Нені төмендетеді және оны қашан қолдану керек

21 Сәуір 2021 15:50

Spread the love

Бағасы түсіп жатқан акциялардың қосымша акцияларын сатып алу-сатып алмау туралы шешім қабылдау қызықты сұрақ болып табылады және жауап екі бөліктен тұрады. Алдымен, стратегияның негізінде жатқан тұжырымдаманы қарастырайық, содан кейін осы стратегияның дұрыстығын талқылайық.

Негізгі шешімдер

  • Орташа төмендету – бұл активтің көп бөлігін сатып алу стратегиясы, себебі оның бағасы төмендейді, нәтижесінде сатып алудың жалпы орташа бағасы төмендейді.
  • Бағаның төмендеуі кезінде позицияны қосу немесе құлдырауды сатып алу зайырлы бұқа нарықтарында тиімді болуы мүмкін, бірақ құлдырау үрдістері кезінде шығындарды көбейтуі мүмкін.
  • Акцияларды көбірек қосу тәуекелділікті жоғарылатады, ал тәжірибесіз инвесторлар акциялардың бағасы түскен кезде құндылық пен ескерту белгісі арасындағы айырмашылықты анықтай алмауы мүмкін.

Төмендеу дегеніміз не?

Бұрын төлегеннен гөрі төмен акциялармен көбірек акциялар сатып алу орташаландыру немесе компанияның акцияларын сатып алған орташа бағаны төмендету деп аталады.

Мысалы, TSJ спорт конгломератының 100 акциясын бір акция үшін 20 доллардан сатып алдыңыз делік. Егер акциялар 10 долларға түсіп кетсе және сіз тағы 100 акция сатып алсаңыз, онда сіздің акцияларыңыздың орташа бағасы 15 долларды құрайтын болады. Сіз акцияңыздың бастапқы бағасын 5 долларға төмендететін болар едіңіз. Мұны кейде « батырды сатып алу » деп те атайды.

Алайда, сіздің сатып алудың орташа бағасы төмендегенімен, сіз бастапқы акцияларыңыздан бірдей шығынға ұшыраған болар едіңіз – 100 акциялардың 10 долларға төмендеуі жалпы шығындарды 1000 долларға жеткізеді. Орташа бағаны төмендету үшін көбірек акциялар сатып алу бұл фактіні өзгертпейді, сондықтан орташаландыруды шығындарыңызды сиқырлы түрде азайту құралы ретінде қате түсіндірмеңіз.

Орташа төмендеуді қашан қолдануға болады

Қатаң ережелер жоқ. Сіз өзіңіздің иелігіңіздегі компанияны қайта бағалап, бағаның арзандау себептерін анықтауыңыз керек. Егер сіз нарықтың бір нәрсеге шамадан тыс әсер еткендігінен акция құлағанын сезсеңіз, онда көп акция сатып алу жақсы нәрсе болуы мүмкін. Дәл сол сияқты, егер сіз компанияда түбегейлі өзгеріс болған жоқ деп санасаңыз, онда акциялардың төмендеуі саудаласқан кезде тағы бірнеше акцияны жинауға тамаша мүмкіндік болуы мүмкін.

Мәселе мынада, орташа инвестор бағаның уақытша төмендеуі мен бағаның әлдеқайда төмендейтіндігі туралы ескерту сигналын ажырата алу қабілеті өте аз. Мүмкін, танылмаған ішкі құндылық болуы мүмкін, меншіктің орташа құнын төмендету үшін қосымша акцияларды сатып алу инвестор портфолиосының сол акциялар бағасының әсеріне ұшырауының өсуіне жақсы себеп бола алмайды. Техниканы қолдаушылар орташа мәнді байлықты жинауға үнемді тәсіл ретінде қарастырады; қарсыластар оны апаттың рецепті ретінде қарастырады.

Стратегияны көбінесе ұзақ мерзімді инвестициялық көкжиегі бар және инвестициялауға  құндылық бағдарланған  инвесторлар қолдайды. Өздеріне сенетін мұқият құрастырылған модельдерді ұстанатын инвесторлар тәуекелдерді басқарудың мұқият  әдістерін қолдана отырып, акцияларға әсер етудің төмен бағаланғанын анықтауы мүмкін . Уоррен Баффетпен бірге құнды стратегияларды ұстанатын көптеген кәсіби инвесторлар уақытты мұқият орындаған үлкен стратегияның бөлігі ретінде орташалануды сәтті қолданды.

Төменгі сызық

Акциялары төмендеген кез келген компанияның акцияларын жай сатып алудың орынды еместігін түсіну маңызды. Сіз орташа деңгейден арылсаңыз да, сіз құлдырауды жалғастыратын науқас компанияны сатып алуыңыз мүмкін. Кейде сіздің компанияңыздың акциясы түсіп қалған кезде жасаудың ең жақсы тәсілі – бұрыннан бар акцияларыңызды тастап, шығындарыңызды азайту.