Жаңадан бастаушыларға арналған IPO
Нью-Йорк қор биржасында (NYSE) және Nasdaq та сауда жасайтын мыңдаған компаниялар бар. Бұл компаниялар левиафат Apple-ден бастап, нарықтық капиталдандыруы автомобиль бағасынан төмен ұсақ, неғұрлым маңызды емес компанияларға дейін бар.
Сол компаниялардың әрбір соңғысы бір жерден бастауы керек болатын. Олардың әрқайсысы сауда-саттық өміріне алғашқы қоғамдық ұсыныстармен (IPO), жеке компаниялардан мемлекеттік компанияларға ауысып, инвесторларды тартып, капиталды тартуға көшті.
Негізгі өнімдер
- Бастапқы орналастыру (IPO) – бұл жеке компания акцияларын қор биржасында сату арқылы көпшілікке айналуы.
- Жеке компаниялар өз акцияларын халыққа жеткізу үшін инвестициялық банктермен жұмыс істейді, бұл өте мұқият тексеруді, маркетингті және реттеуші талаптарды талап етеді.
- IPO-да акцияларды сатып алу қиынға соғады, өйткені алғашқы орналастыру әдетте хедж-қорлар мен банктер сияқты ірі инвесторларға арналған.
- Қарапайым инвесторлар IPO-дан кейін жаңадан шыққан компанияның акцияларын өте тез сатып ала алады.
Бастапқы ұсыныс (IPO) қалай жұмыс істейді
IPO – бұл барлығына таныс нарықтың қысқартылған сөздерінің бірі. IPO-ға дейін компания жеке меншікте болады; әдетте оның құрылтайшылары және, мүмкін, жұмысқа тұру үшін ақша берген отбасы мүшелері. Кейбір жағдайларда ұзақ уақыт жұмыс істейтін бірнеше қызметкер компанияда оншақты жыл болған жоқ деп болжап, өзіндік капиталға ие болуы мүмкін.
Құрылтайшылар несие берушілер мен қызметкерлерге ақшаның орнына іс-әрекеттің бір бөлігін береді. Неліктен? Себебі құрылтайшылар егер компания ақсап жатса, компанияның бір бөлігін беру оларға ешқандай шығын әкелмейтінін біледі. Егер компания жетістікке жетіп, ақырында қоғамға шықса, теориялық тұрғыдан барлығы жеңуі керек. IPO-дан бір күн бұрын ештеңеге тұрмаған акция енді құнды болады.
Алайда, олардың акциялары ашық нарықта сауда жасамайтындықтан, компаниядағы сол жеке меншік иелерінің үлестерін бағалау қиын. IBM сияқты қалыптасқан компанияны алыңыз; акциясы бар кез келген адам қаржы парақтарын қарап отырып, оның не қажет екенін жақсы біледі.
Жеке компанияның құны – бұл көбінесе болжам, оның кірісіне, активтеріне, кірісіне, өсуіне және т.б. өз акцияларын дереу белгілі бір бағамен сатып алуға дайын сатып алушы түрінде кері байланыс жоқ.
Маңызды
IPO – бұл акционерлік қаржыландыру формасы, мұнда компанияның пайыздық меншігін құрылтайшылар капиталға айырбастайды. Бұл қарыздық қаржыландыруға қарама-қарсы.
IPO процесі IPO-ны жеңілдететін инвестициялық банкке хабарласатын жеке фирмамен жұмыс істейді. Инвестициялық банк қаржылық талдау арқылы фирманы бағалайды, бағалауды, акциялардың бағасын, IPO-ны өткізу күнін және басқа да көптеген ақпаратты ұсынады.
IPO-ны жоспарлайтын бизнес биржаларда және бағалы қағаздар мен биржалар комиссиясында (ӘКК) оның барлық критерийлерге сәйкес келуін қамтамасыз ету үшін тіркелуі керек. Барлық қажетті процестер аяқталғаннан кейін компания биржаның листингіне шығарылады және оның акциялары сатып алуға және сатуға қол жетімді болады. Бұл бизнестің өсуін қаржыландыру үшін капиталды тартудың негізгі тәсілдерінің бірі.
