Қарыздың орташа алынған жасы (WALA)
Қарыздың орташа жасы (WALA) дегеніміз не?
Қарыздың орташа алынған жасы (WALA) ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар (MBS) қорындағы несиелердің орташа жасын өлшейді. Салмағы әр өтеу кезіндегі әрбір несиенің доллар сомасына пулдың жиынтық жиынтығына пропорционалды түрде негізделеді және қалған негізгі баланстық доллар фигурасына немесе несиенің номиналды құнына қарай өлшенуі мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Қарыздың орташа алынған жасы (WALA) – бұл ипотека кепілімен қамтамасыз етілген (МБЖ) ипотеканың өтеу мерзімі.
- WALA – бұл ипотека мөлшері мен оның жетілуіне дейін қалған уақытқа байланысты доллармен өлшенген (әдетте бірнеше айдан кейін).
- WALA орташа дәрежелі өтеудің (WAM) математикалық кері мәні ретінде есептеледі, бұл MBS табыстылығының кең таралған бағасы.
Орташа несие жасы қалай жұмыс істейді
Несиенің орташа салмағын ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздардың инвесторлары ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар пулын өтеуге қанша уақыт кететінін есептеу үшін пайдаланады. Бұл шара уақыт бойынша өзгеріп отырады, себебі кейбір ипотекалық несиелер басқаларына қарағанда тез төленеді.
Ипотекалық кепілдеме негізінен банкті үй сатып алушы мен инвестициялық индустрия арасындағы делдалға айналдырады. Банк өз клиенттеріне ипотека несиесін бере алады, содан кейін оларды MBS-ге қосу үшін жеңілдікпен сата алады. Банк сатылымды өзінің теңгеріміндегі плюс ретінде жазады және егер үй сатып алушы жолды сәтсіздікке ұшыратса, ештеңе жоғалтпайды.
Ипотекалық кепілдеме сатып алатын инвестор, негізінен, үй сатып алушыларға несие береді. MBS-ді брокер арқылы сатып алуға және сатуға болады. Минималды инвестиция эмитенттер арасында өзгереді.
WALA-ға MBS пулындағы әрбір жеке ипотеканың бастапқы номиналды құнын ипотекалық несие пайда болған айдан бастап көбейту арқылы келеді. WALA және басқа MBS өтеу шаралары пайда әлеуетін, сондай-ақ алдын-ала төлем тәуекелін бағалау үшін қолданылады. Алдын ала төлеу тәуекелі – бұл негізгі кірісті тұрақты кіріске кепілдік бойынша мерзімінен бұрын қайтарумен байланысты тәуекел, мысалы, ипотека қайта қаржыландырылған немесе үй сатылған және ипотека төленген кезде. Негізгі қарызды мерзімінен бұрын қайтарған кезде, болашақ пайыздық төлемдер негізгі қарыздың сол бөлігінде төленбейді, яғни тұрақты кірісті бағалы қағаздарға салымшылар негізгі қарызға төленетін пайыздарды алмайды.
Қарыздың орташа алынған жасы және орташа мерзімділігі
Орташа өтеу мерзімі (WAM) және WALA ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағазға инвестициялардың тиімді болу ықтималдығын бағалау үшін қолданылады. Дегенмен, WAM ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздардың бассейндерінің өтеу мерзімі үшін кеңірек қолданылатын шара болып табылады. Ол қарыз портфеліндегі бағалы қағаздардың портфельге салынған доллар сомасына пропорционалды өлшеніп жетілуіне кететін орташа уақытты өлшейді. Өтеу мерзімі орташа портфолио пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне сезімтал.
WALA іс жүзінде WAM-ға кері ретінде есептеледі: WAM портфолиодағы әрбір ипотека немесе қарыз құралының пайыздық құнын есептейді. Облигацияның өтелуіне дейінгі айлар немесе жылдар саны әрбір пайызға көбейтіледі, ал аралық жиынтықтар портфолиодағы облигациялардың орташа алынған өтеу мерзіміне тең болады.