Жоғары жиілікті алгоритмдік сауда әлемі

Соңғы онжылдықтасауда әлемінде алгоритмдік сауда (AT) және жоғары жиілікті сауда (HFT) басым болды, әсіресе HFT.2009-2010 жылдар аралығында АҚШ сауда-саттығының 60% -дан астамы HFT-ге жатқызылды, дегенмен бұл көрсеткіш соңғы бірнеше жылда төмендеді.

Алгоритмдік және жоғары жиілікті сауда әлеміне көзқарас: олардың өзара байланысы, олардың артықшылықтары мен қиындықтары, негізгі пайдаланушылары және қазіргі және болашақ күйі.

Жоғары жиіліктегі сауда – HFT құрылымы

Біріншіден, HFT алгоритмдік сауда-саттықтың бір бөлігі болып табылатындығын және өз кезегінде HFT-ге Ultra HFT сауда-саттық кіретінін ескеріңіз. Алгоритмдер негізінен сатып алушылар мен сатушылар арасындағы делдалдар ретінде жұмыс істейді, ал HFT және Ultra HFT трейдерлер үшін тек минусула кезеңінде болуы мүмкін баға шексіз сәйкессіздіктерден пайда табу әдісі болып табылады.

Компьютерлік ережеге негізделген алгоритмдік сауда-саттықта тапсырыс беру үшін автоматтандырылған сауда шешімдерін қабылдайтын арнайы бағдарламалар қолданылады. AT үлкен көлемді тапсырыстарды бөледі және осы бөлінген тапсырыстарды әр түрлі уақытта орналастырады, тіпті олар берілгеннен кейін сауда тапсырыстарын басқарады.

Әдетте зейнетақы қорлары немесе сақтандыру компаниялары жасайтын ірі көлемді тапсырыстар акциялар бағасының деңгейіне қатты әсер етуі мүмкін. AT үлкен тапсырыстарды көптеген кішігірім тапсырыстарға бөлу арқылы бағаның әсерін төмендетуге бағытталған, осылайша трейдерлерге бағалық артықшылықтар ұсынады.

Алгоритмдер нарыққа тапсырыс жіберу кестесін де динамикалық түрде басқарады. Бұл алгоритмдер нақты уақыт режимінде жоғары жылдамдықты ақпарат беруді оқиды, сауда сигналдарын анықтайды, тиісті баға деңгейлерін анықтайды, содан кейін қолайлы мүмкіндікті анықтағаннан кейін саудаға тапсырыс береді. Олар арбитраж мүмкіндіктерін анықтай алады және сауда-саттықты үрдістерге, жаңалықтар оқиғаларына және тіпті алыпсатарлыққа негізделген орналастыра алады.

Жоғары жиілікті сауда – бұл алгоритмдік сауданың кеңеюі. Ол нарыққа жоғары жылдамдықпен, көбінесе миллисекундта немесе микросекундта жіберілетін шағын көлемді сауда тапсырыстарын басқарады – миллисекунд секундтың мыңнан бір бөлігі, ал микросекунд – миллисекундтың мыңнан бір бөлігі.

Бұл тапсырыстарды маркет-мейкер рөлін қайталайтын жоғары жылдамдықты алгоритмдер басқарады. HFT алгоритмдері сұраныс спрэдтерінен пайда табу мақсатында әдетте екі жақты тапсырыс орналастыруды (сатып алу-сатып алу-сату жоғары) қамтиды. HFT алгоритмдері кез-келген күтуге болатын көлемді тапсырыстарды бірнеше кішігірім тапсырыстарды жіберу және сауданы орындауға кететін уақыт пен заңдылықтарды талдау арқылы «сезінуге» тырысады. Егер олар мүмкіндікті сезінетін болса, HFT алгоритмдері күтіп тұрған үлкен тапсырыстарды оларды толтыруға және пайда табуға бағытталған бағаларды түзету арқылы капиталдандыруға тырысады.

Сондай-ақ, Ultra HFT – бұл HFT-нің одан әрі мамандандырылған ағыны. Сауда фирмалары қосымша айырбастау төлемін төлей отырып, нарықтың қалған бөлігінен бір секунда бұрын күтілетін тапсырыстарды көруге мүмкіндік алады.

