Тісті берілістің арақатынасы дегеніміз не?
А берілістер қатынасы иесі кейбір нысанын салыстырады қаржы коэффициентін сипаттайтын жалпы жіктеу болып табылады меншікті капитал компанияның қарыз қаражатын (немесе астананың). Gearing – бұл компанияның қаржылық тұтқасын өлшеу, ал тісті берілу коэффициенті – компанияның қаржылық жарамдылығын бағалаудың ең танымал әдістерінің бірі.
Негізгі өнімдер
- Ауыстыру коэффициенті – бұл меншікті капиталды (немесе капиталды) қандай-да бір нысанын компания қарызға алған қаражатпен салыстыратын қаржылық коэффициентті сипаттайтын жалпы жіктеме.
- Таза өтеуді жалпы қарызды жалпы акционерлік капиталға бөлу арқылы да есептеуге болады.
- Тісті берілудің оңтайлы коэффициентін бірінші кезекте сол саладағы басқа компанияларға қатысты жеке компания анықтайды.
Беріліс коэффициенті
Бірнеше вариация болғанымен, ең кең таралған коэффициент компанияның қарыз есебінен қанша мөлшерде қаржыландырылатындығын және меншікті капиталмен қаржыландырылатын мөлшерді өлшейді, оны көбінесе таза беріліс коэффициенті деп атайды. Тісті берілудің жоғары коэффициенті компанияның меншікті капиталға қарағанда қарыз үлесінің көп екенін білдіреді. Керісінше, берілістің төмен коэффициенті компанияның меншікті капиталға қарағанда қарыздың үлесі аз екенін білдіреді.
Капиталды тарту – бұл компанияның меншікті капиталына қатысты қарызының мөлшерін білдіретін британдық термин. Америка Құрама Штаттарында капиталды тарту қаржылық левередж ретінде белгілі және таза берілу коэффициентімен синоним болып табылады.
Тісті берілу коэффициентін қалай есептеуге болады
Тісті берілістің коэффициенті:
Таза өтеуді жалпы қарызды жалпы акционерлік капиталға бөлу арқылы да есептеуге болады. Қатынас, пайызбен көрсетілген, барлық төленбеген қарыздарды төлеуге қажет болатын меншікті капиталдың сомасын көрсетеді.
Тісті берілудің жақсы және жаман коэффициенттері
Тісті берілудің оңтайлы коэффициентін бірінші кезекте сол саладағы басқа компанияларға қатысты жеке компания анықтайды. Дегенмен, мықты және нашар берілістер коэффициенттері туралы бірнеше негізгі нұсқаулар:
- Тісті берілу коэффициенті 50% -дан жоғары болса, әдетте жоғары иілгіш немесе беріліс болып саналады. Нәтижесінде компания үлкен қаржылық тәуекелге ұшыраған болар еді, өйткені пайданың төмендеуі және пайыздық мөлшерлемелердің жоғарылауы кезінде компания несиелік төлемдер мен банкроттыққа ұшырайды.
- Тісті берілу коэффициенті 25% -дан төмен, әдетте инвесторлар мен несие берушілер қаупі төмен деп саналады.
- 25% мен 50% арасындағы тісті берілудің коэффициенті жақсы қалыптасқан компаниялар үшін оңтайлы немесе қалыпты болып саналады.
Тісті берілу коэффициенті тәуекел туралы не айтады?
Ауыстыру коэффициенті – бұл компанияға байланысты қаржылық тәуекелдің көрсеткіші. Егер компанияның қарызы тым көп болса, ол қаржылық қиындықтарға тап болуы мүмкін.
Тісті берілістің жоғары коэффициенті қарыздың меншікті капиталдағы үлесінің көптігін көрсетеді, ал төменгі беріліс коэффициенті керісінше. Несие берушілерден түсетін капитал компания иелерінен түсетін ақшаға қарағанда қауіпті, өйткені несие берушілер бизнестің табыс әкеліп жатқандығына қарамастан қайтарылуы керек. Несие берушілер де, инвесторлар да компанияның даму коэффициенттерін мұқият тексереді, өйткені олар компанияға қатысты тәуекел деңгейлерін көрсетеді. Қарызы өте көп компанияға, егер несиелер өзгермелі пайыздық мөлшерлемелерге ие болса және ставкалардың кенеттен секіруі орын алса, төлемеу немесе банкроттық тәуекеліне ұшырауы мүмкін.
Алайда, қарызды қаржыландыру немесе левереджді пайдалану міндетті түрде қызыл ту емес. Егер дұрыс инвестицияланған болса, қарыз компанияның жұмысын кеңейтуге, жаңа өнімдер мен қызметтерді қосуға және сайып келгенде табысты арттыруға көмектеседі. Керісінше, ешқашан қарыз алмайтын компания, егер пайыздық мөлшерлемелер төмен болса, қаржыландырудың арзан түрін пайдаланбай, өз бизнесін өркендету мүмкіндігін жіберіп алуы мүмкін.
Компанияның берілу коэффициентін сол саладағы компаниялармен салыстыру өте маңызды. Капиталды көп қажет ететін немесе негізгі өндірістік қорлары көп компаниялар, өнеркәсіптер сияқты, негізгі капиталы азырақ компанияларға қарағанда көп қарызға ие болуы мүмкін.
Мысалы, коммуналдық қызметтер әдетте берілістің жоғары коэффициентіне ие болады, бірақ бұл реттелетін сала болғандықтан қолайлы болып саналуы мүмкін. Коммуналдық қызметтер нарықта бәсекеге қабілетті нарықта жұмыс жасайтын қарыз деңгейлері бірдей компанияға қарағанда қарыздарын аз тәуекел етеді.
Төменгі сызық
Әдетте, төмен беріліс коэффициенті компанияның қаржылық тұрақтылығын білдіреді, бірақ барлық қарыздар жаман қарыз болып табылмайды.
Компаниялар үшін қарыз деңгейлерін басқару өте маңызды. Сонымен қатар, компаниялардың өз активтерін өз баланстарында жұмыс істеуі, оның ішінде акционерлердің кірісі мен кірісін арттыру үшін қарызды пайдалануы да маңызды .
Қауіпсіз тісті берілу коэффициенті әр компанияда әр түрлі болуы мүмкін және көбінесе компанияның қарызын қалай басқаратындығына және компанияның қаншалықты жақсы жұмыс істейтіндігіне байланысты анықталады. Табыстың өсуі, нарықтағы үлес және компанияның ақша ағыны сияқты коэффициенттерді талдау кезінде көптеген факторларды ескеру қажет.
Сондай-ақ, қалыптасқан компаниялар қажет болған жағдайда меншікті капиталды шығару арқылы қарызын төлей алатындығын ескерген жөн. Басқаша айтқанда, олардың балансында қарыздың болуы стратегиялық кәсіпкерлік шешім болуы мүмкін, өйткені бұл меншікті капиталды қаржыландыруды білдірмейді. Көрнекті аз акциялар кем үлесі әкелуі мүмкін сұйылту және ықтимал жоғары қор бағасы әкеледі.