Қысқа мерзімді пайда ережесі
Қысқа мерзімді пайда ережесі қандай?
Қысқа мерзімді пайда туралы ереже – бұл Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (ӘКК) ережесі, егер компанияның инсайдерлері компанияның акцияларын сатып алу-сатудан алынған кез-келген пайданы, егер екі операция да алты айдың ішінде жасалса, қайтаруды талап етеді. Ереже бойынша анықталған компания инсайдері компанияның 10% -дан астам акцияларына иелік ететін кез-келген офицер, директор немесе акционер.
Негізгі өнімдер
- Қысқа мерзімді пайда туралы ереже, сондай-ақ 16b бөлімі деп те аталады, бұл SEC-тің ережелері, бұл ашық сауда жасайтын компаниядағы инсайдерлерге қысқа мерзімді пайда алуға мүмкіндік бермейді.
- Қысқа мерзімді пайда туралы ереже компания инсайдерлерінен компанияның акцияларын сатып алу-сатудан алынған кез-келген пайданы компанияға қайтаруды талап етеді, егер екі операция алты ай ішінде жасалса.
- Бұл ереже компанияның «Бағалы қағаздар биржасы туралы» Заңға сәйкес тіркелген эмиссиялық бағалы қағаздар класының 10% -дан астамын иеленетін кез-келген акционерге, лауазымды адамға немесе директорға қолданылады.
Қысқа мерзімді пайда ережесін түсіну
Қысқа мерзімді пайда туралы ереже 1934 жылғы Бағалы қағаздармен айырбастау туралы Заңның 16 (b) бөлімінен шыққан. Ереже компанияның материалдық ақпараттарына көбірек қол жетімді инсайдерлердің қысқа мерзімді ақпарат алу мақсатында ақпаратты пайдалануына жол бермеу үшін енгізілген. мерзімді пайда.
Мысалы, егер офицер қаңтар айында 100 акцияны 5 доллардан сатып алып, ақпанда дәл осы акцияларды 6 долларға сатса, олар 100 доллар пайда табар еді. Акциялар алты ай ішінде сатып алынған және сатылғандықтан, офицер компанияға қысқа мерзімді пайда ережесі бойынша 100 долларды қайтаруы керек еді.
Маңызды
«Бағалы қағаздар биржасы туралы» Заңның 16-бөлімі сонымен қатар компания инсайдерлеріне компанияның кез-келген бағалы қағаздарының қысқа сатылуына тыйым салады.
Қысқа мерзімді пайда ережесінің сыны
Бұл ережеге қатысты кейбір келіспеушіліктер бар. Кейбіреулер бұл компанияның инсайдерлері мен басқа акционерлер арасындағы ортақ тәуекелдің сипатын өзгертеді деп санайды. Қысқаша айтқанда, бұл ереже инсайдерлерге басқа инвесторлар қатыса алатын сауда-саттық қызмет түрімен айналысуға тыйым салатындықтан, олар бағалы қағаздардың құнын көтеру және төмендету сияқты мәмілелер жасасатын басқа акционерлер сияқты тәуекелдерге бейім емес.
Мысалы, егер инсайдерлік емес инвестор тапсырыс беруді тез арада сатып алса және сатса, олар нарықпен байланысты әдеттегі тәуекелдерге тап болады. Инсайдер, керісінше, олар туралы ақпаратқа қол жеткізе алатын компанияға қатысты инвестициялық шешімдерін қателесуге мәжбүр. Бұл олардың осы ақпаратты пайдалануына кедергі келтіруі мүмкін болса да, басқа инвесторлармен қатар нарықтың тікелей тәуекелдеріне жол бермейді.
Ерекше мәселелер
Қысқа мерзімді пайда ережесіне қатысты ерекшеліктер сотта келтірілді. 2013 жылы АҚШ-тың екінші апелляциялық соты Гиббонсқа қарсы Мэлоунға қатысты іс бойынша бұл ереже бағалы қағаздар басқа сериялы болған жағдайда компания ішіндегі акцияларды инсайдердің сатып алуы мен сатуына қолданылмайды деп шешті. Нақтырақ айтсақ, бұл бөлек сатылатын бағалы қағаздарға қатысты, айырбасталмайтын акцияларға қатысты. Бұл әр түрлі бағалы қағаздар олармен байланысты әр түрлі дауыс беру құқықтарына ие болады.
Gibbons-Malone-ға қарсы іс бойынша Discovery Communications компаниясының директоры сол айда C сериясындағы акцияларды сатты, содан кейін компаниямен бірге A сериялы акциялар сатып алды. Акционер мәмілеге қатысты мәселені шешті, бірақ соттар басқа себептермен қатар акциялар бөлек тіркелді және сатылды деп шешті, бұл мәмілелер қысқа мерзімді пайда алу ережесінен босатылды.