Spinoff пен IPO: Айырмашылық неде?
Spinoff пен IPO: шолу
А Екі оқшауландырылуы және IPO немесе бастапқы орналастыру жаңа, қоғамдық компанияда нәтижесі. Алайда, спинофф – бұл қазіргі кездегі ашық компанияның ішінен жаңа қоғамдық компания құру, ал IPO – бұл бірінші рет ашық болатын жеке компания.
Негізгі өнімдер
- Шешім – қазіргі ашық компанияның ішінен жаңа, ашық компания құру.
- Жаңа компания тек бас компанияға қарағанда пайдалы болады деп күткен кезде спинофф пайда болуы мүмкін.
- IPO – бұл қоғамға алғаш рет акцияларды шығаратын, қоғамға капитал немесе ақша жинау үшін акциялар шығаруды көздейтін жеке компания.
- Әр түрлі спиноффтар да, IPO-лар да әр түрлі бастапқы нүктелер болғанына қарамастан, жаңа, тәуелсіз, қоғамдық бірлестік ретінде бірдей нәтижеге қол жеткізеді.
Cпин-офф
А оқшауландырылуы қоғамдық ата-аналар компания еншілес ұйымдастырады және сол арқылы жаңа, жария саудаға компаниясын құру, жаңа бизнес үшін ағымдағы акционерлер акцияларды таратады кезде болып табылады. Әдетте спинофф жаңа компания тек бас компанияға қарағанда тиімді болады деп күткен кезде жасалады.
Спиноффтар – бұл бас компанияның табыстылығын жақсарту мақсатында корпоративті қайта құру түрі. Сондай-ақ, спинофф бас компанияға өзінің негізгі құзыреттеріне назар аудара отырып, өзін нашар үлестен арылтуға көмектеседі. Компания өз бизнесін оңтайландыруды немесе шоғырландыруды қалауы мүмкін. Spinoffs компанияны қайта құруға және өзін жетілдірілген корпорация етіп қалпына келтіруге көмектесе алады.
Бөлімнің немесе еншілес компанияның жаңа, тәуелсіз компанияға айналуы дегеніміз – бұл жаңа компания өзінің бас компаниясының қарамағында болған барлық активтер мен қызметкерлерді өзімен бірге алып кетуін білдіреді. Бұл активтерге өнімдер, өндіріс желілері және технологиялар кіруі мүмкін. Кейбір жағдайларда бөлінген ұйым бас компанияға осы активтердің барлығын төлеу үшін жаңа қарыздар алуы керек.
Бөлім сәтті болған кезде, бірақ бас компанияның негізгі өнім ұсыныстарынан тыс болған кезде спинофф пайда болуы мүмкін. Мысалы, өндіруші жабдықты іске қосуға арналған бағдарламалық жасақтаманы дамытатын бөлімшені құруы мүмкін. Егер бағдарламалық жасақтама сәтті болса, оны басқа өндірушілер сатып алғысы келуі мүмкін. Нәтижесінде бас компания бағдарламалық жасақтама бөлімін бөлек компания ретінде шығаруы мүмкін, өйткені ол өзінің клиенттік базасын дамытып, пайда таба алады.
Меншікті капиталды бөлу
Бас компания өзінің үлестік қатысу үлесін қазіргі акционерлеріне береді. Басқаша айтқанда, бас компанияның акционерлері акциялардың дивидендтерін алады. Дивидендтер – бұл акционерлерге компания төлейтін, ақша түрінде немесе акциялардың акциясы түрінде болуы мүмкін төлемдер.
Үлестік акциялар пропорционалды түрде бөлінеді, яғни акциялар дивидендтері оның акционерлеріне олардың бас компаниядағы үлестеріне сәйкес төленеді. Бұл спиноф акцияларының акционерлеріне салықсыз тарату. Жаңа компаниядағы акцияларға инвесторларға капитал өсімі ретінде салық салынбайды, бұл айтарлықтай артықшылық.
Үлестік акциялар, әдетте, бас компанияның акцияларына жеңілдікпен таратылады. Мысалы, акционерлер жаңа компаниядағы 100 долларлық акциялардың орнына бас компанияның қолданыстағы 50 долларлық акциясын айырбастай алады. Әдетте, бас компанияның акционерлеріне жаңа компанияның акциялары үшін бас компанияның акцияларынан айырудың қажеті жоқ.
