Компанияның кірісі және EPS: инвесторлар білуі керек барлық нәрсе
Табысты түсінбей, қор нарығында көп нәрсе жасай алмайсыз. Бас директорлардан бастап зерттеуші талдаушыларға дейін барлығы жиі айтылатын осы санмен әуестенеді. Бірақ табыс нақты нені білдіреді? Неліктен олар соншама назар аударады? Біз осы сұрақтарға және басқаларға кіріс туралы осы праймерде жауап береміз.
Негізгі өнімдер
- Компанияның табысы – бұл белгілі бір тоқсандағы немесе қаржы жылындағы салықтан кейінгі таза пайда немесе пайда.
- Табыс компанияның рентабельділігін бағалау кезінде шешуші болып табылады және компанияның акциялар бағасын анықтайтын негізгі фактор болып табылады.
- Акцияға шаққандағы пайда (EPS) – компанияның таза табысы (немесе табысы) орналастырылған қарапайым акциялар санына бөлінеді.
- EPS компанияның әр акция үшін қанша табыс табатынын көрсетеді, ал EPS жоғарырақ болса, акциялар өз салаларындағы басқалармен салыстырғанда үлкен мәнге ие болады.
- Корпорациялар тоқсан сайынғы нәтижелер туралы есеп беруі керек, бірақ EPS инвесторлардың назарын көбірек аударуға тырысады, әсіресе EPS ұрып-соғып, сәйкестендіріп немесе биржалық талдаушылар болжаған нәрсені өткізіп алған кезде.
Табыс дегеніміз не?
Компанияның табысы – бұл жай ғана пайда. Компанияның бірдеңе сатудан түскен кірісін алыңыз, сол өнімді өндіруге кеткен барлық шығындарды алып тастаңыз, ал сізде ақша бар! Әрине, бухгалтерлік есептің егжей-тегжейі күрделене түседі, бірақ табыс әрқашан компанияның шығындарды алып тастағандағы қанша ақша табатындығына байланысты. Оның көптеген синонимдері кіріспен байланысты шатасулардың бір бөлігін тудырады. Пайда, таза кіріс, төменгі деңгей және кіріс терминдері бір нәрсені білдіреді.
Маңызды
Сіз оны кіріс, таза кіріс, пайда немесе төменгі жол деп атайсыз ба, бәрібір сол көрсеткішке назар аударасыз – компания минус шығындарды есептегенде табады.
Акцияға шаққандағы пайда
Әр түрлі компаниялардың табыстарын салыстыру үшін инвесторлар мен талдаушылар акцияға келетін кірісті (EPS) пайдаланады. EPS есептеу үшін акционерлерге қалған кірісті алып, орналастырылған акциялар санына бөліңіз. Сіз EPS-ті табысты сипаттайтын жан басына шаққандағы әдіс ретінде қарастыра аласыз. Әрбір компанияда көпшілікке тиесілі акциялардың саны әр түрлі болғандықтан, тек компаниялардың кірістерінің көрсеткіштерін салыстыру әр компанияның әр акциясы үшін қанша ақша тапқанын көрсетпейді, сондықтан бізде салыстыру жүргізу үшін EPS керек.
Мысалы, екі компанияны алайық: ABC Corp. және XYZ Corp. Олардың екеуінің де кірістері 1 миллион доллар, бірақ ABC Corp-да 1 миллион акциялар бар, ал XYZ Corp-та 100 000 акциялар ғана бар. ABC Corp. акцияларына 1 доллардан (1 миллион доллар / 1 миллион акциялар), ал XYZ корпорациясына 10 доллардан (1 миллион / 100000 акциялар) ие.
Табыс маусымы
Табыс маусымы – бұл мектептің есеп картасына балама Уолл-стрит. Бұл жылына төрт рет болады; АҚШ-тағы ашық сауда жасайтын компаниялар заң бойынша өздерінің қаржылық нәтижелері туралы тоқсан сайын есеп беріп отыруға міндетті. Көптеген компаниялар есеп беру үшін күнтізбелік жылды қадағалайды, бірақ олардың есеп беру мүмкіндігі өздерінің қаржылық күнтізбелеріне негізделген.
