IPO-ны қалай талдауға болады және сатып алу керек пе
IPO-ны талдау
Нарықта саудаланатын қаржылық активке баға белгілеу туралы сөз болғанда, экономиканың негізгі заңдары қолданылады: оның мәні сұраныс пен ұсыныс күштерімен белгіленеді. Жоғары деңгейден бастап, жаңадан шығарылған акциялар бұл ережеден тыс емес — олар адам төлеуге дайын болған кез-келген бағамен сатылады. Мұны жасайтын ең жақсы талдаушылар — акцияны бағалау бойынша сарапшылар, олар акциялардың қандай екенін анықтайды және егер акциялар акцияларды сатып алу үшін (егер олар құнды деп санаса, төмен) бағамен сатылатын болса, нарықта капиталдандырады.
Бастапқы орналастыру (IPO) — бұл ерекше акциялар, өйткені олар жаңадан шығарылды. IPO шығаратын компаниялар бұрын биржада айналысқа түспеген және қалыптасқан сауда тарихы бар компанияларға қарағанда онша мұқият талданбайды. Осылайша, IPO-ны бағалау және қаржыландыру туралы әр түрлі пікірлер бар. Кейбіреулер акциялар бағасының тарихи көрсеткіштерінің болмауы сатып алу мүмкіндігін береді деп санайды, ал басқалары IPO акцияға қарағанда едәуір қауіпті деп санайды, өйткені олар әлі нарық талдауы мен мұқият тексерілмеген. IPO талдау кезінде бірқатар әдістерді қолдануға болады; өйткені бұл акцияларда өткен уақыттағы өнімділіктің жетіспеушілігі байқалады, оларды кәдімгі құралдардың көмегімен талдау қиын. Сонымен, IPO-ны қалай талдауға болатынына терең үңілейік.
Жаңа IPO-ны бағалау
Егер сіздің брокеріңізбен жақсы қарым-қатынас орнату бақытына ие болсаңыз, сіз басқа клиенттердің алдында артық жазылған жаңа шығарылымдарды сатып ала аласыз. Бұл жаңа мәселелер нарықта пайда бола салысымен едәуір қымбаттайды. Бұл шығарылымдарға сұраныс ұсыныстан жоғары болғандықтан, артық жазылған IPO бағасы сұраныс пен ұсыныс тепе-теңдікке жеткенше өсуге бейім. Егер сіз жаңа шығарылымдарды сатып алу құқығын ала алмайтын инвестор болсаңыз, ақша табуға әлі де мүмкіндік бар, бірақ ол эмитент-компанияларды талдаумен айтарлықтай жұмысты қамтиды. IPO-ны сатып алуды талдау кезінде ескеру қажет бірнеше жайт:
- Неліктен компания акционерлік қоғам ретінде сайланды?
- IPO жиналған ақшаға компания не істемек?
- Кәсіптің өнімі немесе қызметтері үшін нарықтағы бәсекелестік ландшафт қандай? Бұл ландшафттағы компанияның орны қандай?
- Компанияның өсу перспективалары қандай?
- Компания табыстылықтың қандай деңгейіне жетуді күтеді?
- Менеджмент қандай? Қатысқан адамдар бұған дейін көпшілікке танымал компанияны басқару тәжірибесі бар ма? Олардың іскери кәсіпорында жетістікке жету тарихы бар ма? Олардың компанияны басқару үшін жеткілікті тәжірибесі мен біліктілігі бар ма? Менеджменттің өзі бизнестегі қандай-да бір акцияға ие ме?
- Егер бар болса, бизнестің жұмыс тарихы қандай?
Бұл ақпарат және тағы басқалар компанияның IP-талдаушысы оқуы қажет S-1 формасында болуы керек. Компанияның S-1 оқығаннан кейін, талдаушы бизнестің сипаттамалары мен операциялары туралы түсінікке ие болады. Осы сипаттамаларды ескере отырып, талдаушы компания үшін орынды бағалауды анықтай алады. Осы санды акциядағы акциялар санына бөлу акцияның қолайлы бағасын көрсетеді. Бағалаудың басқа стратегияларына жаңа шығарылымды биржаның листингіне енген ұқсас компаниялармен салыстыру кіреді, бұл IPO бағасының ақталғанын немесе дәлелденбегенін анықтайды.