Бассейн факторы
Бассейн факторы дегеніміз не?
Бассейн коэффициенті – бұл бастапқы несиелік қарыздың қанша бөлігі активпен қамтамасыз етілген бағалы қағазда (ABS) қалатындығын көрсетеді. Бассейн факторы ипотекалық несиелерді инвесторларға сату үшін бассейнге жинайтын ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздармен (МБҚ) байланысты. Ипотекалық төлемдер несие төленгенше инвесторға беріледі.
Бассейн коэффициенті нөл мен бір арасындағы сандық фактор ретінде көрсетіледі және барлық ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар өмірді бассейн коэффициентімен бастайды. Содан кейін олар уақыт өте келе нөлге (жалпы төлем) ауысады, өйткені төлемдер негізгі ипотека бойынша төленеді. Егер MBS жалпы құнының 50% төленсе, пулдың коэффициенті 0,500 құрайды. Бассейн коэффициенті төленбеген негізгі сальдоны ( ағымдағы бет ) бастапқы негізгі қалдыққа ( бастапқы бет ) бөлу арқылы есептеледі.
Негізгі өнімдер
- Бассейн коэффициенті бастапқы несиелік қарыздың қаншалықты өтелмегендігін анықтайды.
- Бассейн факторлары көбінесе MBS-де есептеледі.
- Бассейн факторлары нөлден бірге дейін, несие басталған кезде бірде басталып, толық төленгенде нөлде аяқталады.
- Бассейн факторы ABS мәнін анықтауға көмектеседі.
Бассейн факторын түсіну
Ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарға арналған факторды ай сайын Фредди Мак (FHLMC), Фанни Мэй (ФНМА) және Джинни Мэй (GNMA) шығарады. Бұл MBS ішінде қанша мән қалғанын анықтайтын өлшем. MBS құрылған кезде, MBS өмірінің әр түрлі кезеңдерінде болжамды пул факторына сәйкес келетін төлемдердің жоспарланған кестесі бар. Бұл инвесторға MBS-ті инвестициялауға шешім қабылдағанға дейін оның құндылығын анықтауға, сондай-ақ MBS тәуекелін анықтауға көмектеседі.
Мысалы, бассейн коэффициенті күткеннен тезірек төмендеп кетсе, бұл ипотеканың мерзімінен бұрын өтелуін көрсетер еді. Бұл инвесторлар үшін қызыл жалауша болуы мүмкін, өйткені бұл, әдетте, нақты МБС үшін кепіл ретінде қызмет ететін жылжымайтын мүліктің саны аз екенін білдіреді, өйткені кейбір ипотека толық төленді. Егер ипотека бойынша төлемдер орындалмаса, қасиеттердің аздығы салыстырмалы тәуекелдің өсуін білдіреді.
Бассейн факторын есептеу
Формула келесі түрде ұсынылған:
- Бассейн коэффициенті = Төленбеген негізгі баланс / бастапқы баланс
Егер жинақталған MBS-тің бастапқы номиналды құны 100000 АҚШ долларын құраса және сол айда шығарылған пулдың коэффициенті 0.6325 болса, онда құнды қағаздағы қалған қалдық 63.250 долларды құрайды. Бұл 63 250 доллар – бұл MBS-тің қазіргі бет-бейнесі. Ағымдағы тұлғаны бассейн коэффициентіне бөлу арқылы сіз бастапқы тұлғаға (100000 доллар) жете аласыз.
Бассейн факторының артықшылықтары
Қарапайым есептеу болғанымен, бассейн факторы контекстсіз пайдалы емес. Инвесторлар бассейн коэффициентінің өзгеруін МБС салынған модельдегі ақаулық белгілері үшін бақылайды.
Кез-келген құрылымдық қауіпсіздік сияқты, бастапқы болжамдар да өзгеруі мүмкін, нәтижесінде бастапқыда болжанған тәуекелді қайтару операциясының тепе-теңдігі бұзылады. Бұл ауысу өз кезегінде қауіпсіздікті инвестор бастапқыда төлегеннен көп немесе аз алуға әкелуі мүмкін. Бассейн факторы – бұл ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздың әділ нарықтық бағасын бағалауға тырысқан кезде инвестор қадағалайтын негізгі мәліметтердің бірі.