Белгісіздік және Даңқ
NYSE және Nasdaq листингілік компанияларының басым көпшілігі алғашқы күннен бастап жасырын сауда-саттықпен айналысады. Биржаның листингіне кіретін әрбір компанияға аз адамдар алаңдайды, әсіресе олар сплит жасамайтын немесе нарықтағы үлестің едәуір бөлігін бақылайтын емес.
Көптеген компаниялар акцияларды халыққа ұсынған кезде, бастапқыда жаңалықтар бағалы қағаздар индустриясынан тыс кез келген адамға тіркеледі; дегенмен, көпшілікке танымал Facebook немесе Google бөлмеге кіргенде, көпшілік назар аударады.
Себебі мұндай компаниялар бөлшек сауда деңгейінде немесе оның баламасында жұмыс істейді. Олар барлық жерде бар. Cisco есептік жазбасына күніне бірнеше рет фотосуреттер жіберу үшін жүздеген миллион адамдар кірмейді, ал ешкім Голливудта адамдар мен компаниялар туралы халықтың көпшілігі қызықтырмайтын көркем фильм түсірмейді.
Даңқ позитивті атрибут бола алады, өйткені IPO-ға назар аудару үшін аз маркетингті қажет етеді және көбінесе акцияларға деген сұраныстың жоғарылауына әкелмейді. Инвесторлар, сарапшылар мен мемлекеттік органдар танымал компанияның кез-келген қадамын мұқият тексеретіндіктен, атақ одан да көп қысымға ұшырайды.
Сіз сатып ала аласыз ба?
Сондықтан неге әр инвестор, қарамастан сараптама, БАҰ олар сәт сатып емес, қол жетімді болуы? Оның бірнеше себептері бар.
Бірінші себеп – практикаға негізделген, өйткені IPO сатып алу оңай емес. Көптеген адамдарда делдалдық есепшоттар жоқ, оны ашуға уақыт пен ақша қажет, тіпті егер сіз оны осы уақытқа дейін жасасаңыз да, «жаңа шығарылған акцияны сатып алыңыз» деген тапсырысты орындау оңай емес.
Көпшілікке шыққалы отырған компания акциясын андеррайтер арқылы сатады; осы акцияларды инвесторлардың қолына беру процесі жүктелген инвестициялық банк. Андеррайтерлер акцияны өздерінің ең танымал клиенттеріне ұсына алатын мекемелерге, ірі банктерге және қаржылық қызмет көрсететін фирмаларға бірінші нұсқаны ұсынады.
Маңызды
Егер сіз биржалық қорға немесе пай қорына ақша салсаңыз, олар IPO акцияларын сатып алуы мүмкін, бұл сізге IPO-ға шығудың оңай жолы.
Акция жария болған кезде, бірінші кезекте акцияға иелік еткен компанияның инсайдерлеріне оны кем дегенде үш ай мерзімге бағалы қағаздар мен биржалар жөніндегі комиссияның (ӘҚК) ережелерімен белгіленген мерзімге сатуға тыйым салынады. Осы уақытқа дейін инсайдерлер тек қағаз жүзінде бай.
Олар сата алатын сәтте, олар оны бірден сатады. Бұл, әрине, акциялардың бағасын төмендетеді. Нақ осы сәтте нарықтағы акциялардың аздығымен қарапайым инвесторлар өздерінің алғашқы жарықшағын қазіргі кездегі IPO ұңғымасында алғашқы кезеңінде алады.
Төменгі сызық
негіздеріне көбірек мән беретін адам.
Қарапайым инвестор үшін тікелей IPO-ға сатып алу қиын процесс болып табылады, бірақ IPO-дан кейін көп ұзамай компания акциялары көпшілікке сатып алу-сату үшін шығарылады. Егер сіз зерттеуден кейін компанияға сенсеңіз, акциялар жаңа болған кезде өсіп келе жатқан компанияға кіру пайдалы болуы мүмкін.