Компанияны қалай бағалауға болады

Бизнесті бағалау дегеніміз не?

Кәсіпкерлікті бағалау дегеніміз – бұл бүкіл бизнестің немесе компания бөлімшесінің экономикалық құнын анықтаудың жалпы процесі. Кәсіпкерлікті бағалау әртүрлі себептермен, оның сату құнын, серіктеске меншік құқығын белгілеуді, салық салуды, тіпті ажырасу процедураларын қоса алғанда, бизнестің әділ құнын анықтау үшін қолданыла алады. Кәсіп иелері бизнестің құндылығын объективті бағалау үшін кәсіптік бағалаушыларға жиі жүгінеді.

Негізгі өнімдер

  • Бизнесті бағалау бизнестің немесе құрылымдық бөлімшенің экономикалық құндылығын анықтайды.
  • Кәсіпкерлікті бағалау әр түрлі себептермен, оның сату құнын, серіктеске меншік құқығын белгілеуді, салық салуды, тіпті ажырасу процедураларын қоса алғанда, бизнестің әділ құнын анықтау үшін қолданыла алады.
  • Кәсіпті бағалаудың бірнеше әдісі бар, мысалы, оның нарықтық деңгейіне, кірістің көбейткішіне немесе баланстық құнға және басқаларға қарау.

Бизнесті бағалау негіздері

Бизнесті бағалау тақырыбы корпоративтік қаржыландыруда жиі талқыланады. Бизнесті бағалау, әдетте, компания өзінің операцияларының барлығын немесе бір бөлігін сатуды көздегенде немесе басқа компаниямен бірігуді немесе сатып алуды көздегенде жүргізіледі. Бизнесті бағалау дегеніміз – бизнестің ағымдағы құнын анықтау, объективті шараларды қолдану және бизнестің барлық жақтарын бағалау.

Бизнесті бағалауға компанияның менеджментін, оның капитал құрылымын, болашақтағы кірістерінің перспективаларын немесе активтерінің нарықтық құнын талдау кіруі мүмкін. Бағалау үшін қолданылатын құралдар бағалаушылар, кәсіпорындар мен салалар бойынша әр түрлі болуы мүмкін. Кәсіпкерлік қызметті бағалаудың жалпы тәсілдеріне қаржылық есептілікке шолу, ақшалай қаражат ағындарының дисконттауы және осыған ұқсас компанияларды салыстыру кіреді.

Бағалау салық есептілігі үшін де маңызды. Ішкі кірістер қызметі (IRS) бизнесті әділ нарықтық құнына қарай бағалауды талап етеді. Компанияның акцияларын сату, сатып алу немесе сыйға тарту сияқты кейбір салыққа байланысты оқиғаларға бағалауға байланысты салық салынады.

Маңызды

Бизнестің әділ құнын бағалау – бұл өнер және ғылым; бірнеше формалды модельдерді қолдануға болады, бірақ олардың бірін таңдап, содан кейін сәйкес кірістер белгілі бір дәрежеде субъективті болуы мүмкін.

Арнайы қарастырулар: бағалау әдістері

Компанияны бағалаудың көптеген жолдары бар. Төменде сіз осы әдістердің бірнешеуімен танысасыз.

1. Нарықтық капиталдандыру

Нарықты капиталдандыру – бұл бизнесті бағалаудың қарапайым әдісі.Ол компания акцияларының бағасын оның орналастырылған акцияларының жалпы санына көбейту арқылы есептеледі.Мысалы, 2018 жылдың 3 қаңтарындағы жағдай бойынша Microsoft Inc 86,35 доллардан саудаласты.  Акциялардың жалпы саны 7,715 миллиардты құраған кезде компания 86,35 х 7,715 миллиард = 666,19 миллиард долларға бағалануы мүмкін.

2. Times Revenue Method

Астында рет табыс бизнесті бағалау әдісі, белгілі бір уақыт кезеңі ішінде жинақталатын түсімдерінің ағыны өнеркәсіп және экономикалық ортаға байланысты мультипликаторы қолданылады. Мысалы, технологиялық компания 3 есе кіріске, ал сервистік фирма 0,5 есе кіріске бағалануы мүмкін.

3. Табысты көбейту

Табыстарды есептеу әдісінің орнына табыстың мультипликаторы компанияның нақты құнын дәл бейнелеу үшін қолданылуы мүмкін, өйткені компанияның табысы сатудан түскен табысқа қарағанда қаржылық табыстың сенімді көрсеткіші болып табылады. Табыстың мультипликаторы болашақ пайданы дәл сол уақыт аралығында ағымдағы пайыздық мөлшерлемемен салуға болатын ақша ағынына қарсы реттейді. Басқаша айтқанда, ол ағымдағы P / E коэффициентін ағымдағы пайыздық мөлшерлемені есепке алу үшін реттейді.

4. Жеңілдетілген ақша ағыны (DCF) әдісі

DCF әдісі бизнес бағалау пайда мультипликаторы ұқсас. Бұл әдіс компанияның ағымдағы нарықтық құнын алу үшін түзетілген болашақ ақша ағындарының болжамына негізделген. Дисконтталған ақша ағыны әдісі мен пайданы көбейту әдісі арасындағы негізгі айырмашылық дисконтталған құнын есептеу үшін инфляцияны ескеруінде.

5. Кітап құндылығы

Бұл бухгалтерлік баланста көрсетілгендей акционерлік капиталдың құны. Баланстық құны оның активтерінің жалпы бастап компанияның жиынтық міндеттемелерінің шегеру арқылы алынады.

6. Тарату мәні

Тарату құны дегеніміз – егер оның активтері жойылып, міндеттемелері өтелген болса, кәсіпорында алатын таза ақша қаражаты.

Бұл қазіргі кезде қолданылатын бизнесті бағалау әдістерінің толық тізімі емес. Басқа әдістерге ауыстыру құны, бөліну құны, активтерге негізделген бағалау және тағы басқалары жатады.

Бизнесті бағалаудағы аккредиттеу

АҚШ-та бизнесті бағалау бойынша аккредиттелген (ABV) – бұл бизнес құнын есептеуге маманданған CPA сияқты бухгалтерлерге берілетін кәсіби белгі. ABV сертификаттауын Американдық сертификатталған мемлекеттік есепшілер институты (AICPA) бақылайды және үміткерлерден өтініш беру процедурасын аяқтауды, емтихан тапсыруды, іскери тәжірибе мен білімнің минималды талаптарына сай келуді талап етеді,  және несиелік ақы төлеуді талап етеді (2018 жылғы жағдай бойынша ABV Credential үшін жылдық төлем 380 АҚШ долларын құрады).

ABV сертификатын сақтау сонымен қатар сертификаттаушылардан жұмыс тәжірибесі мен өмір бойы білім алудың минималды стандарттарына сәйкес келуін талап етеді. Сәтті үміткерлер ABV белгісін өз аттарымен пайдалану құқығын алады, бұл жұмыс мүмкіндіктерін, кәсіби беделін және жалақыны жақсартуға мүмкіндік береді. Канадада Chartered Business Valuator ( CBV ) – бұл бизнесті бағалау жөніндегі мамандарға арналған кәсіби белгі. Оны Канаданың Чартерлік Іскери Бағалаушылар Институты (CICBV) ұсынады.