Өте жоғары
Нені басқаруға болады?
Кәсіптің операциялық ақша ағындары мен меншікті капиталымен салыстырғанда қарызы өте көп болған кезде оны басқарады деп айтылады. Шектеулі компания өзінің пайыздық және негізгі төлемдерін төлеуде қиындықтарға тап болады және көбінесе операциялық шығындарын төлей алмайды, өйткені қарыздық ауыртпалықтың салдарынан көп шығындар туындайды, бұл көбінесе қаржылық спиральдың төмендеуіне әкеледі. Бұл компания жұмысын тоқтату үшін көп қарыз алуға мәжбүр етеді, ал мәселе одан сайын күшейе түседі. Бұл спираль әдетте компания өзінің қарызын қайта құрылымдағанда немесе банкроттықтан қорғау туралы өтініш бергенде аяқталады.
Негізгі өнімдер
- Компания өзінің қарызы көп болған кезде оның негізгі қарыз бен пайыздық төлемдерді жүзеге асыруға және операциялық шығындарды жабуға кедергі келтіріп, оны басқарады дейді.
- Шектен тыс басқару әдетте төмен қаржы спираліне әкеледі, нәтижесінде көп қарыз алу қажеттілігі туындайды.
- Әдетте, компаниялар өздерінің қарыздарын қайта құрылымдайды немесе өздерінің жағдайларын реттеу үшін банкроттыққа жүгінеді.
- Левереджді қарыздан капиталға қатынасы немесе қарыздың жалпы активке қатынасы арқылы өлшеуге болады.
- Шектелген өсудің кемшіліктеріне шектеулі өсу, активтердің жоғалуы, одан әрі қарыз алу бойынша шектеулер және жаңа инвесторларды тарта алмау жатады.
Түсіну
Қарыз дұрыс басқарылған кезде пайдалы болады және көптеген компаниялар бизнесті өркендету, қажетті заттарды сатып алу, жабдықтарын жаңарту немесе басқа да көптеген себептер бойынша қарыз алады. Шын мәнінде, қарыз алу кейде капиталды тартудың басқа құралдарына, мысалы, эмиссиялық қорларға қарағанда жақсы. Қарызды алу компанияның меншік құқығынан бас тартпайды, ал сырттан қатысушылар қарыздың қалай пайдаланылатындығын анықтай алмайды. Компания өзінің қарыздық ауыртпалығын дұрыс басқара алған жағдайда, қарыз көбінесе бизнестің табысты болуына көмектеседі. Компания өзінің қарызын басқаруды тоқтатқан кезде ғана ол күрделі мәселелер туғызады.
Есептен шығару бизнес көп мөлшерде қарызға алған кезде және пайыздық төлемдерді, негізгі қарыздың төлемдерін төлей алмайтын немесе қарыздық ауыртпалыққа байланысты операциялық шығындар бойынша төлемдерді жүргізе алмайтын жағдайда пайда болады. Шамадан тыс қарыз алатын және мөлшерлемесі жоғары компаниялар, егер олардың бизнесі нашар жүрсе немесе нарық құлдырап кетсе, банкротқа ұшырау қаупі бар.
Қарыздың тым көп мөлшерін алу компанияның қаржысына үлкен қиындықтар туғызады, өйткені қарыздық жүктемені шешуге арналған ақшалай қаражат компания кірісінің едәуір бөлігін жейді. Левередж мөлшері аз компания табыстың төмендеуін қолдау үшін жақсы жағдайға ие бола алады, өйткені олардың ақша ағынында қарызға байланысты қымбатшылық ауыр болмайды.
Қаржылық левереджді қарыздың меншікті капиталға қатынасы немесе қарыздың жалпы активке қатынасы арқылы өлшеуге болады
Басқарудың кемшіліктері
Компания жоғары деңгейге жеткенде оның жағымсыз әсерлері көп. Төменде кейбір жағымсыз нәтижелер келтірілген.
Шектелген өсу
Компаниялар белгілі бір себептермен қарызға ақша алады, мейлі ол өнім түрлерін кеңейтуге немесе сатуды арттыру үшін жабдық сатып алуға. Несиелер әрқашан пайыздар мен негізгі қарыздарды төлеу қажет болатын уақытпен бірге келеді. Егер кірісті көбейтеміз деп қарызға алған, бірақ қарыз мерзімі өткенге дейін өсе алмаған компания қиын жағдайда қалуы мүмкін. Несиені ақшалай қаражат ағынының өсуінсіз қайтару қажет, бұл операцияны қаржыландыру және өсуге инвестициялау мүмкіндігін шектеуі мүмкін.
Активтердің жоғалуы
Егер компания банкроттыққа ұшырағаны соншалық, оның банктер алдындағы келісімшарттық міндеттемелері күшіне енеді. Бұл, әдетте, компанияның активтері бойынша жұмыс өтілі бар банктерге әкеледі. Егер компания өзінің қарызын төлей алмаса, банктер компанияның активтерін меншік құқығында иеленіп, оларды ақшалай қаражаттармен жоюға және өтелмеген қарызды жабуға мүмкіндік береді дегенді білдіреді. Осылайша, компания өзінің барлық активтерін болмаса, көбін жоғалтуы мүмкін.
Қарыз алуға қосымша шектеулер
Несие берер алдында банктер мұқият несиелік тексерулер жүргізеді және компанияның қарызын уақтылы төлей алатын қабілеттілігін бағалайды. Егер компания онсыз да басқарылатын болса, банктің ақшаны несиеге беру ықтималдығы өте аз. Банктер ақшаны жоғалту қаупін мойнына алғысы келмейді. Егер олар осындай тәуекелді өз мойнына алса, онда пайыздық мөлшерлеме өте жоғары болады, бұл несие алу онсыз да қаржылық жағдайымен күресіп жатқан компания үшін өте қолайлы сценарийден аз болады.
Жаңа инвесторларды жинай алмау
Шектен тыс басқарылатын компания жаңа инвесторларды тарту мүмкін емес болады. Үлестік қатысу орнына өтімділікті ұсынатын инвесторлар, егер олар қалпына келтіруге негізі бар үлкен үлестік қатысу үлесін алмаса, шамадан тыс инвестицияланған компанияны табады. Үлес акциялардан бас тарту компания үшін өте қолайлы емес, өйткені ол шешім қабылдау процесін бақылауды жоғалтады.