2008 жылғы дағдарыстан кейін қаржы секторы үшін қандай негізгі заңдар жасалды?

Президенттер Джордж В. Буш пен Барак Обама 2008 жылғы қаржылық дағдарысқа қатысты бірнеше ірі заңнамалық жауаптарға қол қойды. Олардың ішіндегі ең ықпалдысы және даулы мәселелері – Додд-Фрэнк Уолл-Стрит реформасы және тұтынушылар құқығын қорғау туралы заң болды. қаржы секторының қызметін реттеу және тұтынушыларды қорғау.1  Тағы бір маңызды заң Төтенше экономикалық тұрақтандыру туралы заң (EESA) болды, ол TARP )құрды .  Сонымен қатар, Федералды резервтік жүйе өзінің көптеген жаңа және қосымша шараларын қабылдады.


Негізгі өнімдер

  • Додд-Франк, төтенше экономикалық тұрақтандыру туралы заң және Федералды резервтік жүйенің қабылдаған шаралары 2008 жылғы қаржылық дағдарысқа жауап берудің негізгі компоненттері болды.
  • Додд-Франк көптеген қолданыстағы заңнамаларға түзетулер енгізіп, көптеген жаңа дербес ережелер жасады.
  • Төтенше жағдайдағы экономикалық тұрақтандыру туралы заң 700 миллиард долларлық көмек көрсетті.
  • Пост-Додд-Франкке, көптеген жаңа комитеттерге және Федералдық резервтік жүйеге қаржы нарығына үлкен бақылау жасау міндеттері жүктелді.

Додд-Франк туралы заң

Додд-Франк 2010 жылдың шілдесінде заңға қол қойылды және АҚШ-тың қаржы секторына кең ауқымды реформалар жасады.Ол бағалы қағаздар мен қаржылық сауда нарықтарында стандарттар орнатуға арналған көптеген ережелерге тарады.  Сонымен қатар, ол бірнеше жаңа қорғаныс түрлерін, атап айтқанда тұтынушыларды қаржылық қорғау бюросы (CFPB),  құрды, ол американдық тұтынушылардың қаржылық мүдделерін бақылауға және қорғауға көмектесетін маңызды агенттікке айналды.


Қаржылық бағалы қағаздар, айырбас және есеп беру

АҚШ-та бағалы қағаздар, есеп беру және сауда-саттық ережелерін қалыптастыратын бірнеше негізгі актілер бар. Додд-Франк заңының қабылдануымен болған кейбір ірі өзгерістер осы заңнамаға келесі түрде қабылданды:

  •  Додд-Франк D ережесіне өзгеріс енгізіп, кейбір бағалы қағаздарды тіркеуден босатты. Бұл жеңілдіктер аккредиттелген инвесторлар үшін арнайы бағалы қағаздар шығарумен байланысты болды. Додд-Франк сонымен қатар аккредиттелген инвестордың анықтамасын түзетіп, негізінен инвестордың таза құнының бөлігі ретінде бастапқы резиденцияны қосуды алып тастады.
  • Додд-Франктің IX атауы 1934 жылғы бағалы қағаздар туралы заңға көптеген түзетулерді қажет ететін ережелерді қамтиды. IX атауы инвесторларға арналған консультативтік комитетті (IAC), инвесторлардың адвокаты кеңсесін (OIA) және OIA тағайындаған омбудсмен. Бұл инвестициялық фирмалардағы мүдделер қақтығысы бойынша және пай қорларының жарнамалары бойынша, негізінен жаңадан құрылған қадағалау топтарымен үнемі жаңа зерттеулер жүргізуді талап етеді. IX тақырып 1934 жылғы Заңға есеп беру, атқарушы өтемақы және корпоративті басқару мәселелеріне қатысты түзетулер енгізеді. IX тақырып, Додд-Франк туралы заңның 932, 935 және 939 бөлімдері 1934 жылғы заңға несиелік рейтинг агенттіктерін реттеуді жетілдіру, соның ішінде қадағалау үшін бағалы қағаздар биржасы комиссиясының (ӘКК) несиелік рейтингтер кеңсесін құру туралы түзетулер енгізді. IX тақырып, 941-бөлім 1934 жылғы заңға ипотекалық кепілдендірілген секьюритилендіруге бағытталған активтермен қамтамасыз етілген секьюритилендіру процесіне қатысты айтарлықтай жақсартулар қосады.
  • 1940 жылғы Инвестициялық компания туралы заңға аз әсер етті. Алайда, жаңа қадағалау комитеттерінің құрылуы және жұмыс істейтіндерге, бірінші кезекте ӘКК-ге берілетін күштің артуы тұтынушылар құқығын қорғау және ақпаратты ашуға қатысты саясат сияқты қатаң шектеулерге көптеген мүмкіндіктер қалдырады.
  • 1940 жылғы инвестициялық кеңесшілер туралы заң: 1940 жылғы кеңесшілер туралы заң инвестициялық кеңес берушілерді тіркеу талаптарына өзгерістер енгізді, бұл тәуелсіз инвестициялық кеңесшілерге де, хедж-қорларға да қатысты болды. Түзетілген ережелер тіркеу талаптарын 100 миллион долларға өзгертеді, басқарудағы активтер 150 миллион АҚШ долларын құрайтын жеке қордың кеңесшісі активтері бар кеңесшілерді тек жеке инвесторлардан босатады.
  • сыбайластар үшін жаңа қорғаныс қосқан. Жаңа ережелер ақпарат таратушы ретінде ақпарат беруді тартымды етеді, сонымен бірге қаржылық жағынан да тиімді етеді.

