НМС реттеу
НМС дегеніміз не?
Ұлттық нарық жүйесін реттеу (NMS) — бұл АҚШ-тың барлық листингілік акцияларының қалай сатылатындығын нақтылауға тырысқан, Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) 2005 жылы қабылдаған ережелер жиынтығы. Мақсат баға ұсыныстарын көрсетуді жақсарту және нарықтық деректерге қол жетімділікті қамтамасыз ету арқылы ашықтықты арттыру және негізінен инвесторлардың тапсырыстары бойынша ең жақсы бағаны алуын қамтамасыз ету болды.
Негізгі өнімдер
- ӘКК 2005 жылы АҚШ-тың бағалы қағаздар биржаларын нығайту және өзгеріп отырған технологияларды есепке алу мақсатында Ұлттық нарықтық реттеу жүйесін (Reg NMS) шығарды.
- Reg NMS мақсаты нарықтың тиімділігі мен әділеттілігін арттыру болды.
- Регламентке тапсырыстарды қорғауға, нарықтық мәліметтерге қол жетімділікті жақсартуға және баға ұсыныстарын ондық жүйеге келтіруге байланысты төрт жаңа ережелер енгізілді.
НМС туралы ережені түсіну
Бұрын 1934 жылғы Бағалы қағаздармен айырбастау туралы заңның 11А бөліміне сәйкес қабылданған ТМЖ ережелерін қайта өңдеуден басқа, NMS регламенті АҚШ-тың акциялар нарығының реттеуші құрылымын модернизациялауға және нығайтуға арналған жаңа маңызды талаптарды қамтыды.
Осы нормативтік қаулы келесі төрт негізгі компоненттен тұрады:
- Тапсырыс беру қорғау ережесін :мақсаты, олардың тәртібі тапсырыстарды бар мүмкіндігін алып тастау арқылы жүзеге асырылады кезде инвесторлар ең үздік баға қамтамасыз ету үшін арқылы саудаланатын нашар бағамен -executed.Бұл ереже сауда орталықтарынан сауда-саттықты басқа сауда орталықтары көрсеткен қорғалған баға ұсыныстарынан төмен бағамен сауданың орындалуын болдырмауға негізделген жазбаша саясат пен процедураларды құруды, жүргізуді және орындауды талап етеді.Ол сонымен қатарброкерлерден тапсырыстарды ең жақсы көрсетілетін бағаны ұсынатын орындарға бағыттауды талап ететін Ұлттық үздік ұсыныстар мен ұсыныстарды (NBBO) құрды.
- Қатынас ережесі :байланыстыруды және төлем ақысын төмендетуді талап ете отырып, NMS сауда орталықтарынан баға ұсыныстарына қол жетімділікті жақсартуға тырысады.Бұл ереже әрбір ұлттық бағалы қағаздар биржасы мен ұлттық бағалы қағаздар қауымдастығы өз мүшелеріне кросс-автоматтандырылған баға ұсыныстарын немесе құлыптауды көрсетуге тыйым салатын жазбаша ережелерді қабылдауға, сақтауға және орындауғамандатты қамтиды.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
- Sub-Пенни ереже :барлық Ең төменгі баға өсімін орнатады қорларын кем дегенде $ 0,01 дейін бір акцияға $ 1,00-ден астам.1.00 доллардан төмен акциялар 0.0001 доллар бағамының өсуін көре алады.
- Нарықтық деректер ережелері : кірістерді нарықтық деректерге қол жетімділікті жақсартатын және өзін-өзі реттейтін ұйымдарға бөлу.
НМС реттеу артықшылықтары
NMS реттеу мақсаты жалпы нарықта нарықтық баға мен сапаны көтермелеу болды. ӘКК-нің пікірінше, бұл миссия сәтті болды, АҚШ-тың акциялар нарығының беделін тиімді, әділ және бәсекеге қабілетті ету үшін NMS ережесі шешуші рөл атқарды.
Осы ережелерге сәйкес қабылданған саясат акциялар нарығында болған өзгерістерді шешуге де бағытталған. Олар жаңа технологияны, сондай-ақ пенни мен суб-пенні өсімімен сауда жасаудың жаңа нарық түрлерін енгізуді қамтиды.
НМС-ті реттеу
Нормативті-құқықтық актілерді сынаулар болды, көптеген наразылықтар, атап айтқанда, тапсырыстарды қорғау ережесінің мықтылығына бағытталған, биржаларда акциялар ең жақсы баға ұсынылған биржаларда сатылуы керек. Сындардың бірі — ереже жылдамдығы жоғары трейдерлерге артықшылық береді.
Сондай-ақ, бұл ереже нарықты қымбаттатады және зейнетақы қорлары мен басқа мекемелер үшін сауданы өздері қалаған бағамен жедел түрде жүзеге асыра алады деген түсінік бар.
Маңызды
Кейбір адамдар бағалардың жақсырақ көрінуі ірі инвесторларды биржадан тыс сауда жасауға итермелеп, қараңғы бассейндер деп аталатын жеке биржалардың кеңеюіне түрткі болды деп айтады .
НМС ережелерін одан әрі жаңартуды оның сыншылары ұсынды. Кейбіреулер саясатты бұрынғы ережелерге сәйкес жаңа ережелер үшін толығымен ауыстыруды ұсынды.