Қарызға меншікті капиталдың мөлшерлемесі (коммуникация секторына) коэффициенттер
Коммуналдық сектор газ, электр және су: кімнің негізгі бизнес өндіретін көздейді, өндіруші немесе негізгі утилит тарату барлық компанияларды қамтиды.Қарыздар меншікті капиталдың орташа коэффициенті немесе D / E коэффициенті, коммуналдық сектор үшін 2020 жылдың бірінші тоқсанында 0,08 құрады.2018 жылдың төртінші тоқсанында ол.15-ке жетті, бұл Moody’s Investors Service үшін 2019 жылға АҚШ-тың реттелетін коммуналдық қызметтері туралы болжамды ұстап тұру үшін жеткілікті болды.1
Негізгі өнімдер:
- Коммуналдық қызмет секторы үшін меншікті капиталдың орташа қатынасы 2020 жылдың бірінші тоқсанында 0,08 құрады.
- Коммуналдық қызметтер әдетте қарыздың жоғары деңгейіне ие және олар пайыздық тәуекелге ұшырайды.
- Коммуналдық сектор акцияларының компаниялары, әдетте, пайыздық мөлшерлемелер төмендегенде немесе төмен болғанда жақсы жұмыс істеуге бейім.
Қарыздың меншікті капиталға қатынасын түсіну
D / E коэффициенті — бұл компанияның қаржылық левереджінің дәрежесін анықтау үшін қолданылатын көрсеткіш. Коммуналдық қызметтер, әдетте, қарыздың жоғары деңгейіне ие болғандықтан, олар пайыздық тәуекелге ұшырайды, ал D / E коэффициенті компанияның жалпы қаржылық денсаулығын бағалаудың негізгі көрсеткіші болып табылады. Әдетте D / E коэффициенттері жоғары салалар коммуналдық және қаржылық қызметтер болып табылады , ал көтерме саудагерлер мен қызмет көрсету салаларында D / E коэффициенттері төмен болады.
Мұнай мен газды өңдеу немесе телекоммуникация сияқты коммуналдық қызметтер сияқты капиталды көп қажет ететін салалар тауарлар мен қызметтерді өндіру үшін айтарлықтай қаржылық ресурстарды және үлкен қаражатты қажет етеді.
Телекоммуникация саласы инфрақұрылымға үлкен қаражат салады, мысалы, клиенттерге қызмет көрсету үшін мыңдаған шақырымдық кабельдер орнатады. Сондай-ақ қажетті қызмет көрсету, жаңарту және қызмет көрсету аймақтарын кеңейту үшін ағымдағы күрделі шығындар бар. Осы шығындар мен қаржылық міндеттемелердің барлығы қарыздар мен пайыздық шығыстардың жоғары деңгейлерін білдіреді, бұл шығын / шығыс коэффициентін арттырады.
Маңызды
Коммуналдық сектордағы компаниялардың қорлары әдетте пайыздық мөлшерлемелер төмендегенде немесе төмен болған кезде жақсы жұмыс істейді, өйткені олар әдетте қарыздың жоғары деңгейіне ие.
Шығару жылдамдығын есептеу
Компанияның шығын / шығыс коэффициентін есептеу үшін сіз оның жалпы міндеттемелерін акционерлер ұсынған меншікті капитал мөлшеріне бөлесіз. Бұл көрсеткіш компанияның өз қызметін қаржыландыру үшін пайдаланатын қарыздары мен капиталының тиісті сомаларын көрсетеді. Сектор үшін D / E коэффициентін сектор ішіндегі барлық компаниялар үшін D / E коэффициенттерін есептеу және орташа есептеу арқылы анықтауға болады.
Компанияның D / E коэффициенті жоғары болған кезде, бұл әдетте компанияның қарызға қатысты агрессивті қаржыландыру тәсілін қолданғанының белгісі болып табылады. Бұл жағдайда қосымша пайыздық шығыстар көбінесе пайда туралы есептердегі құбылмалылықты тудыруы мүмкін. Егер алынған пайда сыйақы құнынан көп болса, акционерлерге пайда әкеледі. Алайда, егер қарызды қаржыландыру құны қосымша капиталдан алынған кірістен асып түсетін болса, қаржылық жүктеме компания үшін өте ауыр болуы мүмкін.
Коммуналдық шаруашылық секторына қатысты мәселелер
D / E коэффициентін пайдаланып компанияны бағалау компанияның индустриясына байланысты. Капиталды көп қажет ететін салалар, мысалы, коммуналдық қызметтер, салыстырмалы түрде жоғары E / E коэффициенттеріне ие. Демек, бір саладағы ұқсас компаниялармен салыстырғанда D / E коэффициенттерін ескеру қажет. Әдетте, 0,5 және одан төмен коэффициенттер тамаша деп саналады, ал 2.0-ден жоғары коэффициенттер жағымсыз деп саналады.
Коммуналдық қызметтер көбінесе қарыздың жоғары деңгейіне ие, өйткені олардың инфрақұрылымына қойылатын талаптар ірі және мерзімді күрделі шығындарды қажет етеді. Алайда, олардың инвестициялық меншікті капиталы да көп, өйткені олар осындай «негізгі» қорлар; олар көптеген қорлардың және жеке инвесторлардың инвестициялық портфеліне енгізілген.