Маркет мырза

Мистер Маркет дегеніміз не?

Аллегория ретінде қолданылған Мистер Маркет – Бенджамин Грэм ойлап тапқан және 1949 жылы шыққан «Ақылды инвестор» кітабында ұсынылған қиялдағы инвестор. Кітапта Мистер Маркет гипотетикалық инвестор болып табылады, ол дүрбелеңге, эйфорияға және апатияға (кез-келген күні) итермелейді және өзінің инвестициясына іргелі (немесе техникалық) талдау арқылы емес, оның көңіл-күйіне реакция ретінде келеді. Заманауи интерпретациялар мистер Маркетті оптимизмнен пессимизм көңіл-күйіне кездейсоқ ауысатын маникальды-депрессиялық деп сипаттайды.

Нарық мырзаны түсіну

Инвестор және автор Бенджамин Грэм мырза нарықты инвесторлардың эмоциялар шешуші рөл ойнауына жол берудің орнына олардың инвестициялық қызметіне қатысты ұтымды шешім қабылдау қажеттілігін бейнелейтін ақылды құрал ретінде ойлап тапты. Маркет мырза бағаның ауытқуы болғанымен, уақытша эмоционалды реакцияларға реакция емес, үлкен көрініске (негіздерге) назар аудару керек деп үйретеді. Грэм сонымен қатар өзінің ең табысты студенті, миллиардтаған долларлық инвестор Уоррен Баффетпен танымал.

Ашкөздік пен қорқыныш қазіргі кезде капитал нарығының дамыған жүйелерінің белгілері болып табылады. Табын мінез-құлық, осы нарықтардың және уақытта олардың алады толтыру жеке тұлғалар белгілі бір стереотиптер ұмтыламыз. Мистер Маркет – осындай архетиптердің бірі.

Аты аңызға айналған инвестор Уоррен Баффет, Бенджамин Грэмнің жалынды шәкірті, «Ақылды инвестор» кітабын жиі оқиды, әсіресе Грэм мырза Маркет сипаттайтын 8 тарау. Баффет тіпті кітапты инвестициялауға арналған ең жақсы кітап деп санады.

Нарық сабақтары

Маркет мырза акцияны жақында көтеріліп немесе төмендегеніне қарай үнемі сатып алуға немесе сатуға дайын. Дегенмен, бұл іс-шаралар инвестициялардың сенімді қағидаларына емес, соңғы оқиғалардың эмоцияларына негізделген.

Грэм және оның соңынан ерген студенттер инвесторлар акциялардың құнын іргелі талдау арқылы бағалап, содан кейін компанияның болашақ перспективалары бағалы қағаздарды сатып алуға немесе сатуға кепілдік беретіндігін шешкеннен гөрі жақсы деп санайды.

Мистер Маркет өте эмоционалды болғандықтан, бұл ынталы инвесторларға қолайлы уақытта кіруге және шығуға мүмкіндіктер ұсынады. Нарық мырзасы тым пессимистік көзқараста болған кезде, жақсы акциялардың бағалары инвесторларға болашақ потенциалына қатысты тиімді бағамен сатып алуға мүмкіндік беретін қолайлы болады. Мистер мырза шамадан тыс оптимистік көзқарас танытқан кезде, бұл акцияны негізсіз бағамен сатуға жақсы уақыт беруі мүмкін.

Мистер Маркет пен Уоррен Баффеттің мысалы

Уоррен Баффет Бенджамин Грэмнің ілімімен үндесіп, «Интеллектуалды инвестор» кітабын жақсы көреді.

Уоррен Баффет ұзақ өсу үшін акциялар мен компанияларды сатып алып, қарқынды өсімі бар инвестицияларды іздейді және оларға қолайлы акциялар бағасын сатып алуға тырысады. Бұл қор жақында құлдырады дегенді білдірмейді. Егер компания уақыт өте келе өсе берсе, ал акциялардың бағасы ауытқып отырады, тек сол компания өсіп тұрса, ол уақыт өткен сайын өсіп отыруы керек.

Бір мысал – Apple Inc. (AAPL). Компания Баффеттің өсу критерийлеріне сәйкес келеді, сондай-ақ экономикалық шұңқыры бар компания, демек, ол әлеуетті бәсекелестікке қарамастан алға қарай жүре алады. 2017 жылдың соңына қарай Баффеттің компаниясы Berkshire Hathaway Apple-дің 165 миллионнан астам акциясына иелік етті. Бұл жиынтық 2019 жылдың басында өсті, компанияның 252,2 миллион акциясы болды.

2017 мен 2019 жылдың ортасында Apple компаниясының акцияларында айтарлықтай құлдыраулар болды. Ол бірнеше болды pullbacks жеті пайызға немесе одан үлкенірек, бірақ жалпы $ 233,47 туралы барлық уақыт жоғары ралли білді. 2017 жылдың басында акциялар 115 долларға жуық болды.

Шыңнан бастап акциялар 39% -дан төмен түсіп, 2019 жылдың 3 қаңтарында ең төменгі деңгейге жетіп, 142 долларға жетті. Осыдан кейін акция агрессивті түрде қайта жанданды және Баффеттің компаниядағы жағдайы өте аз өзгерді. Инвестициялардың мақсаты бұрынғыдай мырза Маркет құрған бағаның ауытқуына емес, берік негіздерге негізделді. Ірі сатылым – бұл мистер Маркет үшін пессимизм кезеңі болды, ол ақылды инвесторларға акцияны сатып алуға мүмкіндік берді… егер олар Уорреннің көзқарасымен келісетін болса.

Айта кету керек, уақыт өте келе компаниялар өзгереді, сондықтан бұл ештеңе сатып алуға немесе сатуға ұсыныс емес. Бұл бағаның қалай тербелетіндігінің мысалы, бірақ Graham немесе Baffett типтік әдістемесін қолданатын инвесторлар ұзақ мерзімді болжам әлі де қолайлы деп есептей отырып, акциялардың өсуін және құлдырауын қадағалайды.