Инвесторлардың барлық қаржылық нәтижелерге назар аударатындығын есте ұстағаныңыз маңызды болғанымен, сіз табыс (немесе EPS) – бұл пайда табу маусымы кезінде шығарылатын, ең көп назар аударатын және бұқаралық ақпарат құралдарында тарайтын ең маңызды сан. Пайда туралы есептер шықпас бұрын биржалық талдаушылар пайда сметасын шығарады (олардың ойынша, пайда болады деп санайды). Содан кейін зерттеу фирмалары бұл болжамдарды « пайданың консенсус бағасына » жинақтайды.
Компания бұл бағаны жеңген кезде, бұл табыстың сюрпризі деп аталады, ал акциялар әдетте жоғарылайды. Егер компания кірісті осы бағалаудан төмен шығарса, онда ол көңілін қалдырады және баға әдетте төмендейді. Осының бәрі пайданың ақша табу кезеңінде қалай қозғалатынын болжауды қиындатады: бәрі күтуге байланысты.
Неліктен кіріс туралы қамқорлық қажет?
Инвесторлар пайда туралы қамқорлық жасайды, өйткені олар ақырында акциялардың бағасын көтереді. Күшті пайда, әдетте, акциялар бағасының өсуіне әкеледі (және керісінше). Кейде зымыран акцияларының бағасы бар компания көп ақша таппауы мүмкін, бірақ бағаның өсуі инвесторлар компания болашақта пайдалы болады деп үміттенетінін білдіреді. Әрине, компанияның инвесторлардың қазіргі күткендерін орындайтындығына кепілдік жоқ.
Доткомов бум және бюст айтарлықтай қысқа инвесторлар елестеттім сандар алдағы компания пайданың тамаша үлгісі болып табылады. Дүмпу басталған кезде, кез-келген адам Интернеттегі кез-келген компанияның болашағы туралы толқып, акциялардың бағасы шарықтап кетті. Уақыт өте келе, доктомдар көп адамдар болжағандай көп ақша таппайтыны белгілі болды. Бұл компаниялардың жоғары бағаларын ешқандай табыссыз қолдау нарық үшін жай мүмкін болмады; нәтижесінде бұл компаниялардың акцияларының бағасы құлдырады.
Компания ақша тапқан кезде оның екі жолы бар. Біріншіден, ол өз өнімдерін жақсарта алады және жаңаларын дамыта алады. Екіншіден, ол акционерлерге дивиденд түрінде немесе акцияны сатып алу түрінде ақша бере алады. Бірінші жағдайда, сіз көп пайда табамын деген үмітпен менеджментке табысты қайта инвестициялауға сенесіз. Екінші жағдайда, сіз ақшаңызды бірден аласыз. Әдетте кішігірім компаниялар акцияны қайта инвестициялау арқылы акционерлердің құнын құруға тырысады, ал жетілген компаниялар дивидендтер төлейді. Екі әдіс те жақсырақ емес, бірақ екеуі де бір идеяға сүйенеді: ұзақ мерзімді перспективада пайда акционерлердің салымдарының қайтарымын қамтамасыз етеді.
Төменгі сызық
Пайдалар, сайып келгенде, компания өндіретін ақша өлшемі болып табылады және көбінесе акцияға шаққандағы пайда (EPS) бойынша бағаланады, бұл компанияның қаржылық денсаулығының маңызды көрсеткіші. Пайда туралы есептер жылына төрт рет шығарылады және оларды Уолл Стрит өте мұқият қадағалайды. Түптеп келгенде, өсіп отырған пайданың өзі компанияның инвесторлар үшін жақсы кірісті қамтамасыз ету жолында екендігінің жақсы дәлелі болып табылады.