Рецептсіз нарық
Рецептсіз нарық дегеніміз не?
Биржадан тыс нарық — бұл нарыққа қатысушылар, акциялармен, тауарлармен, валюталармен немесе басқа құралдармен екі тарап арасында тікелей және орталық биржасыз немесе брокерсіз сауда жасайтын орталықтандырылмаған нарық. Рецептсіз сатылатын нарықтарда нақты орындар болмайды; оның орнына сауда-саттық электронды түрде жүзеге асырылады. Бұл аукциондық нарық жүйесінен мүлдем өзгеше.
Биржадан тыс нарықта дилерлер бағалы қағаздар, валюта немесе басқа қаржылық өнімдерді сатып алу және сату бағаларын белгілеу арқылы маркет-мейкерлер ретінде әрекет етеді.Биржадан тыс нарықтың екі қатысушысы арасында мәміле жасалуы мүмкін, басқалар мәміленің аяқталған бағасын білмейді. Жалпы алғанда, биржадан тыс нарықтар биржаларға қарағанда мөлдір емес, сонымен қатар олар аз ережелерге бағынады. Осыған байланысты биржадан тыс нарықтағы өтімділік ақылы болуы мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Биржадан тыс нарық дегеніміз — бұл қатысушылар орталық биржаны немесе басқа үшінші тұлғаны пайдаланбай, екі тарап арасында тікелей сауда жасайтын нарықтар.
- Биржадан тыс нарықтарда нақты орналасқан жері немесе маркет-мейкерлері жоқ.
- Рецептсіз сатылатын кейбір өнімдерге облигациялар, туынды құралдар, құрылымдық өнімдер және валюталар жатады.
Биржадан тыс нарықтарды түсіну
қызғылт парақтар )сияқты акциялармен сауда жасау үшін қолданылуы мүмкін. Саланы реттеу органы ( FINRA ).2018-04-01 Аттестатта сөйлеу керек
Өтімділігі шектеулі
Кейде биржадан тыс сатылатын бағалы қағаздарға сатып алушылар мен сатушылар жетіспейді.Нәтижесінде бағалы қағаздың мәні акцияның қандай сауда белгілеріне байланысты болатындығына байланысты әр түрлі болуы мүмкін.Сонымен қатар, егер сатып алушы болашақта белгілі бір уақытта оны сату туралы шешім қабылдаған жағдайда биржадан тыс сауда жасайтын акцияларда маңызды орынға ие болса, бұл оны қауіпті етеді.Өтімділіктің болмауы болашақта сатуды қиындатуы мүмкін.
Рецептсіз нарықтағы тәуекелдер
Биржадан тыс нарықтар қалыпты уақытта жақсы жұмыс істегенімен, мәміле жасасқан бір тарап сауда-саттық аяқталғанға дейін дефолтқа ұшырауы немесе олардан талап етілетін ағымдағы және болашақ төлемдерді жасамауы үшін қарсы тараптық тәуекел деп аталатын қосымша тәуекел бар . келісімшарт.Мөлдірліктің болмауы, 2007–2008 жылдардағы дүниежүзілік несиелік дағдарыс кезіндегідей, қаржылық күйзеліс кезінде қатал циклдің дамуына әкелуі мүмкін.
Тек биржадан тыс нарықтарда сатылатынипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар және CDO және CMO сияқты басқа туынды құралдарсенімді бағаға ие бола алмады, өйткені сатып алушылар болмаған кезде өтімділік толығымен кебеді.Бұл диллерлердің нарық құру функцияларынан бас тартуы санының өсуіне алып келді, бұл өтімділік мәселесін күшейтіп, дүниежүзілік несиелік дағдарысты тудырды.Дағдарыстан кейін осы мәселені шешу үшін қабылданған реттеуші бастамалардың ішінде биржадан тыс сауда-саттықтан кейінгі өңдеу үшін клирингтік орталықтарды пайдалану болды.
Нақты мысал
Портфолио менеджері биржадан тыс нарықта сауда жасайтын 100000-ға жуық акцияға ие. Премьер-министр бағалы қағазды сататын уақыт келді деп шешеді және трейдерлерге акциялар нарығын табуды тапсырады. Үш маркет-мейкерге қоңырау шалғаннан кейін саудагерлер жағымсыз жаңалықтармен оралады. Акция 30 күннен бері сауда жасамады, ал соңғы сатылым 15,75 долларды құрады, ал қазіргі нарық 9 долларлық ұсыныс пен 27 долларды құрайды, тек 1500 акция сатып алынады және 7500 сатылады. Осы сәтте премьер-министр акцияларды сатуға және арзан бағамен сатып алушыны табуға немесе сәттілікке жету үмітімен акциялардың соңғы сатылымында шектік тапсырыс беруге тырысқысы келетінін шешуі керек.