Додд-Фрэнктің басқа актілері

Қолданыстағы заңдарға түзетулер енгізуден басқа, Додд-Франктің көптеген жеке ережелері болды.

Қаржылық тұрақтылықты бақылау жөніндегі кеңес

Қаржы тұрақтылығы қадағалау кеңесі (FSOC) Dodd-Франк атауы I қаралады. FSOC құру жүйелік тәуекелдерді жақсартуға бағытталды. FSOC-тың негізгі мақсаты «өте үлкен» деп танылған жүйелік маңызды қаржы институттарын (SIFIs) бақылау болып табылады. FSOC-тың дауыс берушілер құрамына мыналар кіреді: Қазынашылық департаменті, Федералдық резервтік кеңес, Басқару кеңсесі. валюта, тұтынушыларды қаржылық қорғау бюросы, бағалы қағаздар мен биржалар жөніндегі комиссия, депозиттерге кепілдік беру жөніндегі федералдық корпорация, тауар фьючерстері сауда-саттық комиссиясы, тұрғын үйді қаржыландыру жөніндегі федералдық агенттік, ұлттық несиелік одақ әкімшілігі және президент тағайындаған сақтандыру сарапшысы. SIFI-дің іскери операцияларын тексеруді және құжаттаманы талап етуге құқығы бар, сонымен қатар бұл институттарды экономикаға жалпы қауіпті төмендететін етіп бөлу немесе қайта құру бойынша шаралар қабылдау туралы шешім қабылдауы мүмкін.

Волькер ережесі

Додд- Франктің ережелерінің бірі –  Волькер ережесі алыпсатарлық инвестицияларды шектеуге арналған. Мысалы, Волькер ережесі депозиттік мекемелердің меншікті сауда-саттыққа іс жүзінде тыйым салуы ретінде әрекет етті, сонымен қатар басқа ірі қаржы институттарындағы жеке трейдерлердің сауда құқықтарын төмендетеді.

Тұтынушылардың қаржылық қорғаныс бюросы

CFPB Додд-Франктан құрылды. Оның мақсаты АҚШ тұтынушылары үшін қол жетімді барлық қаржылық өнімдерді, қызметтерді және нарықтық режимдерді бақылау болып табылады. Ол өз құзыреті шегінде әртүрлі оқу материалдарын ұсынады. Бұл сондай-ақ АҚШ-тың сот жүйесінде сот арқылы тану арқылы әділетсіздік тәжірибесін анықтауы мүмкін.

