S&P 500 индексін қысқарту бойынша 4 стратегия (SPY)

Бағалы қағаздар нарығының үрдістері құлдырауға қарағанда әлдеқайда жоғары немесе тұрақты болып қалатындықтан, акциялар мен биржалық саудалық қорларды (ETF) қысқарту арқылы тұрақты ақша табу қиын. Сіз S&P 500 индексі ( маржалық қоңырауларға ұшырауы мүмкін. Алайда, S&P 500 сияқты эталондық қор индексіне аюлы ставка орынды болатын кездер болады.

Кері S&P 500 биржалық сауда-саттық қорлары (ETF)

SPDR S&P 500 ETF (SPY )қолдана отырып, инвесторлар S&P 500 индексінің төмендеуіне бәстігудің тікелей әдісі бар.Инвестор алдымен қысқа сатылыммен айналысады, кейінірек бағалы қағазды брокерден оны арзан бағамен сатып алу мақсатында қарызға алады, содан кейін сауданы кіріспен жабады. S&P 500 ETF үлкен, сұйық және оның S&P 500 эталонын мұқият қадағалайды.  Хедж-қорлар, пай қорлары және жеке инвесторлар хеджирлеу үшін немесе S&P 500 индексінің төмендеуіне тікелей ставка жасау үшін ETF-ті қысқартумен айналысады.

Егер сіз ETF-ті қысқа сатқыңыз келмесе, оның орнынанегізгі индекс төмендеген кезде жоғарылайтын кері ETF-ге (яғни сатып алуға) баруға болады.Мысалы, Direxion Daily S&P 500 Bear ETF (SPDN ) инвесторлар арасында ең танымал индекстердің біріне 1есе кері әсер етуді қамтамасыз етуге арналған.2018-04-21 Аттестатта сөйлегендеріңе

Сондай-ақ, S&P 500 кері қайтарылымын екі немесе үш есе қайтару мақсатымен бірнеше қысқартылған қысқа ETF бар. Алайда, олардың эталонына соққы беруде одан да көп қиындықтар бар екенін ескеру қажет. Бұл сырғу немесе дрейф қосылыстың, кенеттен шамадан тыс құбылмалылықтың және басқа факторлардың әсерінен пайда болады. Бұл ETF-лер неғұрлым ұзақ ұсталса, олардың мақсаттық айырмашылықтары соғұрлым көп болады.

Кері S&P 500 өзара қорлары

Кері инвестициялық қорлар, аюлы деп аталатын қорлар, сондай-ақ S&P 500 индексінің кері нәтижелерімен сәйкес келетін инвестициялық нәтижелерді іздейді (алымдар мен шығындардан кейін). Rydex және ProFunds бірлескен қорының отбасылары өздерінің эталондық индексіне сәйкес келетін қайтарымды қамтамасыз етудің ұзақ және беделді тарихына ие, бірақ олар сырғып кетуіне байланысты өздерінің эталонын күнделікті ұрып-соғуды мақсат етеді.3

Кері левериалды ETF сияқты леверацияланған пай қорлары өздерінің эталондық мақсаттарынан үлкен ауытқуды сезінеді.Бұл, әсіресе, қор S&P 500-дің кері қайтарымдылығынан үш есе артық пайдаланған кезде өте маңызды. Direxion қорының отбасы – бұл левереджді қолданатын санаулы адамдардың бірі.

Кері инвестициялық қорлар негізгі индекске енгізілген бағалы қағаздарды қысқа сатумен айналысады және олар фьючерстер мен опциондарды қоса алғанда туынды құралдарды пайдаланады. Кері инвестициялық қордың үлкен артықшылығы – SPY-ді тікелей қысқартумен салыстырғанда – алдын-ала төлемдер. Бұл қаражаттың көп бөлігі бос болып табылады; инвесторлар делдалдық төлемдерден қордан тікелей сатып алу және пай қорларын таратушылардан аулақ болу арқылы аулақ бола алады.

