Бизнес пен инвестициядағы өтімділікті басқару
Өтімділікті басқару өтімділіктің анықтамасына негізделген екі форманың бірін алады. Өтімділіктің бір түрі акция немесе облигация сияқты активті өзінің ағымдағы бағасы бойынша сату мүмкіндігін білдіреді. Өтімділіктің басқа анықтамасы қаржы институттары сияқты ірі ұйымдарға қолданылады. Банктер көбінесе олардың өтімділігі немесе қолма-қол ақшаны және кепілдік міндеттемелерін едәуір шығынсыз өтеу қабілеті бойынша бағаланады. Екі жағдайда да өтімділікті басқару инвесторлардың немесе менеджерлердің өтімділік тәуекелін төмендетуге бағытталған күш-жігерін сипаттайды.
Бизнестегі өтімділікті басқару
Инвесторлар, несие берушілер мен менеджерлер барлығы өтімділік тәуекелін бағалау үшін өтімділікті өлшеу коэффициенттерін қолдана отырып, компанияның қаржылық есебіне жүгінеді. Бұл, әдетте, өтімділік тәуекелі әлдеқайда жоғары болады, өйткені оларда қозғалатын активтер аз.
Борыштық міндеттемелері бар барлық компаниялар мен үкіметтер өтімділік тәуекеліне ұшырайды, бірақ ірі банктердің өтімділігі әсіресе мұқият тексеріледі. Бұл ұйымдар өтімділікті басқаруды бағалау үшін ауыр реттеу мен стресс-тестілерге ұшырайды, өйткені олар экономикалық маңызды институттар болып саналады. Мұнда өтімділік тәуекелін басқару қаржылық міндеттемелерді орындау үшін ақша қаражаттарына немесе кепілге деген қажеттілікті бағалау үшін есеп техникасын қолданады. 2010 жылы қабылданған Додд-Фрэнк Уолл-Стритті реформалау және тұтынушылар құқығын қорғау туралы заң бұл талаптарды 2008 жылғы қаржылық дағдарысқа дейінгіден әлдеқайда жоғары көтерді. Енді банктерден өтімділіктің мөлшері әлдеқайда жоғары болуы керек, бұл өз кезегінде олардың өтімділік тәуекелін төмендетеді.
Инвестициядағы өтімділікті басқару
Инвесторлар компанияның акцияларының немесе облигацияларының құнын бағалау үшін өтімділік коэффициенттерін қолданады, бірақ олар сонымен бірге өтімділікті басқарудың басқа түріне мән береді. Акциялар нарығында активтермен айналысатындар кез-келген уақытта кез-келген активті сатып ала немесе сата алмайды; сатып алушыларға сатушы, ал сатушыларға сатып алушы қажет.
Сатып алушы қазіргі бағамен сатушыны таба алмаған кезде, ол әдетте біреуді активпен бөлісуге итермелеу үшін өзінің бағасын көтеруі керек . Керісінше сатушыларға қатысты, олар сатып алушыларды қызықтыру үшін сұраныс бағаларын төмендетуі керек. Ағымдағы бағамен айырбастауға болмайтын активтер өтімді емес болып саналады. Акциялардың үлкен көлемімен сауда жасайтын ірі фирманың күшіне ие болу өтімділік қаупін жоғарылатады, өйткені 150 акцияны түсіргеннен гөрі 15 акцияны босату (сату) әлдеқайда оңай. Институционалдық инвесторлар сатқысы келген жағдайда әрқашан сатып алушылары болатын компанияларға ставкалар жасауға бейім, осылайша олардың өтімділік мәселелерін басқарады.
Инвесторлар мен трейдерлер өтімділік тәуекелін өз портфолиосының көп мөлшерін өтімді емес нарықта қалдырмай басқарады. Жалпы алғанда, үлкен көлемдегі трейдерлер, әсіресе өтімді нарықтарды қалайды. Кішігірім компаниялар мен жаңадан дамып келе жатқан технологияларда трейдерлер сатып алу туралы тапсырысты орындауды ыңғайсыз сезінетін типке ие болмайды.