Сұйықтық шығымдылығы туралы ескерту (LYON)
Сұйықтық кірістігін ескерту (LYON) дегеніміз не?
Сұйық кірістіліктің опциондық ноталары (LYON) – бұлиеленушіге немесе эмитентке нотаны компания акцияларының белгіленген санына айырбастауға мүмкіндік беретін нөлдік купондық айырбасталатын облигацияларнысаны. Merrill Lynch қалдықтарды басқару (үшін бірінші Лион енгізілдіWM 1985 жылы)
Негізгі өнімдер
- 1985 жылы Merrill Lynch ұсынған өтімділік бойынша опциондық ноталар (LYON) – бұл купондық нөлдік айырбасталатын облигациялардың бір түрі.
- LYON-да иеленушіге де, эмитентке де оларды қарапайым акциялардың белгіленген санына ауыстыруға мүмкіндік беретін конверсияның алдын-ала анықталған мүмкіндігі бар.
- LYON-ді атауға болады, бұл эмитентке оларды қайта сатып алу құқығын береді, ал сатып алушыға оны қайта сату құқығын береді.
Сұйықтық өнімділігі туралы ескертулерді түсіну (LYON)
LYON – бұл нөлдік купондық облигациялар. Бұл облигациялар, айырбасталатын мерзімінен бұрын өтеу құқығымен (Эмитент кері оларды сатып алуға құқық береді) және КСРО жүрді (ұстаушыға оны қайтадан сатуға құқық беретін). Осы үш қасиет, олар купондар ұсынбайтындығымен бірге, оларды алғаш енгізген кезде қаржылық жаңашылдыққа айналдырды.
LY ON синтетикалық құрал болып саналады. Синтетикалық көлік құралы болу олардың басқа қаржы құралдарының ақша ағымын имитациялайтын құрылымға ие екендігін білдіреді. Айырбасталатын ерекшелігі әдетте Облигация иесінің қалауы бойынша, оларға облигацияның өмір бойы белгілі бір уақытта базалық қоғам акцияларының алдын ала анықталған саны айналдыруға мүмкіндік береді. LYON-ның пут-табиғаты облигация ұстаушысына эмитентке бағалы қағазды төлем мерзімі аяқталғанға дейін белгіленген күндері қайта сатып алуға мәжбүр етуге мүмкіндік береді. Қайта сатып алу бағасы шығарылған кезде белгіленеді және әдетте номиналы бойынша болады.
Айырбасталатын және қойылатын мүмкіндіктер инвесторды марапаттаса, ал шақырылатын функция эмитентті марапаттайды. Шақырылатын облигация – бұл эмитент оны өтеу мерзіміне дейін сатып алуға шақыра алатын облигация. Эмитенттер мұны көбінесе пайыздық мөлшерлемелер түскен кезде жасайды және олар облигацияларды дереу сатып алу арқылы ақша үнемдей алады. Бұл орын алған кезде облигация қазіргі жасына байланысты алдын-ала белгіленген бағаны төлейді.
LYON нөлдік купоны инвесторға тұрақты кіріс ағыны бермейді. Нөлдік купондық облигация – бұл сыйақы немесе купон төлемейтін қарыздық қамтамасыз ету. Әдетте, бұл терең дисконтпен ұсынылады және өтеу мерзімі аяқталғаннан кейін толық номиналды құн бойынша өтеу арқылы өз пайдасын береді.
Сұйық кірістілігі туралы нұсқаулық (LYON) эмитенттері
Меррилл ЛинчLYON компаниясының инженері және негізгі андеррайтері ретінде қызмет етті.Өзінің LYON-ын жай акцияларға айырбастауды таңдаған инвестор облигация шығарушының акцияларын алады. LYON акциясын конвертациялау аяқталғаннан кейін, оның иесі осы компаниядағы қарапайым акционердің барлық құқықтары мен дивидендтеріне құқылы.Қалдықтарды басқарудан басқа Merrill Lynch арқылы LYON шығарған кейбір танымал компанияларға Eastman Kodak, American Airlines, Motorola және Marriott кіреді.