Penny Stock Reform Act

Penny Stock реформасы туралы заң деген не?

Пенни қорларын реформалау туралы заң АҚШ Конгресі 1990 жылы бағалы қағаздар туралы заңнаманың бір бөлігі ретінде қабылданды, ол биржалық емес акциялардағы алаяқтықты – пенни деп аталатын акциялардың жолын кесуге тырысты. Компанияның акциясы, әдетте, оның бағасы бір акцияға 5 доллардан төмен болған кезде, тиын акциясы деп аталады.

Пенни акциясы, әдетте, биржадан тыс ( OTC ) нарық арқылы сатылады, ол брокерлер-дилерлік желі болып табылады. Пенни қорын реформалау туралы заң брокерлерге арналған ережелерді қосып, акцияларға баға белгілеу үшін биржалық акциялар нарығын енгізді.

Негізгі өнімдер

  • Пенни акцияларының реформасы туралы заң АҚШ конгресі 1990 жылы тиын акцияларымен алаяқтықты тоқтату үшін шығарылды.
  • Заңнама ӘКК-ге тиын эмитенттеріне, брокерлерге және дилерлерге әкімшілік билік берді.
  • Аталған акт пеннилердің биржалық дилерлері мен брокерлерінен клиенттерге тиынның қор нарығы туралы ақпаратты жариялауды талап етті.
  • Penny Stock Reform Заңы сондай-ақ осындай бағалы қағаздарға баға белгілеу үшін құрылымдалған электрондық нарық алаңын құруға ықпал етті.

Пенни акциясын реформалау туралы заңды түсіну

«Пенни қорларын реформалау туралы» Заң, «1990 ж. Бағалы қағаздарды қорғауды қорғау құралдары мен тиындық қорларды реформалау туралы заңның» бөлігі болды – Президент Джордж Х.В.Буш 1990 жылы 15 қазанда заңға қол қойды. Заңнама өсіп келе жатқан жағдайларды шешуге арналған. 1970-80 жылдардағы пенни акцияларына қатысты алаяқтық. Заң клиенттерге тиын акцияларын ұсынған брокерлер мен дилерлерге қатаң ережелер енгізуге тырысты, сондай-ақ осындай бағалы қағаздарға баға белгілеу үшін құрылымдалған электрондық нарық алаңын құруға ықпал етті.

Пенни акцияларын әдетте ұлттық биржаларда сауда жасау үшін қажетті листингілік талаптардан төмен болатын шағын компаниялар шығарады. Мысалы, Нью-Йорк қор биржасы (NYSE) компаниялардан ең аз дегенде жалпы құны 100 миллион долларды құрайтын 1,1 миллион үлескер акцияларының болуын талап етеді. Сондай-ақ, компания акцияларының акциялары үшін листингтің минималды бағасы $ 4 болуы керек.

Нәтижесінде, тиындық акциялардың көпшілігі биржадан тыс (OTC) электронды биржадан тыс хабарландыру тақтасы (OTCBB)  немесе OTC Markets Group жеке меншігі арқылы  сатылады .

Penny Stock тәуекелдері

Тарихи тұрғыдан алғанда, тиын акцияларына қатысты көптеген тәуекелдер мен ерекше сипаттамалар болды, бұл оларды алаяқтық пен теріс пайдаланушылыққа бейім етті. Penny Stock Reform Заңы осы тәуекелдерді азайтуға тырысты, бірақ бүгінгі күннің өзінде кейбір тәуекелдер басым болып қалады.

Қаржылық ақпараттың жеткіліксіздігі

Пенни акциялар шығаратын компаниялар туралы ақпарат әлдеқайда қалыптасқан компаниялармен салыстырғанда қол жетімді емес. Мысалы, тиындық акционерлік қоғамдар NYSE биржасында сауда жасайтын басқа көпшілікке танымал компаниялар сияқты қаржылық есеп беру туралы есеп беруге міндетті емес. Нәтижесінде компания туралы ақпарат сенімді болмауы мүмкін.

Сондай-ақ ақпараттың жеткіліксіздігі инвесторлардың компанияның қаржылық тарихына, оның ішінде компанияның соңғы бірнеше тоқсандағы қаржылық нәтижелеріне қол жетімді еместігін білдіреді. Бұл ақпарат пен ашықтықтың болмауы тиын акцияларына қатысты инвестициялық шешімдерді инвесторлар үшін едәуір қиындатып, елеулі шығындар қаупіне ұшыратуы мүмкін.

