Тісті беріліс

Тісті беріліс дегеніміз не?

Gearing дегеніміз компанияның меншікті капиталға қатынасы (арақатынасы) немесе арақатынасы туралы айтады (D / E). Gearing фирманың қызметін несие берушілер мен акционерлерге қарағанда қаншалықты қаржыландыратынын көрсетеді – басқаша айтқанда, бұл компанияның қаржылық тұтқасын өлшейді. Қарыздың меншікті капиталдағы үлесі үлкен болған жағдайда, бизнесті жоғары деңгейге бағытталған немесе жоғары левередж ретінде қарастыруға болады.

Тісті берілісті түсіну

Тиісті төлемдер белгілі бір бизнеске байланысты тәуекел деңгейін көрсететін бірқатар коэффициенттермен өлшенеді, мысалы: D / E коэффициенті, акционерлердің меншікті капиталы коэффициенті және қарызға қызмет көрсетуді жабу коэффициенті (DSCR). Компанияға сәйкес келетін тісті берілу деңгейі оның секторына және корпоративті құрдастарының ықпал ету дәрежесіне байланысты.

Мысалы, 70% -дық беріліс коэффициенті компанияның қарыз деңгейінің меншікті капиталының 70% құрайтындығын көрсетеді. 70% -дық беріліс коэффициенті коммуналдық компания үшін өте қолайлы болуы мүмкін, өйткені бизнес жергілікті үкімет арналарының қолдауымен монополия ретінде қызмет етеді – бірақ бұл тез өзгеретін нарық жағдайында бәсекелестік жоғары технологиялық компания үшін шамадан тыс болуы мүмкін.

Ерекше мәселелер

Gearing немесе левередж компанияның несиелік қабілетін анықтауға көмектеседі. Несие берушілер несиені ұзарту туралы шешім қабылдаған кезде бизнестің негізгі коэффициентін ескере алады; бұған несие беруші несие кепілмен қамтамасыз етіле ме, жоқ па және несие беруші «аға» несие беруші дәрежесіне ие бола ма деген сияқты факторларды қосуы мүмкін. Осы ақпаратпен аға несие берушілер несие коэффициентін есептеу кезінде қысқа мерзімді қарыздық міндеттемелерді алып тастауды таңдай алады, өйткені аға несие берушілер бизнес банкроттық жағдайында басымдыққа ие болады.

Егер несие беруші кепілдендірілмеген несие ұсынатын болса, төлем коэффициентіне белгілі бір кепілдіктері бар аға несие берушілер мен артықшылықты акционерлердің болуы туралы ақпарат кіруі мүмкін. Бұл несие берушіге есеп айырысуды кепілдендірілген несиемен болғаннан гөрі жоғары тәуекел деңгейін көрсету үшін түзетуге мүмкіндік береді.

Gearing және тәуекелге қарсы

Тұтастай алғанда, жоғары левереджі бар компания өзінің жоғары беріліс коэффициентімен көрінеді, экономикалық құлдырауға онша әсер етпейтін компанияға қарағанда анағұрлым осал болуы мүмкін, өйткені жоғары левереджді фирма пайыздық төлемдер жасап, қарызын ақша ағындары арқылы төлеуі керек, бұл мүмкін құлдырау кезінде құлдырау. Екінші жағынан, жоғары экономикалық ықпал ету қаупі жақсы экономикалық кезеңдерде жақсы жұмыс істейді, өйткені барлық артық ақша ағындары қарыз төленгеннен кейін акционерлерге келеді.

Тісті берілістің мысалы

Қарапайым иллюстрация ретінде, кеңейтуді қаржыландыру үшін XYZ корпорациясы инвесторларға қосымша акцияларды тиімді бағамен сата алмайды; сондықтан оның орнына $ 10,000,000 қысқа мерзімді несие алады. Қазіргі уақытта XYZ корпорациясының меншікті капиталы 2 000 000 АҚШ долларын құрайды; сондықтан меншікті капиталға қатынасы (Т / К) коэффициенті 5х – [2 000 000 долларға (акционерлік капитал) бөлінген 10 000 000 доллар (жалпы міндеттемелер) 5х-ке тең ]. XYZ корпорациясы сөзсіз жоғары деңгейлі болып саналады.