Өзара алып тастау доктринасы
Өзара алып тастау доктринасы дегеніміз не
Өзара алып тастау доктринасы — бұл федералды, штаттық және жергілікті салық органдары арасындағы мемлекеттік облигациялар бойынша пайыздарғасалық салуда өзара алып тастауды міндеттейтін келісім.Осылайша, федералды үкімет шығарған кез-келген бағалы қағазға төленетін сыйақыға штатта немесе жергілікті деңгейде салық салынбайды.1
Керісінше, штаттың немесе жергілікті муниципалитеттердің кез-келген қарызы федералды салықтан босатылады. Мемлекеттік және жергілікті салықтардан босату үкіметтік мәселелерге қызығушылықты тұрақты кірістермен өмір сүретін консервативті инвесторларға жағымды етеді.
БІЗДІ БІЛДІРУ Өзара алып тастау доктринасы
Өзара алып тастау доктринасы ондаған жылдар бойы қалыптасқан жәнефедералды салық жеңілдіктерін іздейтін табысы жоғары инвесторлармен муниципалдық облигациялардың танымал болуының басты себебі болып табылады.Федералдық табыс салығы, әдетте, мемлекеттік немесе жергілікті салықтарға қарағанда әлдеқайда жоғары және көптеген жағдайларда мемлекеттік және жергілікті салық ставкаларын анықтайды.Осылайша, кез-келген инвестициялық кіріс федералды салықтан босатылған, салық жақшасы жоғары ауқатты адамдар үшін өте тартымды.Мұнымен қатар, муниципалдық облигациялар бойынша пайыздар федералды альтернативті минималды салықтан босатылады ( 2017 ж.) «Салықты қысқарту және жұмыс орындары туралы» заңға дейін жоғары жалақы алушыларға қатты соққы берді.45
Мемлекеттік ережелер муниципалдық облигациялар кірісіне салық салуда әр түрлі болады.Әдетте, әдетте, көптеген штаттар мемлекет ішінде шығарылған кез-келген облигациялардан алынған муниципалдық облигациялар кірістерінен босатады.Мысалы, егер Сан-Диегоның тұрғыны Лос-Анджелестің муниципалдық облигациясын сатып алса, Калифорния штаты Сан-Диего иесін Лос-Анджелес облигациясының кірісіне салынатын салықтан босатады.Алайда егер сол инвестор Филадельфияның муниципалдық облигацияларын сатып алса, оларға Калифорния салық салады.
Кейбір қалалар облигация салығын да алып тастайды
Табыс салығы бар көптеген қалалар, соның ішінде Нью-Йорк, сонымен қатар біліктілік деңгейіндегі муниципалды облигацияларды салық салудан босатады.7 Бұл Нью-Йоркте жұмыс істейтін, бірақ қаладан тыс жерде тұратын адамдар үшін маңызды болуы мүмкін, өйткені Нью-Йорк ақша табушының тұрғылықты жеріне қарамастан, қала шегінен түскен барлық кірістерге салық салады.
Инвесторлар салық салынатын балама кірісті ескеруі керек
Өзара алып тастаудың бір кемшілігі — облигациялардың эмитенттері өздерінің ұсыныстарына тән салықтық үнемдеуді жақсы біледі, сондықтан баға мен кірістілік сәйкесінше түзетіледі. Салықсыз облигацияның салық салынатын облигацияға қарағанда жақсы инвестиция екенін анықтау үшін инвесторлар «салық салынатын баламалы кірісті» есептейді . Мысалы, сіздің жеке штатыңызда шығарылған салықсыз муниципалдық облигация 2,5 пайыз береді, ал депозиттік сертификат (CD) жыл сайын 3 пайыз төлейді деп айтыңыз. CD-ге 10000 доллар инвестициялау жылдық пайызбен 300 доллар береді, ал облигация тек 250 доллар төлейді. Сіз 39,6 пайыздық салық жақшасында тұрсыз делік. Салықтардан кейін сіздің CD-дегі табысыңыз 181 долларға дейін қысқарады, бұл муниципалды облигацияға салық салынатын эквивалентті кірісті жақсырақ береді.