Тәуекелмен реттелген капитал қайтарымы (RAROC)
Тәуекелмен реттелген капитал қайтарымы (RAROC) дегеніміз не?
Тәуекелмен реттелген капиталдың кірістілігі ( RAROC ) – бұл тәуекел элементтерін ескеретін инвестициялардың өзгертілген кірістілігі (ROI) көрсеткіші. Жылы қаржылық талдау, үлкен тәуекел деңгейлері жобалар және инвестициялар басқаша бағалануы тиіс; Осылайша, RAROC инвестициялардың профиліндегі өзгерістерді қауіпті ақша ағындарына қарағанда қауіпті ақша ағындарын дисконттау арқылы есепке алады.
Негізгі өнімдер
- Тәуекелмен реттелген капиталдың кірістілігі (RAROC) – бұл инвестиция кірісінің тәуекелге бейімделген өлшемі.
- Мұны тәуекелді жобалар жоғары күтілетін кірістермен қатар жүруі керек деген болжаммен кез келген күтілетін шығындар мен капиталдан алынған кірістерді есепке алу арқылы жүзеге асырады.
- RAROC көбінесе банктер мен басқа қаржы секторының компанияларында қолданылады.
RAROC үшін формула
Тәуекелмен реттелген капиталдың қайтарымын түсіну
Тәуекелге негізделген капиталдың кірістілігі ықтимал сатып алуларды бағалауда пайдалы құрал болып табылады. RAROC-тің жалпы негіздемесі айтарлықтай жоғары табыс әкелетін тәуекел деңгейі жоғары инвестициялар немесе жобалар болып табылады. Екі немесе одан да көп әртүрлі жобаларды немесе инвестицияларды салыстыру қажет компаниялар мұны есте ұстауы керек.
RAROC және банкирлер сенімі
RAROC сондай-ақ талдаушыларға компанияның қаржылық нәтижелерін тексеруге және бизнес секторлары мен салалары бойынша кірістіліктің тұрақты көрінісін орнатуға мүмкіндік беретін тәуекелге негізделген кірісті өлшеу жүйесі деп аталады.
RAROC метрикасын 1970 жылдардың аяғында Bankers Trust, дәлірек айтсақ, оның басты дизайнері Дэн Борж әзірледі. Бұл құрал 1980 жылдары танымал болды, ол қарапайым капитал қайтарымына (РОК) жаңадан жасалған түзету ретінде қызмет етті. Ол кезде коммерциялық банк болған Bankers Trust инвестициялық банктің бизнес үлгісіне ұқсас бизнес-модель қабылдады. Bankers Trust өзінің бөлшек несиелендіру және депозиттік бизнестерін босатып, босатылған бағалы қағаздармен белсенді айналысты, туынды бизнес дами бастады.
Бұл көтерме қызмет RAROC моделінің дамуына ықпал етті. Жалпыұлттық жарнама бірқатар басқа банктерді өздерінің RAROC жүйелерін дамытуға әкелді. Банктер өз жүйелеріне әртүрлі атаулар берді, негізінен метро бір типті көрсету үшін қолданылатын линго. Басқа әдістерге тәуекелге бейімделген капиталдың кірістілігі (RORAC) және тәуекелге бейімделген капиталдың (RARORAC) кірістілігі жатады. Ең жиі қолданылатын RAROC. Банктік емес фирмалар RAROC-ті операциялық, нарықтық және несиелік тәуекелдің қаржыға әсерінің көрсеткіші ретінде пайдаланады.
Тәуекелге бейімделген капиталдың қайтарымы
RAROC-пен шатастырмау керек, тәуекелге бейімделген капиталдың кірістілігі ( RORAC ) қаржылық талдау кезінде кірістілік мөлшерлемесін есептеу үшін қолданылады, мұнда тәуекел деңгейі жоғары жобалар мен инвестициялар тәуекелге ұшыраған капиталдың мөлшеріне қарай бағаланады. Барған сайын, компаниялар RORAC-ті пайдаланады, өйткені бүкіл компанияда тәуекелдерді басқаруға көп көңіл бөлінеді. Бұл көрсеткіштің есебі RAROC-қа ұқсас, оның негізгі айырмашылығы капитал кірістің мөлшерлемесінің орнына RAROC-пен тәуекелге түзетіледі.