Халықаралық бета нұсқасы

Халықаралық Бета нұсқасын анықтау

Халықаралық бета (көбінесе «жаһандық бета» деп аталады) – бұл ішкі нарыққа емес, әлемдік нарыққа қатысты акциялардың немесе портфолионың жүйелік тәуекелділігі немесе құбылмалылығы. Халықаралық бета тұжырымдамасы дүниежүзілік операциялары бар ірі трансұлттық компаниялардың жағдайында өзекті болып табылады, олардың акциялары олардың тұратын жеріндегі меншікті капитал индексіне қарағанда глобалды меншікті капитал индексімен тығыз байланысты.

Халықаралық бета-нұсқаны бұзу

Инвесторлар активтің күтілетін кірісін оның ішкі бета нұсқасына және ішкі нарықтың күтілетін кірісіне сүйене отырып анықтау үшін негізгі активтерге баға белгілеу моделін (CAPM) қолдана алады. Сол сияқты, жаһандық CAPM активті күтілетін кірісті оның жаһандық бета-нұсқасына және Morgan Stanley әлемдік индексі сияқты жаһандық индекстен күтілетін кіріске негізделген есептеу үшін пайдалануға болады.

Қаржы немесе портфолио теориясы аясындағы «халықаралық бета» терминін бағдарламалық өнімдерді халықаралық нарықтарда сынауға қатысты болатын халықаралық бета-тестілеумен шатастыруға болмайды.

Халықаралық бета және ғаламдық CAPM

Жоғарыда айтылғандай, капиталды активтерге әлемдік баға белгілеу моделі (CAPM) инвесторларға оның халықаралық бета-нұсқасы негізінде активтен күтілетін кірісті есептеуге көмектеседі. Әлемдік CAPM валюта тәуекелдерін (көбінесе валюта тәуекелі сыйлықақысын ескере отырып ) енгізу арқылы капитал активтеріне баға белгілеудің дәстүрлі моделінің (CAPM) тұжырымдамасын кеңейтеді.

Әлемдік CAPM дәстүрлі CAPM теңдеуімен кеңейеді:

Халықаралық CAPM-де ақшаның уақыттық құнын және нарықтық тәуекелді қабылдауға шешім қабылдағаны үшін сыйлық ақыны төлеуден басқа, инвесторлар шетел валютасына тікелей және жанама әсер еткені үшін де сыйақы алады. ICAPM инвесторларға активті ұстағанда, шетелдік валютадағы өзгерістерге сезімталдықты есепке алуға мүмкіндік береді.

Халықаралық бета нұсқасы және Morgan Stanley әлемдік индексі

Morgan Stanley Capital International Барлық Country Дүниежүзілік индексі экс-АҚШ (MSCI ACWI экс-АҚШ) инвесторлар кім көмектесе аласыз бенчмарк бөлек олардың АҚШ және халықаралық қоры. MSCI ACWE Ex-US индексі АҚШ инвестицияларынан бөлек халықаралық экспозицияны бақылау әдісін ұсынады.

MSCI ACWI Ex-US-тің 2018 жылғы 30 наурыздағы жоғарғы холдингі келесідей болды:

  • Tencent Holdings
  • Nestle
  • Samsung Electronics Co.
  • Алибаба
  • Тайвань жартылай өткізгіш
  • HSBC Holdings
  • Новартис
  • Toyota Motor Corp.
  • Roche Holdings
  • Royal Dutch Shell
  • Барлығы

Бұл холдингтер Қытай, Оңтүстік Корея, Ұлыбритания, Жапония және Тайваньды қамтиды. Ел салмағына мыналар жатады: Жапония (16,78%), Ұлыбритания (11,79%), Қытай (7,6%), Франция (7,45%), Германия (6,64%) және басқалары (49,69%).