Бенджамин әдісі
Бенджамин әдісі дегеніміз не?
Бенджамин әдісі – бұл Бенджамин Грэмнің (1894-1976) инвестициялық философиясын сипаттауға арналған термин, ол фундаменталды талдауды қолдану арқылы құнды инвестициялау стратегиясын ойлап тапты, сол арқылы инвесторлар жүйелік түрде бағаланбаған активтерді табу үшін қор деректерін талдайды.
Негізгі өнімдер
- Бенджамин әдісі 1930 жылдары Бенджамин Грэм жасаған бастапқы инвестициялау философиясын білдіреді.
- Грэм қаржылық коэффициенттерді іргелі талдауға негізделген компанияларға ұзақ мерзімді инвестициялауға назар аударды және қысқа мерзімді алыпсатарлықтан бас тартты.
- Аңызға айналған құнды инвестор Уоррен Баффет өзінің жетістігі ретінде Бенджамин әдісін есептеді.
Бенджамин әдісін түсіну
Инвестициялардың Бенджамин әдісі – британдық-американдық инвестор, экономист және автор Бенджамин Грэмнің еңбегі. Ол 1934 жылы Дэвид Доддпен бірге жазған « Қауіпсіздікті талдау» оқулығын шығарумен танымал болды. Қауіпсіздікті талдау – бұл қазіргі кездегі инвестициялық индустрияға арналған негізгі кітап, ал Бенджамин Грэмнің ілімдері Уоррен Баффет сияқты танымал инвесторларға қатты әсер етті. Бенджамин Грэм Баффет Колумбия университетінде оқып жүргенде Уоррен Баффетке сабақ берген, ал Баффет Грэмнің кітаптары мен ілімдері “менің барлық инвестицияларым мен іскери шешімдерімнің негізі болды” деп жазды. Оның әйгілі «Зияткерлік инвестор» кітабы құндылықты инвестициялаудағы негізгі жұмыс ретінде танылды.
Бенджамин Грэмнің құнды инвестициялау әдісі инвесторлардың екі түрі бар екенін атап көрсетеді: ұзақ мерзімді және қысқа мерзімді инвесторлар. Қысқа мерзімді инвесторлар – бұл актив бағасының ауытқуына бәс тігетін алыпсатарлар, ал ұзақ мерзімді, құнды инвесторлар өздерін компанияның иесі ретінде қарастыруы керек. Егер сіз компанияның қожайыны болсаңыз, сізде бизнестің жеткілікті түрде пайдалы болатындығы немесе болатындығы туралы нақты дәлелдер болған кезде, нарық өзінің құндылығы туралы не ойлайтынына мән бермеуіңіз керек.
Бенджамин әдісін қолдану
Акцияның өзіндік құндылығын анықтауға арналған бастапқы Бенджамин әдісі :
1974 жылы формула қайта қаралып, тәуекелсіз ставка 4,4% -ды құрады, бұл 1962 жылы жоғары дәрежелі корпоративті облигациялардың орташа кірістілігі және Y әрпімен көрсетілген ААА корпоративті облигацияларының ағымдағы кірісі :
V=EPS