Листингілік талаптар 

Дәстүрлі биржаға қарсы биржадан тыс сауда-саттықтың листингілік талаптары мүлдем өзгеше. Биржадан тыс сауда-саттықпен айналысатын пенни акцияларында листингтің минималды талаптары жоқ, мысалы, кірістің немесе пайданың минималды деңгейі. Егер компания нашар жұмыс істесе немесе қаржылық қиындықтарға тап болса, акцияны кішірек биржаға беруге болады.

Сауда-саттықтың төмен көлемі 

Пенни акцияларымен сауда жасау кезінде инвесторлар сатып алу-сату тапсырысын қалаған кезде орындауда қиындықтарға тап болуы мүмкін, яғни нарықта өтімділік аз. Нәтижесінде, тиын акциясын басым бағамен сата алмайтын инвестор төмен бағаны қабылдауы немесе сатып алушының пайда болуын күтуі мүмкін. Инвестор сатып алушыны күткен кезде, акциялардың бағасы түсіп кетуі мүмкін, бұл инвесторға шығын әкелуі мүмкін.

Penny Stock Manipulation

Пенни акцияларымен операциялар және олармен байланысты қорлау әрекеттері, мысалы «сорғыту және төгіп тастау» схемалары және шотты «шайқау» – АҚШ-та 1980 жылдардың ортасынан бастап айтарлықтай өсті. Технология мен телекоммуникация саласындағы жетістіктер мемлекетаралық «қазандық бөлмесі» жұмысының күрт өсуіне ықпал етті, онда промоутерлер күмәнді тиын акцияларына ақша салуға сенімсіз инвесторларды сендіру үшін жоғары қысыммен сату тактикасын қолданды.

Көбінесе тиын акцияларының осындай промоутері сорғы мен төгінді схемаларына қатысатын, оған компания туралы жалған ақпарат тарату және сорғы мен төгінділерді үйлестіру кіреді. Пенни акцияларында, әсіресе биржадан тыс немесе қызғылт қағаздар акцияларының бағалары төмен, өтімділігі немесе сауда көлемі шектеулі болғандықтан, келісілген ірі сатып алулар бағаны қысқа мерзімде пайызбен есептегенде едәуір жоғарылатуы мүмкін.

Акциялардың бағасы көтерілгеннен кейін, басқа инвесторлар секіріп, акция бағасының серпінін пайдалану үшін акцияларды сатып алады. Содан кейін алаяқтар акцияларын сату немесе қомақты пайда табуға болатын деңгейге көтерілгеннен кейін төгіп тастау керек. Алаяқтардың сатуы заңды инвесторлардың акция бағасының көтерілуіне ешқандай негіз жоқ екенін түсінгеннен кейін сатылымға әкеліп соқтырды. Зардап шеккендер, әдетте, сорғы мен үйінді схемасынан шығынды бастан кешірген орташа инвесторлар болатын.

Penny Stock Reform Act қорытындылары

Энергетика және сауда жөніндегі палатаның 1990 жылғы актідегі есебінде тиын акцияларына қатысты алаяқтықтың өсуіне түрткі болған екі негізгі факторды анықтады:

  1. Бұл акциялар туралы жалпыға қол жетімді ақпараттың жетіспеуі, бұл бағаның манипуляциясын жеңілдеткен
  2. Бағалы қағаздар туралы заңдар бойынша қайта қылмыс жасаған, ауыр қылмыс жасағаны үшін сотталған немесе ұйымдасқан қылмыспен байланысы бар пенни акцияларының эмитенттерімен және делдал-диллерімен байланысты көптеген промоутерлердің және басқалардың болуы.

Пенни акцияларына қатысты алаяқтықты азайту мақсатына жету үшін «Пенни акцияларына реформа жасау туралы» Заң екі жақты реттеу мен жақсарту туралы екі жақты тәсілді қолданды. Заңнама қаржы нарықтарын, тиын эмитенттеріне, брокерлерге және дилерлерге әкімшілік билік жүргізуді реттейтін Бағалы қағаздар және биржалар комиссиясына (ӘКК) ие болды. Аталған акт пеннилердің дилерлері мен делдалдарынан потенциалды клиенттерге пенни акциялар нарығы туралы жалпы ақпарат пен тиын акцияларына қатысты нақты ақпаратты жариялауды талап етті.