Антисептикалық
Антисептик дегеніміз не?
Антиилютив – бұл белгілі бір әрекеттердің, мысалы, бағалы қағаздарды шығару, бағалы қағаздарды конверсиялау немесе басқа корпоративтік әрекеттер (мысалы, қарапайым акцияны немесе басқа бағалы қағаздарды шығару арқылы сатып алу ) акцияға келетін пайдаға (EPS) немесе дауыс беру қабілетіне әсерін сипаттайтын термин. қолданыстағы акционерлердің. Антиилютивтік әрекеттер компанияның акцияларының төленбеген санын азайту немесе компанияның кірісін ұлғайту арқылы қолданыстағы акционерлер үшін дауыс беру мүмкіндігін немесе EPS-ті қолдайды немесе арттырады.
Антиилютивтік терминді екінші рет пайдалану жекеменшік құқығына жатады, осылайша акциялардың белгілі бір класындағы қолданыстағы акционерлер бағалы қағаздардың жаңа эмиссиясы болған кезде қосымша акциялар сатып алуға құқылы, бұл олардың иелік ету пайызын төмендетеді. Бұл сұйылтуға қарсы провизия деп аталады. Қолданыстағы акционерлердің қосымша акцияларды сатып алу мүмкіндігі олардың үлестік меншіктің үлес салмағын сақтауға көмектеседі, сондықтан олардың дауыс беру құқығындағы үлестерін сақтайды немесе компанияның EPS-ін алады.
Кез келген анықтаманы таратылатын корпоративті әрекеттермен салыстыруға болады.
Негізгі өнімдер
- Антиилютив – бұл акционерлердің дауыс беру қабілетін немесе акцияға кірісті (EPS) сақтайтын немесе арттыратын корпоративті әрекеттер.
- Антиилютивтік деп белгілі бір қолданыстағы акционерлердің бағалы қағаздардың жаңа эмиссиясы болған кезде қосымша акцияларды сатып алуға құқығы бар жағдайды айтады, бұл олардың иелік ету пайызын басқаша төмендетеді.
- Антисилютив көбінесе конверсияланатын бағалы қағаздарға қатысты қолданылады, олардың қолданылуы EPS жоғарылатады.
Антидилутивті түсіну
Көбінесе конверсияланатын бағалы қағаздарға қатысты қолданылатын, оның жүзеге асырылуы EPS-ті жоғарылататын болса да, «антиглютивтік» терминін қолдану анағұрлым кең болды. Бұл қолданыстағы акционерге дауыс беру құқығын сақтауға немесе арттыруға немесе компанияның EPS алуына көмектесетін кез-келген әрекетке қатысты. Егер бағалы қағаздар зейнеткерлікке шығарылса, конверсияға ұшыраса немесе белгілі бір корпоративті қызмет әсер етсе және мәміле EPS жоғарылауына әкелсе, онда бұл әрекет антидемустикалық деп саналады.
Алайда, бұл антисептикалық әрекеттер акцияларға толығымен таратылған пайданы (EPS) есептеуге кірмейді, бұл орналастырылған қарапайым акциялардың акцияға шаққандағы пайдасы. Бухгалтерлер де, қаржылық талдаушылар да акцияға шаққандағы таратылған пайданы ең нашар сценарий ретінде есептейді. Акцияға таратылған пайда болған кезде барлық айырбасталатын бағалы қағаздар (мысалы, айырбасталатын артықшылықты акциялар және айырбасталатын облигациялар) орындалды деп есептеледі.
Сұйылтқышқа қарсы және сұйылтқышқа қарсы
Антиилютивтік дегеніміз EPS-ті және акционерлердің дауыс беру құқығын қолдайтын немесе көбейтетін іс-шаралар. Керісінше, сұйылтқыш белгілі бір әрекеттің немесе әрекеттің әсерін сипаттайды, бұл EPS-ті төмендетеді. Сұйық әрекеттің нәтижесінде қолданыстағы акционерлердің меншік мүдделері азаяды. Сұйылту көбінесе қарапайым акциялардың орналастырылған акцияларының санын көбейтетін және қолданыстағы акционерлер үшін EPS- ті азайтатын акцияларға опциондар және айырбасталатын қарыз құралдары сияқты сұйылтылған бағалы қағаздарды шығару арқылы жүзеге асырылады.
Алайда, белгілі бір келісімшарттарда акционердің мүдделерін төмендетуге тыйым салатын қорғаныс ережелері бар, егер қаржыландырудың келесі кезеңдері орын алса.
Антисептикалық мысал
Мысалы, А компаниясында әрқайсысы компанияның 10% иелік ететін бес қолданыстағы акционер бар делік. Егер А компаниясы жаңа акционерлерді алу үшін көбірек акциялар шығарса, қолданыстағы акционерлер олардың көп иелері сатып алған кезде олардың 10% меншік үлесі қысқарады. Бұл сұйылту деп аталады. Егер А компаниясында антидюлютивтік саясат болған болса, онда олар компаниядағы 10% меншікті ұстап тұру үшін қолданыстағы бес акционерге көп акция сатып алу мүмкіндігін ұсынуы керек еді.