HFT-тен пайда алу мүмкіндігі

Адам көзімен анықталмайтын нарықтық конъюктураларды пайдаланып, HFT алгоритмдері банкі ультра қысқа мерзімде пайда табуға мүмкіндік береді. Мысалдың бірі – фьючерстер мен ETF-тер арасындағы аралықты бірдей индекс бойынша айтуға болады. 

Келесі графика HFT алгоритмдерінің нені анықтауға және капиталдауға бағытталғанын көрсетеді. Бұл графиктерде E-mini S&P 500 фьючерстерінің (ES) және SPDR S&P 500 ETF ( SPY ) бағаларының өзгеруі әр түрлі жиіліктерде көрсетілген.

Графикаға тереңдей түскен сайын, бір қарағанда бір-бірімен өте сәйкес келетін екі бағалы қағаздар арасындағы үлкен айырмашылықтарды табуға болады.

Назар аударыңыз, екі құралдың осі әр түрлі. Бағалардың дифференциалдары бірдей көлденең деңгейде пайда болғанымен, маңызды.

Қарапайым көзбен үйлесетін нәрсе найзағай жылдам алгоритмдер тұрғысынан алғанда айтарлықтай пайда әлеуетіне ие болады.

Автоматтандырылған сауда-саттық

АҚШ-тың нарықтарында ӘКК 1998 жылы автоматтандырылған электронды биржаларға рұқсат берді.  Бір жыл өткен соң, HFT сауда-саттықтың орындалу уақыты бірнеше секундты құрай бастады.  2010 жылға қарай бұл миллисекундқа дейін қысқарды – Англия Банкінің Эндрю Халдэннің«Шыдамдылық және қаржы» сөзін қараңыз- және бүгінде микросекундтың жүзден бір бөлігі HFT сауда шешімдері мен жазаларын орындау үшін жеткілікті уақыт.Есептеу қабілетінің артып келе жатқандығын ескере отырып, наносекундтық және пикосекундтық жиіліктерде жұмыс істеуге жақын арада HFT арқылы қол жеткізуге болады.

Блумбергтің хабарлауынша  , 2010 жылы HFT«АҚШ-тың меншікті капиталы көлемінің 60% -дан астамын құраған», бұл судың жоғары белгісі болды. 2013 жылға қарай бұл пайыз 50% -ға дейін төмендеді. Блумберг бұдан әрі қайда, 2009 жылы «жоғары жиілікті трейдерлер күніне шамамен 3,25 миллиард акцияны ауыстырды.2012 жылы бұл күніне 1,6 миллиардты құрады »және« орташа пайда бір акцияға шаққанда оннан бір тиыннан жиырма тиынға дейін төмендеді ».

HFT қатысушылары

HFT сауда-саттығы ең төменгі деректердің кешігуіне (уақыттың кешігуіне) және максималды автоматтандыру деңгейіне ие болуы керек. Сондықтан қатысушылар өздерінің сауда платформаларында автоматтандыру деңгейі жоғары және интеграциялық мүмкіндіктері бар нарықтарда сауда жасауды жөн көреді. Оларға NASDAQ, NYSE, Direct Edge және BATS жатады.

HFT-деесебінде сол кездегі HFT қатысушыларының жеке меншік сауда фирмалары 48%, көп брокерлік диллерлердің меншікті сауда үстелдері 46% және хедж-қорлар шамамен 6% құрайтындығы анықталды.  Кеңістіктегі негізгі атауларға KWG Holdings сияқты меншікті сауда фирмалары (Getco және Knight Capital бірігуінен пайда болған) және Citigroup ( C ), JP Morgan ( JPM ) және Goldman Sachs ( GS ) сияқты ірі институционалдық фирмалардың сауда үстелдері кіреді..

HFT инфрақұрылымы қажет

Жоғары жиілікті сауда-саттық үшін қатысушыларға келесі инфрақұрылым қажет:

• Аппараттық жүйені үнемі және қымбаттап жаңартуды қажет ететін жоғары жылдамдықты компьютерлер;
• Орналасқан жер. Яғни, сіздің сауда компьютерлеріңізді айырбастау серверлеріне мүмкіндігінше жақын орналастыратын, әдетте кідірісті одан әрі азайту үшін қымбат тұратын мекеме;
• Табысқа әсер етуі мүмкін микросекундтық кідірісті болдырмау үшін талап етілетін нақты уақыттағы деректер берілімдері; және
• AT және HFT жүрегі болып табылатын компьютерлік алгоритмдер.