Шпинофтардың пайдасы
Көптеген спиноффтар активтерді капитал өсіміне инвестициялық мүмкіндіктер жасайды, егер компания бас компанияның қарамағында болған жағдайда болмауы мүмкін. Сондай-ақ, спиноффтарды нарық қатысушылары жақсы көреді, өйткені олар брендтің жеке сәйкестілігі бар жеке компанияларды құрады және олардың негізгі бизнес мақсаттарына көбірек назар аударады.
Әр түрлі бизнесі бар ірі конгломераттар нарықтың өзгеруіне баяу жауап бере алады. Спиноффтар компанияларға өсу үшін көбірек мүмкіндік іздеуге мүмкіндік береді. Сондай-ақ, егер спинофф ата-анасының қолында пайдалы болса, ол нарықтарда жақсы жұмыс істеуге ұмтылып, оларды одан да тартымды етеді.
IPO
Бастапқы орналастыру (IPO) жеке компания алдымен капитал немесе ақша жинау үшін акцияларды халыққа сатқанда пайда болады. IPO-дан жиналған ақша қарызды төлеуге немесе компанияның ұзақ мерзімді денсаулығына инвестиция салуға жұмсалуы мүмкін. Капиталды бірнеше тәсілдермен, соның ішінде ғылыми зерттеулер мен тәжірибелік-конструкторлық жұмыстарға, жаңа өнім түрлерін кеңейтуге немесе жабдықтар мен ғимараттар сияқты негізгі құралдарды сатып алуға жұмсауға болады.
IPO процесі
Жеке компаниялар инвестициялық банктермен қаржылық қолдау көрсету және оларды IPO процесіне бағыттау үшін жұмыс істейді. Андеррайтерлер IPO-ның инвесторлардан қанша ақша жинай алатындығын анықтау үшін тиісті тексерулер жүргізеді. Андеррайтерлер сонымен бірге компанияға қажетті мәлімдеме жасауға және АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясының (ӘКК) талаптарын орындауға көмектеседі .
Инвестициялық банктің андеррайтері жеке меншіктегі акцияларды бағалайды және оларды компаниядан сатып алады. Өз кезегінде, андеррайтер алғашқы акцияларды орналастыру кезінде акцияларды инвесторлар желісіне жоғары бағамен сатады. Андеррайтерлер жалпы спрэд деп аталатын спрэдті табады, бұл сатып алу бағасы мен сату бағасы арасындағы айырмашылық.
IPO процесінде жеке инвесторлардың үлестік акциялары жаңа ұйымның жалпыға ортақ акцияларына айналады. Әдетте, бұл ерте инвесторлар жаңа компанияның акциялары сауданы бастағаннан кейін акцияларды сату арқылы ақша табуы мүмкін.
IPO артықшылықтары
IPO-ның басты артықшылығы – компанияға ақша жинауға көмектесу. Сонымен қатар, қарыз нарығына немесе облигацияларға арналған ұсыныстарды қоса алғанда, капитал нарығына қол жеткізу компанияның ұзақ мерзімді болашақта кеңеюіне мүмкіндік береді. Компаниялар сенімділікті жоғарылатады, өйткені IPO процесі олардың қаржылық есептілігінің ашықтығын талап етеді. Нәтижесінде, бұл ашықтық компанияға болашақта несие берушілер мен банктердің несиелік мүмкіндіктеріне қол жеткізуге көмектеседі.
IPO компанияға биржаның листингіне кіру арқылы өтімділікті алуға көмектеседі, яғни нарықта көптеген акционерлерге олардың акцияларын сатып алу мүмкіндігі болады. Компания ашық болғаннан кейін, олар қосымша акциялар шығаруы мүмкін, олар екінші капиталды тарту үшін қайталама ұсыныс деп аталады. Нәтижесінде өтімділіктің бар-жоғын анықтау және компания акциялары үшін қызығушылықты сатып алу IPO сәтті өтуі үшін өте маңызды.
Spinoff пен IPO: сол бағыт
IPO дегеніміз – бұл жеке компанияның жаңа, көпшілікке тіркелген компанияға айналу процесі, ал спиноф – бұл бұрыннан бар компанияның құрамына кіріп, қоғамға шығарылды. Алайда, екеуі де әртүрлі бастапқы нүктелері болса да, жаңа, қоғамдық тұлға болудың бірдей нәтижесіне қол жеткізеді. IPO-дан немесе спиноффтан болсын, көпшілікке шығарылған компания болғаннан кейін әрқайсысының жеке басқару топтары, тәуелсіздігі, реттеуші талаптары және болашақта көбірек капитал жинау мүмкіндігі болады.