ХВҚ-ның ақша тартуға арналған арнайы құқықтары

Халықаралық валюта қоры (ХВҚ) бір бөлігі ретінде 1945 жылы құрылды Бреттон-Вуд бір жыл бұрын жүйе келісім. ХВҚ-ның мақсаты – макроэкономикалық тұрақтылық пен жаһандық өсуге ықпал ету және бүкіл әлем бойынша кедейлікті азайту. 

Бір қызығы, экономист Джон Мейнард Кейнс алдымен Бреттон-Вудс конференциясында «банкор» деген атпен белгілі ұлттықтан жоғары валютаны ұсынды, бірақ оның ұсынысы қабылданбады. Оның орнына ХВҚ алтын құймасының құнына байланысты валюта бағамдарының жүйесін бекітті. Ол кезде әлемдік резерв активтері АҚШ доллары мен алтын болды. Алайда, ХВҚ-ның қалыпты жұмыс істеуі үшін жеткілікті резервтерді ұстап тұру үшін халықаралық деңгейде жеткіліксіз болды. Өз мандатын орындау үшін 1969 жылы ХВҚ оны тұрақтандыру жөніндегі жұмысты қаржыландыруға көмектесетін арнайы ақша алу құқығын немесе SDR құрды. 

1973 жылға қарай Бреттон-Вудстың бастапқы жүйесінен мүлдем бас тартылды. Президент Никсон АҚШ-тан алтынның шығуын шектеді, ал негізгі валюталар байланған жүйеден өзгермелі айырбас бағамы режиміне көшті. SDR жүйесі айтарлықтай табысты болды, ХВҚ 183 миллиард SDR бөліп, әлемдік қаржы жүйесіне қажетті өтімділік пен несие берді.

Неліктен SDR қажет?

ХВҚ-ға сәйкес, SDR (немесе XDR) – мүше елдердің ресми ақша қорларын толықтыратын халықаралық резервтік актив. Техникалық тұрғыдан SDR ХВҚ-ның валютасы да, талабы да емес. Оның орнына, бұл ХВҚ мүшелерінің валюталарына қарсы ықтимал талап.

SDR-ді бөлу – бұл мүше-мемлекеттердің халықаралық резервтерін толықтырудың арзан әдісі, бұл мүшелерге олардың қымбат ішкі немесе сыртқы қарыздарға тәуелділігін төмендетуге мүмкіндік береді. Дамушы елдер SDR-ді қарыз алу немесе ағымдағы шоттың профициті сияқты қымбат тәсілдер арқылы валюта резервтерін жинауға балама балама ретінде қолдана алады.

SDR сонымен қатар кейбір халықаралық ұйымдар валюта бағамының құбылмалылығы шектен тыс болатын есеп бірлігі ретінде қолданылады. Мұндай ұйымдардың қатарына Африка Даму Банкі, Араб валюта қоры, Халықаралық есеп айырысу банкі және Ислам даму банкі кіреді. SDR-ді қолдану арқылы жергілікті валютаның ауытқуы айтарлықтай әсер етпейді. SDR-ді ХВҚ-ға мүше елдер ғана иелене алады, жеке тұлғалар, инвестициялық компаниялар немесе корпорациялар емес.

2000 жылы жағдай, төрт елдер байлау ХВҚ мұндай iс-әрекет кедергі, тіпті бір СДР құнына олардың валютасын. 

SDR мәні

Мән бар СДР бастапқыда уақытта бір АҚШ долларына баламалы немесе алтын 0,88671 грамм болды. Алтын стандарт өзгермелі валюта жүйесіне ауысқан кезде, оның орнына SDR әлемдік резервтік валюталар себеті ретінде бағаланды. Қазіргі уақытта бұл себетке АҚШ доллары, жапон иені, еуро және британдық фунт кіреді.

ХВҚ әр бес жыл сайын валюта себетінің құрамдас бөліктерін қарастырады, оның Алыпсатарлық  ХВҚ Қытай юань (қосу еді CNY ), ол ХВҚ-ның қоры қосылады бірінші дамушы валюта жасады.

SDR-дің  пайыздық мөлшерлемесі SDR холдингтерінен төленген ХВҚ-ның несие мүшелерінен алынатын сыйақыны есептеу үшін қолданылады. SDR-ді ХВҚ мүше елдерге бөледі және мүше-елдердің үкіметтерінің толық сенімімен және несиесімен қамтамасыз етіледі.

Бүгінгі күні 1 SDR = 1.3873 АҚШ доллары, соңғы 12 айдағы долларға қарағанда 10% -дан сәл төмен түсіп, доллардың SDR себетіндегі басқа үш валютаға қатысты салыстырмалы күшеюінің нәтижесі болды.

Төменгі сызық

Арнайы қарыз алу құқығы – бұл төрт негізгі халықаралық валюта қоржынына негізделген әлемдік резервтік актив. SDR-ді ХВҚ жедел несие беру үшін пайдаланады және дамушы елдер өздерінің валюталық резервтерін жоғары пайыздық мөлшерлемемен қарыз алудың қажеті жоқ немесе экономикалық өсімге кері әсерін тигізіп, ағымдағы шоттың профицитін жүргізу үшін қолданады. SDR-дің өзі валюта болып табылмаса және оған тек ХВҚ мүшелері қол жеткізе алса да, олар макроэкономикалық тұрақтылықты сақтауда және дәстүрлі әдістер жетіспейтін кезде жедел өтімділік пен несие беру арқылы шешуші рөл атқарады.