Төтенше экономикалық тұрақтандыру туралы заң

2008 ж. Қазанында бөлінген конгресс Төтенше экономикалық тұрақтандыру туралы заң қабылдады, оған сәйкес қазынашылыққа «проблемалық активтерді», көбінесе банктің акциялары мен ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарды сатып алу үшін шамамен 700 млрд .Бағдарлама белгілі болған проблемалық активтерді жеңілдету  бағдарламасы, сайып келгенде, American International Group Inc. ( AIG ), Bank of America ( BAC ), Citigroup ( C ), JPMorgan ( JPM ) және басқа мекемелерді құтқаруға 426,4 миллиард доллар жұмсады. General Motors ( GM ). Қазынашылық TARP алушыларынан 441,7 миллиард доллар өндіріп алды.

441,7 млрд

Қазынашылық TARP салған 426,4 миллиард доллар қаражатынан 441,7 миллиард доллар өндірді.

Федералдық резерв

Федералдық резерв жүйесі 2008 ж. Қаржылық дағдарыс кезінде және одан кейін экономика мен қаржы нарықтарын қолдау үшін бөгде қадамдар жасады. Ақша-несие саясатын, бірінші кезекте, федералдық қорлардың мөлшерлемесін белгілеу өкілеттігінен басқа, ФРЖ нарықтың әр түрлі секторларына несие беру үшін көптеген арнайы мақсаттағы көлік құралдарын орнатады. Бұл арнайы мақсаттағы нысандар тұрақты және төтенше жағдайдағы несиелеу қызметінде ФРЖ үшін жаңа стандартқа айналды.

Федералдық резервтік жүйені өзінің іс-әрекеттерінен басқа Додд-Франк банк секторындағы банктерге жүйелі түрде стресс-тестілеу өткізуге бағыттайды.Федералдық резервтік стресс-тестілеуге қатысты Додд-Франк заңындағы ережелер, ең алдымен, XI тақырыпта келтірілген.Пост-Додд-Франктан кейін Федералды резервтік жүйежыл сайын стресстік тестілеудің екі түрін өткізеді: Капиталды кешенді талдау және шолу (CCAR) және Dodd-Frank Act қадағалау стресс-тесті (DFAST).6

Төменгі сызық

Додд-Фрэнктің фокустық бағыттары келесі бөлімдерге бөлінді:

  • Жүйелік тәуекел (I және VIII тақырыптар)
  • Федералдық резерв (XI тақырып)
  • Сәтсіздікке ұшыраған фирмалардың шешім режимі (II тақырып)
  • Секьюритилендіру (IX тақырып)
  • Банктік реттеу (I, III, VI және X тақырыптар)
  • Тұтынушыларды қаржылық қорғау (X атауы)
  • Ипотека стандарттары (XIV тақырып)
  • Туынды (VII және XVI тақырыптар)
  • Несиелік рейтинг агенттіктері (IX тақырып)
  • Инвесторларды қорғау (IX тақырып)
  • Хедж-қорлар (IV тақырып)
  • Атқарушы өтемақы және корпоративтік басқару (IX тақырып)
  • Сақтандыру (V тақырып)
  • Әр түрлі ережелер

Додд-Франк құнды қағаздар ұсыну, инвестициялық менеджмент және корпоративті басқару бойынша заңнамалық және нормативтік базаға көптеген маңызды өзгерістер енгізді. Ол сонымен бірге тұтынушылар үшін қорғанысты күшейтуге тырысты. Бұдан басқа, Додд-Франктің едәуір бөлігі банк секторы үшін құрылды, оның ішінде жүйелік маңызды мекемелерге қадағалау, барлық банктік холдингтер үшін ережелер және несиелеу, әсіресе ипотекалық несиелендіру ережелері бар.

2018 жылы президент Дональд Трамп экономикалық өсу, реттеуші жеңілдіктер және тұтынушылар құқығын қорғау туралы заң қабылдады. Бұл заң Додд-Франк арқылы банктер үшін туындайтын көптеген нормативтік жүктемелерді, ең алдымен, банктерге үлкен нормативтік құжаттама міндеттемелері жүктелетін шекті арттыру арқылы жеңілдетті. Шекті деңгей 50 миллион доллардан 250 миллион долларға дейін ұлғайтылды.