалды инвесторларға арналған, демек бөлшек инвесторларға агенттік сауда-саттық өткізу қажет.
Негізгі тапсырыстар мен агенттік тапсырыстарына қарсы
Сауда-саттықтың екі негізгі түрі бар – негізгі сауда тапсырысы және агенттік сауда тапсырысы. Агенттік сауда-саттық бұйрығымен брокер сауда-саттықты өзінің емес, клиенттің пайдасына жасайды. Брокер бір өтеледі комиссия. Негізгі сауда-саттық кезінде дилер брокер ретінде де әрекет етеді, олардың тізімдемесінен сауда жасайды, олар спрэдті ақы ретінде алады. Сауда-саттықты жүзеге асыратын бөлшек немесе жеке инвесторлардың көпшілігі мұны агенттік сауда-саттық арқылы жүзеге асырады.
Агенттік сауда осылай жұмыс істейді. Сіз акция сатып алғысы келетін инвестор екеніңізді айтыңыз. Сіз өзіңіздің брокеріңізден өтесіз, ол нарыққа дәл сол мөлшердегі акцияларды қалаған бағаңызға сатқысы келетін адамды іздейді. Егер бәрі ойдағыдай болса және брокер сатушыны қамтамасыз етсе, олар сауданы жүзеге асырады. Бірде шешіледі, алмасу және екі тараптар қолма-қол ақша мен бағалы қағаздарды алмасу жазады.