Арнайы сатып алу-сату келісімі (SPRA)
Сатып алу-сатудың арнайы келісімі дегеніміз не?
Орталық банктер ақша-несие саясатын жүзеге асыру үшін пайдаланатын ашық нарықтағы операциялар шеңберінде сату-сатып алу келісімдерінің (репо операциялары) әр түрлі түрлерін жасайды. Бұл әдетте өтімділікке, сондықтан ақша нарығындағы пайыздық мөлшерлемелерге әсер ету мақсатында қабылданады. Арнайы сатып алу-сату келісімі (SPRA) — бұл Канада Банкі (BoC) қолданған кезде осы операциялардың біріне берілген нақты атау; оның мақсаты пайыздық мөлшерлемені төмендету.
Арнайы сатып алу және сату туралы келісімді (SPRA) түсіну
Әдетте, репо операциясында екі контрагент келісімшарт жасасады, сол арқылы бірі бағалы қағаздарды екіншісіне сатады және бір уақытта оларды белгіленген бағамен кейінірек белгіленген мерзімде сатып алуға келіседі. Сондықтан бағалы қағаздар тиімді түрде ақшалай несиенің кепілі ретінде қарастырылуы мүмкін. Қатысатын бағалы қағаздар, әдетте, тұрақты пайыздық бағалы қағаздар болып табылады, ал баға белгілеу пайыздық мөлшерлемелер бойынша келісіледі. Бұл келісілген пайыздық мөлшерлеме репо ставкасы деп аталады. Нарықтың көптеген қатысушылары мұндай операцияларды жасайтын болса, орталық банктер мұны тек белгілі бір банктермен өздерінің ішкі ақша нарықтарындағы қысқа мерзімді негізде жүзеге асырады және ақша-несие саясатын жүзеге асыру мақсатында жүзеге асырылады, яғни қамтамасыз етуге көмектеседі ақша нарығындағы пайыздық мөлшерлемелер орталық банктің мақсатты мөлшеріне жетеді.
BoC түнгі пайыздық мөлшерлемені өзінің негізгі саясат ставкасы ретінде белгілейді ( инфляцияны мақсат ету мақсатында қолданылады ). Арнайы сатып алу-сату келісімінде (SPRA), BoC белгілі бір типтегі банктерден бағалы қағаздарды сатып алады (атап айтқанда, Канаданың мемлекеттік бағалы қағаздарының алғашқы дилері ), келесі күні оларды сол банкке сату келісімімен. BoC бағалы қағаздар түнгі ставка бойынша бағаланған кезде бағалы қағаздардың белгіленген мөлшерін белгіленген бағамен сатып алуды ұсынады. Бұл ақша нарығына (банктер бағалы қағаздар бойынша төлем алуға ретінде) қолма-қол ақша уақытша инъекция береді , өтімділігін жақсарту және түнгі нарықтық пайыздық ставкаларды төмендетуге көмектесу. Демек, бұл операция BoC ішкі ақша нарығындағы жағдайды жеңілдетуге тырысқан кезде қолданылады.
BoC қорытынды мақсаты — ақша нарығындағы жағдайды жеңілдетудің орнына қатаңдату болған кезде сату-сатып алу келісімін немесе SRA операциясын жүзеге асырады. (Бұл операцияда БС банктерге бағалы қағаздарды сату арқылы өтімділікті нарықтан алады).