Параметрлерді қойыңыз

S&P 500-ке аюлы ұтыс тігудің тағы бір мүмкіндігі – бұл S&P 500 ETF-де сатылым опциясын сатып алу.  Инвестор сонымен қатар тікелей S&P 500 индексіне бағаны сатып ала алады, бірақ оның кемшіліктері бар, оның ішінде өтімділік.  ETF-де болу оның ереуіл бағалары мен өтеу мерзімдерінің тереңдігіне негізделген жақсы ставка болып табылады.

Қысқартудан айырмашылығы, пут опционы құнды қағаздың 100 акциясын белгіленген күнге белгіленген бағамен сату құқығын береді. Бұл көрсетілген баға ереуіл бағасы деп аталады, ал көрсетілген мерзім жарамдылық мерзімі ретінде белгілі. Сатушы сатып алушы S&P 500 ETF бағасының төмендеуін күтеді, ал сатылым инвесторға бағалы қағазды басқа біреуге «қою» немесе сату құқығын береді.

Іс жүзінде көптеген нұсқалар мерзім аяқталғанға дейін орындалмайды және пайдаға (немесе залалға) байланысты осы күнге дейін кез келген уақытта жабылуы мүмкін. Опциялар көптеген тәсілдермен керемет құрал болып табылады. Мысалы, тұрақты және шектеулі ықтимал шығын бар.

Сонымен қатар, опционның левереджі аю позициясындағы капиталдың мөлшерін азайтады. Бір ереже, егер опцион үшін төленген сыйлықақы мөлшері өзінің құнын жартысын жоғалтса, оны сату керек, өйткені, мүмкін, оның мерзімі аяқталады.

Фьючерстер индексі

Фьючерстік келісімшарт – бұл S&P 500 индексі сияқты қаржы құралын белгіленген болашақ күні мен белгіленген бағамен сатып алу немесе сату туралы келісім. Ауыл шаруашылығындағы, металдардағы, мұнайдағы және басқа да шикізаттағы фьючерстер сияқты, инвестордан S&P 500 келісімшарттық құнының тек бір бөлігін ғана салу қажет. Чикаго тауар биржасында (CME) «, маржа» осы атайды, бірақ ол биржалық саудаға маржа айырмашылығы болып табылады.

S&P 500 фьючерстік келісімшартында үлкен левередж бар; кенеттен көтеріле бастайтын нарықтағы қысқа позиция тез арада үлкен шығындарға алып келуі мүмкін және биржадан позицияны ашық ұстау үшін көбірек капитал беруді сұрайды. Ақшаны фьючерстерді жоғалтуға қосу қате болып табылады, және инвесторлар әр сауда-саттықта тоқтаусыз шығындарға ие болуы керек.

S&P 500 фьючерстік келісімшарттарының екі мөлшері бар.Ең танымал – «E-mini» деп аталатын кішігірім келісімшарт.Ол S&P 500 индексінің деңгейінен 50 есе жоғары бағаланады.  Ірі келісімшарт S&P 500 бағасынан 250 есе артық бағаланады, ал кішігірім нұсқасындағы көлем оның үлкен ағасын ергежей етеді.  Шағын трейдерлер E-mini-ге тез тартылды, бірақ хеджирлеу қорлары мен басқа да алыпсатарлар да болды, өйткені бұл келісімшарт электронды түрде көп сағатқа және үлкен келісімшартқа қарағанда өтімділікпен сауда жасайды.10  Соңғы келісім әлі күнге дейін CME алаңында дәстүрлі ашық дауыстар әдісімен сауда жасайды.  Тәуекелді шектеу үшін инвесторлар фьючерстік келісімшартты қысқартудың орнына, оның опциондарын сатып ала алады.

Төменгі сызық

Аю нарықтары келгенде, жекелеген акциялардың қысқа болуы қауіпті болуы мүмкін, ал ең жақсы қорларды анықтау қиын. Бұқа нарығында S&P 500 индексіне иелік ету құбылмалылық пен әртараптандыруды аз қамтамасыз ететіні сияқты, аю нарығы кезінде индексті қысқарту аю инвесторына да осындай пайда әкелуі мүмкін. Мұнда біз қысқа акцияларсыз индекстің қысқа әсерін алудың кейбір тиімді тәсілдерін қарастырамыз.