Барронның сенімділік индексі

Барронның сенімділік индексі дегеніміз не?

Барронның сенімділік индексі инвесторлардың сенімін жоғары сапалы облигациялардың орташа кірістілігін төмен сапалы облигациялармен салыстыру арқылы өлшейді.

Барронның сенімділік индексін түсіну

Барронның сенімділік индексі – бұл инвестициялық шешім қабылдаған кезде инвесторлардың қосымша тәуекелді қабылдауға деген ұмтылысын шешуге пайдалы болатын қатынас. Салыстыру орташа арасында кірістілігі өтеуге дейін ұсталатын (YTM) Barron үздік сынып облигациялардың орташа кірістілігі өтеуге дейін ұсталатын аралық-сынып облигациялар үшін.

Мәнге жету үшін Barron’s ең жақсы сұранысқа ие 10 облигациялар тізімінің орташа YTM-н 10 орташа деңгейлі облигациялардың орташа кірісіне бөледі, содан кейін бұл нәтижені 100-ге көбейтеді. Теориялық максимум мәні 1 индексі жарияланады апта сайын және АҚШ экономикасына инвесторлардың сенімділігінің сенімді өкілі ретінде қарастырылады.  Сондай-ақ, оны Weekly Barron’s CI / Yield Gap деп атайды.

Барронның сенімділік индексі = (жоғарғы деңгейдегі 10 облигация бойынша орташа кірістілік – 10 орта деңгейдегі облигация бойынша орташа кірістілік) x 100

Барронның сенімділік индексі облигациялардың трейдерлері акционерлік инвесторларға қарағанда анағұрлым жетілдірілген және нәтижесінде олардың әрекеттері болашақ нарықтық белсенділікті көбірек болжайды деген түсінікке негізделген. Облигациялардың бағалары мен кірістілігі бір-біріне кері байланысты болғандықтан, теория оптимистік инвесторлардың қауіпті, сапасы төмен облигацияларға инвестиция салуы ықтимал, осылайша осы облигациялардың кірістілігін төмендетеді деген тұжырым жасайды. Қауіпсіз әрі сапалы облигациялардың кірістілігі тоқырау күйінде қалуы мүмкін немесе мүмкін өсуі мүмкін, өйткені инвесторлар оларды сатып алмауы немесе сатпауы және қаражатты қауіпті инвестицияларды сатып алуға жұмсауы мүмкін. Бұл Барронның сенімділік индексінің жоғарылауына әкеледі.

Математикалық тұрғыдан алғанда, Барронның сенімділік индексі әрдайым 100 пайыздан кіші немесе 100 пайызға тең болуы керек, өйткені жоғарғы деңгейдегі облигациялардың кірістілігі төмен дәрежелі облигациялардың кірістерінен әрдайым төмен болады. Мысалы, егер жоғары дәрежелі облигациялардың орташа кірістілігі 2,5 пайызды және орта деңгейдегі облигациялардың орташа кірістілігі 3 пайызды құраса, Барронның сенімділік индексі 83,33 пайызды құрайды (2,5 пайыз 3 пайызға бөлініп, 100-ге көбейтіледі).

Инвесторлар экономиканың болашағына сенімді болған кезде, олар тәуекелге бел буып, алыпсатарлық облигациялар сатып алуға дайын. Содан кейін жоғары сапалы облигациялардың бағасы төмендейді, бұл олардың кірістілігін арттырады. Бұл динамика инвесторлардың  тәуекелді жоғарылату үшін кірістілігі төмен сыйақыларға мұқтаж екендігін көрсетеді . 80 пайызға жуық индекс қор нарығының аюлы болжамы болып саналады. Экономикаға деген сенімділік төмен болған кезде инвесторлар сапалы қарызға ұмтылады, бұл облигациялар бағасын жоғарылатады және кірісті төмендетеді.

Шикі индекс нөмірі мағыналы болғанымен, оның бағытын қадағалау да пайдалы. Сенімнің төмендеуі нарыққа деген сенімділіктің төмендеуін білдіреді. Өсіп келе жатқан құндылық, әрине, сенімділіктің артуын білдіреді.

Барронның сенімділік индексінің негізі

Barron’s-ті News Corporation-ға тиесілі Dow Jones шығарады.  Онда қаржылық ақпараттар, нарықтағы оқиғалар және тиісті статистика қамтылған және апта сайын онлайн және баспа түрінде жарияланады.

Barron үздік-сынып облигациялардың тізімі 10 үстінен жоғары сынып облигациялары жатады, әдетте AAA номиналды бір тағайындалған жоғары ықтимал рейтинг болып табылатын, эмитенттің кредиттік рейтинг агенттіктері облигациялар. AAA рейтингімен алынған облигациялар жоғары несиеге ие, өйткені эмитент өзінің қаржылық міндеттемелерін оңай орындай алады.Аралық-сынып облигациялардың тізімі эмитент деп жоғары қаупі бар, өйткені олай жіктелмейтін он төменгі сынып BBB рейтингі облигациялар, қамтиды әдепкі борыш бойынша.