Уақыт арбитражы
Уақыт арбитражы дегеніміз не?
Уақыттық арбитраж дегеніміз – бұл акциялар өз белгілерін жіберіп алған кезде және компанияның ұзақ мерзімді перспективаларында шамалы өзгеріссіз қысқа мерзімді болжамға негізделген сатылымда пайда болатын мүмкіндікті білдіреді. Акциялар бағасының төмендеуі компания аналитиктердің немесе оның басшылығының пайданың бағасын сақтай алмаған кезде пайда болады, нәтижесінде акциялардың бағасы төмендеген кезде қысқа мерзімді сүріну пайда болады. Уоррен Баффет пен Питер Линч сияқты инвесторлар нарықтан озып кету мүмкіндігін арттыру үшін уақыт арбитражын қолданды.
Негізгі өнімдер
- Уақыттық арбитраж – бұл ұзақ мерзімді перспективаға сәйкес келмейтін, бағалардың қысқа мерзімді өзгерістерін пайдалануды көздейтін сауда стратегиясы.
- Мұндай мүмкіндіктің пайда болуы мүмкін, егер өсек таратылса немесе жаңалықтың тақырыбы бірден бағаға әсер ететін, бірақ инвестициялардың негіздерін ешқандай өзгеріске ұшыратпайтын болса.
- Құнды инвесторларға арналған негізгі стратегия, уақыттық арбитражды опциондарды немесе басқа туынды шарттарды қолдану арқылы жақсартуға болады.
Уақыт арбитражы қалай жұмыс істейді
Уақыттық арбитраж – ұзақ мерзімді құнды салымшының ең жақын досы. Уақыттық арбитраждың көптеген мысалдары бар, бірақ кірістердің шығарылуы мен басшылыққа алынған жаңартулардың жүйелілігі Марк мырзаға жағымсыз жаңалықтарға шамадан тыс әсер ету мүмкіндіктерінің шексіз ағыны болып табылады. Жалпы, жалғыз жіберіп алулар компанияның қиын жағдайға тап болғанын білдірмейді, және ұзақ мерзімді қалпына келтірудің жиі мүмкіндігі бар. Алайда, егер жіберіп алулар дағдыға айналса, уақыт арбитражы ұтылған ұсыныс болуы мүмкін.
Ең бастысы – акциялардың негізін қалайтын компанияны және оның негіздерін жақсы түсіну. Бұл сізге нарықтағы реакциядан туындайтын уақытша құлдырауды компанияның негізгі бизнестерінің эрозиясымен туындаған нақты девальвациядан анықтауға мүмкіндік береді.
Опциялар стратегиясы ретіндегі уақыт арбитражы
Мәні бойынша, уақыт арбитражы – «жаман жаңалықтардан сатып ал, жақсыдан сат» деген ескі кеңестің тағы бір нұсқасы. Жақсы зерттелген акцияны суға сатып алу – бұл керемет стратегия, өйткені тіпті мега-акциялар жыл бойына айтарлықтай өзгеріске ұшырайды, дегенмен олардың бес жылдық траекториясы бағаның тұрақты өсуі болып табылады. Шұңқырдан сатып алу – ұзақ мерзімді иеленгіңіз келетін акцияларға кірудің тікелей әдісі.
Алайда уақыт арбитражын ойнаудың басқа жолдары бар. Ең қызықтарының бірі – акцияны батыру немесе сатып алу мүмкіндігі болмаған кезде пайда алу үшін опцияларды пайдалану. Инвестор ұзақ мерзімді иелік еткісі келетін акцияларды анықтайды. Содан кейін ол қоймаға сатады. Егер акциялар түсіп кетпесе, яғни ол қымбаттайды немесе ереуіл бағасынан жоғары болады дегенді білдірсе, инвестор сатылған сыйақыны ұстап қалады және акцияларға иелік етпейді. Егер акциялар ереуіл бағасына түсіп кетсе, инвестор акцияны одан да тиімді тиімді бағамен сатып алады, өйткені осы күнге дейін жиналған опцион сыйлықақысы сатып алу құнының бір бөлігін өтейді. Тәуекел, әрине, акциялардың ереуіл бағасынан әлдеқайда төмен түсуінде, яғни инвестор өзі иеленгісі келетін компанияның акцияларын сатып алу үшін нарықтық бағадан жоғары төлейді.