Қалпына келтіру жылдамдығы
Қалпына келтіру деңгейі қандай?
Өтеу мөлшерлемесі – бұл төленбеген қарыз бойынша негізгі қарызды және есептелген сыйақыны қалпына келтіруге болатын, номиналды құнға пайызбен көрсетілген. Қалпына келтіру коэффициенті дефолттан немесе банкроттықтан шыққан кезде құнды қағаз ретінде анықталуы мүмкін.
Қалпына келтіру коэффициенті (1 – қалпына келтіру коэффициенті) ретінде есептелген дефолт жағдайында шығынды бағалауға мүмкіндік береді. Осылайша, егер қалпына келтіру коэффициенті 60% болса, берілген шығын немесе LGD 40% құрайды. 10 миллион долларлық қарыз құралы бойынша, дефолттан туындайтын болжамды шығын 4 миллион долларды құрайды.
Қалпына келтіру ставкаларын түсіну
Қалпына келтіру жылдамдығы әр түрлі болуы мүмкін, өйткені оларға құрал түрі, корпоративті мәселелер және макроэкономикалық жағдайлар сияқты бірқатар факторлар әсер етеді. Құралдың түрі және оның корпоративті капитал құрылымындағы еңбек өтілі қалпына келтіру қарқынын анықтайтын маңызды факторлардың бірі болып табылады. Қалпына келтіру коэффициенті құралдың еңбек өтіліне тікелей пропорционалды, яғни капитал құрылымында үлкен құрал қалпына келтіру коэффициенті капитал құрылымында төмен болғанға қарағанда жоғары болады дегенді білдіреді.
Корпоративтік мәселелер компанияның капитал құрылымын, оның қарыз деңгейі меншікті капитал мөлшерін қамтиды. Қарыз деңгейі оның активтеріне қатысты неғұрлым төмен компания шығарған кезде, қарыздары едәуір көп компанияларға қарағанда жоғары өтеу коэффициенттері болуы мүмкін.
Макроэкономикалық шарттарға экономикалық цикл кезеңі, өтімділік шарттары және жалпы дефолт деңгейі жатады. Егер көптеген компаниялар өздерінің қарыздарын төлей алмаса – терең рецессия жағдайындағыдай – қалпына келтіру коэффициенті қалыпты экономикалық кезеңге қарағанда төмен болуы мүмкін. Мысалы, Standard & Poor’s 2008–2010 жылдардағы қиын кезең ішінде дефолттан шыққан барлық эмитенттер үшін барлық құралдар бойынша орташа қалпына келтіру коэффициенті 1987-2007 жылдардағы 51,1% -бен салыстырғанда 49,5% құрады деп есептеді.
Негізгі өнімдер
- Қалпына келтіру коэффициенті – бұл несие берушілерге дефолт немесе банкроттық жағдайында төленетін несиенің немесе міндеттеменің болжанған пайызы.
- Капитал құрылымында фирманың кепілдік берешегі бойынша өтеу коэффициенті көбінесе ең жоғары өтеу коэффициентіне ие болады, ал үлескерлер көбіне нөлге жақын қалпына келтіру коэффициентін күте алады.
- 2008 қаржы дағдарысынан кейінгі дефолт толқынынан кейін қарыздың пайыздық мөлшерлемесі бойынша қалпына келтіру деңгейі шамамен 49,5% құрады, бұл алдыңғы онжылдықта байқалған 51,1% қалпына келтіру коэффициентінен төмен болды.
Қалпына келтіру ставкасы және несиелеу
Несиелеу кезінде қалпына келтіру мөлшерлемесі несие немесе несие арқылы ұзартылған және өндіріп алу немесе банкроттық жолымен қалпына келтірілген ақша қаражаттарына қолданылуы мүмкін. Қалпына келтіру мөлшерлемесін қалай дұрыс есептеуді және қалай қолдану керектігін білу кәсіпкерлерге болашақ несиелік операциялардың ставкалары мен мерзімдерін белгілеуге көмектеседі. Мысалы, егер қалпына келтіру коэффициенті күтілгеннен төмен болып шықса, несие берушілер қосымша тәуекелді жақсы басқару үшін несие бойынша пайыздық мөлшерлемені жоғарылатуы немесе төлем циклін қысқартуы мүмкін.
Қалпына келтіру жылдамдығын есептеу
Қалпына келтіру коэффициентін есептеу үшін алдымен топтың қай түріне назар аудару керектігін таңдап, апта, ай немесе жыл сияқты уақыт кезеңін белгілеу керек. Мақсатты топ анықталғаннан кейін, берілген уақыт аралығында оған қанша ақша аударылғанын қосыңыз, содан кейін осы топ қайтарған жалпы соманы қосыңыз. Әрі қарай, төлемнің жалпы сомасын қарыздың жалпы сомасына бөліңіз. Нәтиже – қалпына келтіру жылдамдығы. Мысалы, сіз бір апта ішінде сіз 15000 АҚШ долларын несиеге ұзарттыңыз және $ 2000 төлемдер алдыңыз, демек, $ 2,000 / $ 15,000 = апта үшін 13,33% қалпына келтіру коэффициенті.