Опциондық кіріс қоры
Опциондық кіріс қоры дегеніміз не?
Опциондық кіріс қоры, сондай-ақ опциондық кірістің жабық қоры (OI-CEF) деп аталады, бұл мақсат – опциондық келісімшарттарды сатудан сыйлықақы алу арқылы өзінің инвесторлары үшін ағымдағы кіріс алу болып табылатын біріктірілген инвестициялар түрі.
Опционнан кірісті аула немесе буын сияқты дельта-бейтарап опциялар стратегиясын сату, жабық қоңыраулар жазу немесе басқа да күрделі стратегияларды қолдану арқылы алуға болады.
Негізгі өнімдер
- Опциондық кіріс қоры – бұл опциондық келісімшарттарды сату (жазу) арқылы инвесторлар үшін кірістер әкелетін жабық түрде жинақталған инвестиция.
- Опциондық кіріс қоры әдетте тәуекел деңгейі төмен стратегияларды қолданады, олар нарық бағытына көп әсер етпей тұрақты кіріс ағындарын жасай алады.
- Олар кірістердің тұрақты ағындарын жасайтындықтан, бұл инвестициялар Roth IRAs сияқты салықтан босатылған шоттарға әсер етеді.
Опциондық кіріс қорларын түсіну
Опциондық кіріс қорлары, әдетте, салық жеңілдігі бар шоттар үшін өте қолайлы, өйткені инвесторлардың сатылған опциондардан алатын пайдасына дивиденд ретінде емес, қарапайым табыс ретінде салық салынады.
Бұл қорлардың пайда табудың бір әдісі – оптикалық стратегияларды сатылымға бейтарап сату, яғни нарық көтеріліп немесе төмендеген сайын олардың мәні өзгермейді. Қысқа портальды бір екі сату тұратын нұсқалары стратегиясы болып табылады опционды және опционды бірдей ереуіл бағасы және жарамдылық мерзімі.
Тұншықтыру ұқсас, бірақ оның орнына қоңыраулар қолданылады және оның орнына әр түрлі ереуіл бағалары қойылады. Ол трейдер негізгі актив опциондық келісімшарттар мерзімі ішінде айтарлықтай жоғары немесе төмен қозғалмайды деп есептеген кезде қолданылады. Максималды пайда – бұл опциондарды жазу арқылы жиналған сыйлықақы мөлшері . Алайда, егер нарық едәуір қозғалса, ықтимал шығын шектеусіз болуы мүмкін, сондықтан бұл әдетте жетілдірілген трейдерлер үшін стратегия болып табылады.
Жабық қоңырау – бұл тағы бір кең таралған стратегия, мұнда төңкерілген қоңырау сол негізде бар ұзақ позицияға қарсы сатылады. Қоңырау жабылған стратегияны қолданған кезде, портфолио негізгі актив бағасы түсіп кетсе, шығындардан айырылып қалуы мүмкін, ал максималды пайда өсуге дейін шектеулі болса. Егер активтің бағасы салыстырмалы түрде өзгермейтін болса, онда жабық байланыс стратегиясы салыстырмалы түрде төмен табыс әкелуі мүмкін.
Опциондық кіріс қорлары нақты сыйақылар ұсынады, соның ішінде стандартты қорларға қарағанда жоғары кірістер. Бірақ мұндай табыс әкелетін стратегия жай дивиденд төлейтін акцияларға инвестиция салудан гөрі әлдеқайда қауіпті болуы мүмкін. Олар опциондық келісімшарттарды қолданғандықтан, тағы бірнеше қауіп факторлары бар.
Сондықтан CEF опциондық кірістерінің жақтаушылары да, жоқтаушылары да бар.Соңғысының мысалы үшін 2005 жылғы Bloomberg-тің «Опционды кіріс қорлары: сақ болыңыз» атты мақаласын қараңыз, онда төлемдер кірістіліктің төмен уақыттары бола тұра, олардың тәуекелдері үлкен деп тұжырымдайды.
Опциондық кіріс қорының артықшылықтары
Екінші жағынан, Киплингерде 2012 жылы жарияланған «Опциондық-кірісті ЦЕФ ақылды таңдау болуы мүмкін» деп тұжырымдады.
Джеффри Р. Коснетт шамамен 30 опциондық кірістер бар, және олар тек Dow Jones өнеркәсіптеріндегі 30 акцияларға бағытталған қорлардан бастап, дамушы нарықтағы акцияларға опциондар сататын қорларға дейін бар деп жазды.Ол мұндай қорлардың кейбір негізгі артықшылықтары бар екенін түсіндірді: «Қандай стратегия болмасын, кірістерді қорлардағы опциондар екі артықшылықты бөліседі. Біріншіден, барлық жеңілдіктермен бір акцияға шаққандағы таза актив құнына дейін сауда жасалады. Екіншіден, бұл қорлар нарықта тұрып қалуға өте қолайлы. өте тар сауда ауқымы ».2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
Коснетттің пікірі бойынша, жабық қоңырау стратегиясымен байланысты: «Колл. Опцион оның иесіне опцион сатушысынан белгілі бір күнге белгілі бір бағаға акцияны сатып алуға немесе қоңырау шалуға құқық береді. Опциондарды сатып алу қауіпті. Бірақ қоңырауды өзіңіздің акцияларыңызға сату – бұл консервативті стратегия. Осылай жасай отырып, сіз өз акцияларыңыздың ықтимал бағасын шектейсіз, бірақ сіз опциондарды сату арқылы қосымша табыс табасыз. «2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
Коснетт бұдан әрі мыналарды атап өтті:
Опционды кірістер қорлары олардың үлестірілуінің көп бөлігін «капиталды қайтару» деп атайды, бұл сіздің нақты дивиденд ала алмайтындығыңызды білдіреді. Бірақ жақсы холестерол мен жаман холестерин сияқты, капиталдың жақсы және жаман қайтарымы бар. Опционды сатудан түсетін ақша қаражаттарының түсімдері қайталанатын және тұрақты болып табылады.
2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек