Қауіпсіздік маржасы
Қауіпсіздік шегі дегеніміз не?
Қауіпсіздік маржасы – бұл инвестор құнды қағаздарды олардың нарықтық бағасы олардың меншікті құнынан едәуір төмен болған кезде ғана сатып алатын инвестициялау принципі . Басқаша айтқанда, құнды қағаздың нарықтық бағасы оның ішкі құнын сіздің бағалауыңыздан едәуір төмен болған кезде, айырмашылық қауіпсіздік маржасына тең болады. Инвесторлар өздерінің тәуекелдік преференцияларына сәйкес қауіпсіздік маржасын белгілей алатындықтан, бұл айырмашылық болған кезде бағалы қағаздарды сатып алу минималды төмендеу тәуекелі арқылы инвестиция жасауға мүмкіндік береді.
Сонымен қатар, бухгалтерлік есепте қауіпсіздік маржасы немесе қауіпсіздік маржасы нақты сату мен шығынсыз сатылым арасындағы айырмашылықты білдіреді. Менеджерлер компания немесе жоба тиімсіз болғанға дейін сатылымның қаншалықты төмендеуі мүмкін екенін білу үшін қауіпсіздік маржасын қолдана алады.
Негізгі өнімдер
- Қауіпсіздік маржасы дегеніміз – кейбір шығындарға үлкен кері әсерін тигізбейтін кіріктірілген жастық,
- Инвестициялау кезінде қауіпсіздік маржасы бағалық мақсатты анықтау үшін сандық және сапалық ойларды және осы мақсатқа жеңілдік жасайтын қауіпсіздік маржасын қосады.
- Акцияны мақсатты бағасынан төмен бағамен сатып алу арқылы, егер бұл бағалаулар дұрыс емес немесе біржақты болмаса, бұл жеңілдік баға қауіпсіздікті қамтамасыз етеді.
- Бухгалтерлік есепте қауіпсіздік маржасы шығындар бойынша болжамға негізделген, бұл бағалауда біраз босаңсуды қамтамасыз етеді.
Қауіпсіздік маржасын түсіну
Қауіпсіздік принципін танымал британдық американдық инвестор Бенджамин Грэм (құнды инвестициялаудың әкесі ретінде танымал) және оның ізбасарлары, әсіресе меншікті құнын анықтау үшін инвесторлар фирманың менеджменті, басқаруы, саланың көрсеткіштері, активтері мен кірістерін қосқанда сапалы және сандық факторларды пайдаланады.Нарықтық баға содан кейін қауіпсіздік маржасын есептеу үшін салыстыру нүктесі ретінде пайдаланылады.Қауіпсіздік маржасына берік сенетін және оны «инвестициялаудың негіздерінің бірі» деп жариялаған Баффет акциялардың өзіндік құнына 50% жеңілдікпен бағалық мақсат ретінде қолданатыны белгілі болды.
Инвестиция кезінде қауіпсіздік маржасын ескеру аналитиктің пікірі немесе есептеу кезінде қателіктерге қарсы жұмсақтықты қамтамасыз етеді. Алайда бұл табысты инвестициялауға кепілдік бермейді, көбінесе компанияның «шынайы» құндылығын немесе ішкі құнын анықтау өте субъективті болып табылады. Инвесторлар мен талдаушылардың ішкі құнын есептеудің басқа әдісі болуы мүмкін, сирек олар дәл және дәл болып табылады. Сонымен қатар, компанияның табысы мен кірісін болжау қиын екені белгілі.
Инвестициялар мен қауіпсіздік маржасының мысалы
Грэм сияқты ғалым болса да, оның принципі қарапайым шындықтарға негізделген. Ол бүгін 1 долларға бағаланған акция болашақта 50 цент немесе 1,50 долларға бағаланатынын білді. Ол сондай-ақ қазіргі 1 долларлық бағаны өшіруге болатындығын, демек, ол өзін қажетсіз тәуекелге душар ететінін түсінді. Ол егер акцияны өзіндік құнына дейін жеңілдікпен сатып ала алса, ол өзінің шығынын едәуір шектейтін болады деген қорытындыға келді. Акция бағасының өсуіне кепілдік болмаса да, жеңілдік оның шығындарының минималды болуын қамтамасыз ету үшін қауіпсіздікті қамтамасыз етті.
Мысалы, егер ол XYZ акцияларының ішкі құны 162 долларды құрайды, бұл оның акцияларының бағасынан 192 доллардан әлдеқайда төмен екенін анықтаса, онда ол мақсатты сатып алу бағасы $ 130 үшін 20% жеңілдік қолдануы мүмкін. Бұл мысалда ол XYZ әділ құны 192 долларды құрайды деп сезінуі мүмкін, бірақ оны меншікті мәнінен 162 доллардан артық сатып алуды ойламайды. Оның жағымсыз тәуекелін мүлдем шектеу үшін ол сатып алу бағасын 130 долларға белгілейді. Осы модельді қолдана отырып, ол жақын болашақта кез-келген уақытта XYZ акциясын сатып ала алмауы мүмкін. Алайда, егер акциялардың бағасы XYZ-тің кірісті болжауының құлдырауынан басқа себептер бойынша 130 долларға дейін құлдыраса, ол оны сенімді түрде сатып ала алады.
Бухгалтерлік есеп қауіпсіздігі маржасы
Қаржы көрсеткіші ретінде қауіпсіздік маржасы ағымдағы немесе болжамды сату мен залалсыз нүктедегі сату арасындағы айырмаға тең. Қауіпсіздік маржасы кейде коэффициент түрінде баяндалады, онда жоғарыда келтірілген формула пайыздық мән алу үшін ағымдағы немесе болжамды сатылымға бөлінеді. Бұл көрсеткіш шығынсыздықты талдау кезінде де, болжам жасау кезінде де фирма басшылығына фирма шығынға ұшырамас бұрын нақты сатылымдағы немесе бюджеттік сатылымдағы қолданыстағы жастық туралы хабарлау үшін қолданылады.