Неліктен IPO орнына кері бірігу керек?
Кері бірігу (кейде оны кері иемдену немесе кері IPO деп те атайды ) — көпшілікке қол жетімді емес акцияларға иелік ететін жеке компанияның ашық қор биржасында сауданы бастауы ең тиімді және үнемді әдіс. Кері бірігулердің танымалдылығы өскенге дейін мемлекеттік компаниялардың басым көпшілігі алғашқы орналастыру (IPO) процесі арқылы құрылды.
Кері бірігу кезінде белсенді жеке компания бақылауды алады және ұйықтап жатқан қоғамдық компаниямен бірігеді. Бұл ұйықтап жатқан мемлекеттік компанияларды «қабық корпорациялары» деп атайды, өйткені олардың активтері немесе таза құны бұрын IPO немесе альтернативті құжаттар рәсімінен өткенінен басқа сирек кездеседі.
Компанияға кері бірігуді аяқтау бірнеше аптадан төрт айға дейін созылуы мүмкін. Салыстыру үшін IPO процесі алты айдан 12 айға дейін созылуы мүмкін. Кәдімгі IPO — бұл күрделі процесс және ол едәуір қымбатқа түседі, өйткені көптеген жеке компаниялар жақын арада жария болатын компанияның акцияларын орналастыру және сату үшін инвестициялық банкті жалдайды .
Маңызды
Кері бірігу жеке компаниялардың иелеріне жаңа компанияға үлкен меншік пен бақылауды сақтауға мүмкіндік береді, бұл меншікті сұйылтпай капитал жинауды көздейтін иелер үшін үлкен пайда ретінде қарастырылуы мүмкін.
Кері бірігудің артықшылықтары
Көп жағдайда кері бірігу тек жеке компанияны инвестициялық банк тағайындау немесе капитал тарту қажеттілігінсіз мемлекеттік ұйымға айналдыру тетігі болып табылады. Оның орнына, компания көпшілікке листингілік компания болудың кез келген тән артықшылықтарын, оның ішінде өтімділіктің жоғарылауын сезінуді көздейді.
Сондай-ақ, ашық компания ретінде жұмыс істеген кезде қаржыландырудың баламалы нұсқалары бойынша үлкен икемділікті пайдалану мүмкіндігі болуы мүмкін.
Біріктірудің кері процесі, әдетте, нарық конъюнктурасына аз тәуелді болады. Егер компания дәстүрлі IPO арналары бойынша ұсыныстарды бірнеше ай бойы дайындап, нарық конъюнктурасы қолайсыз болып қалса, бұл процестің аяқталуына жол бермейді. Нәтижесінде көп уақыт пен күш жұмсалды. Салыстыру үшін, кері бірігу тәуекелді азайтады, өйткені компания капитал тартуға онша тәуелді емес.
Біріктірудің кері процесінің мақсаттылығы мен төмен құны тез капиталды қажет ететін кішігірім компанияларға тиімді болуы мүмкін. Сонымен қатар, кері бірігу жеке компаниялардың иелеріне жаңа компанияға үлкен меншік пен бақылауды сақтап қалуға мүмкіндік береді, бұл меншікті сұйылтпай капитал жинауды көздейтін иелер үшін үлкен пайда ретінде қарастырылуы мүмкін. Жеке компаниялардың менеджерлері немесе инвесторлары үшін кері бірігу нұсқасы тартымды стратегиялық нұсқа ретінде қарастырылуы мүмкін.
Ерекше мәселелер
Кері бірігумен байланысты тәуекелдердің бірі қабық корпорациясы бірігуге әкелетін белгісіздіктен туындайды. Shell корпорациясының пайда болуының көптеген заңды себептері бар, мысалы қаржыландырудың әр түрлі формаларын жеңілдету және ірі корпорацияларға шет елдерде оффшорлық жұмыс істеуге мүмкіндік беру.
Алайда, кейбір компаниялар мен жеке адамдар қабық корпорацияларын әртүрлі заңсыз мақсаттарда пайдаланды. Бұған салық төлеуден жалтару, ақшаны жылыстату, құқық қорғау органдарынан аулақ болуға дейінгі әрекеттер жатады. Кері бірігуді аяқтамас бұрын, жеке компания менеджерлері бірігу болашақ міндеттемелерді немесе заңды шиеленістерді өзімен бірге алып келе ме, жоқ па екенін анықтау үшін қабық корпорациясын мұқият тексеріп шығуы керек.