Таза активтер әдісі
Түзетілген таза актив әдісі дегеніміз не?
Таза активтердің әдісі – бұл компанияның активтері мен міндеттемелерінің белгіленген құнын оның әділ нарықтық бағаларын жақсырақ көрсету үшін өзгертетін бизнесті бағалау әдісі. Активтер мен міндеттемелердің мәндерін жоғары немесе төмен күйге келтіре отырып, таза эффект жағдайды бағалау немесе тарату сценарийлерінде қолдануға болатын мәндерді ұсынады. Бұл әдісті активтерді жинақтау әдісі деп те атауға болады.
Негізгі өнімдер
- Таза активтерді түзету әдісі, сонымен қатар активтерді жинақтау әдісі деп аталады, бұл әділ нарықтық құнын көрсету үшін активтер мен міндеттемелерді реттейтін бизнесті бағалау.
- Бұл бағалау әдісін тарату сценарийлерінде немесе жағдайды бағалауда қолдануға болады.
- Таза активтердің әдісі активтер мен міндеттемелерге бағытталған, ал дивидендтік дисконт сияқты басқа бағалау әдістері табысқа негізделген.
- Баланстан тыс активтер мен жалға беру сияқты есепке алынбаған міндеттемелер түзетілген таза активтер әдісіне енгізілген.
- Түзетілген баланстық құн – бұл түзетілген активтердің жалпы әділ нарықтық құны мен түзетілген міндеттемелердің жалпы нарықтық құны арасындағы айырма.
Түзетілген таза актив әдісі қалай жұмыс істейді
Кейбір жағдайларда нарықтық немесе табысқа негізделген тәсілдерді қолдана отырып, бизнесті дәл бағалауды жинау қиынға соғуы мүмкін. Бұл әдістер дивидендтік дисконттау, капиталдандыру және ақша ағындарының модельдерінде кең таралған. Балама әдіс бизнес-кәсіпорынның активтері мен міндеттемелеріне бағытталған.
Таза активтердің әдісі түзету процесінде материалдық және материалдық емес активтерді қамтуы мүмкін. Сондай-ақ, баланстан тыс активтер мен жалға беру немесе басқа да ескерілетін міндеттемелер сияқты есепке алынбаған міндеттемелер кіреді. Түзетілген активтердің жалпы әділ нарықтық құны мен түзетілген міндеттемелердің жалпы әділ нарықтық құны арасындағы айырмашылық « түзетілген баланстық құн » болып табылады (бұл бизнес құнды болып саналады).
Skoda Minotti бухгалтерлік фирманың CPA / ABV Шон Сааридің айтуынша, түзетілген таза активтер әдісін қарастыру, әдетте, келесі жағдайларда өте орынды болады:
- Холдингті немесе капиталды қажет ететін компанияны бағалау;
- Залалдарды үнемі бизнес жасайды; немесе
- Компанияның таза кірісіне немесе ақша ағынының деңгейіне негізделген бағалау әдістемесі оның түзетілген таза актив құнынан төмен мәнді көрсетеді.
«Кіріс немесе нарықтық бағалау тәсілдері түзетілген таза активтер әдісінен жоғары мәндерді көрсеткенде, бұл әдетте компанияның қорытынды құнына жету кезінде жұмыстан шығарылатынын есте ұстаған жөн», – деп жазды Саари. «Себебі кірістер мен нарықтық бағалау тәсілдері компанияда болуы мүмкін кез-келген гудвилді немесе материалдық емес құндылықты анағұрлым дәл бейнелеуге мүмкіндік береді».
Ерекше мәселелер
Таза активтер әдісі – бұл активке негізделген тәсіл. Алайда, кіріс пен нарыққа негізделген тәсілдер гудвилл мен материалдық емес құндылықтың дәл көрінісін қамтамасыз етеді.
Таза активтер әдісі бойынша түзетулер негізгі құралдарды әділ құнды көрсету үшін түзетуді, есепке алынбаған міндеттемелерді (яғни пайымдауларды) қосуды және алынбайтын қалдықтарды есепке алу үшін дебиторлық берешекті азайтуды қамтуы мүмкін.
Тағы да, түзетілген таза актив әдісі әртүрлі бағалау кезінде, мысалы, тарату үшін қолданыла алады. Бұл әдіс холдингтік компанияларды немесе капиталды көп қажет ететін салаларда жұмыс істейтіндерді бағалау кезінде де пайдалы болуы мүмкін. Таза активтердің түзетілген әдісі пайдалы болған басқа жағдайлар, кіріске немесе ақша ағынына негізделген бағалау түзетілген таза активтің құнынан төмен болғанда болады.