Инсайдерлік сауда туралы санкциялар туралы 1984 ж

1984 жылғы инсайдерлік сауда-саттық туралы заң қандай?

1984 жылғы инсайдерлік сауда-саттық туралы заң – бұл бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияға (ӘКК) инсайдерлік ақпаратты пайдаланғаны үшін кінәлі деп танылған адамдардан пайда мен залалдың үш еселенген мөлшерінде азаматтық айыппұл алуға мүмкіндік беретін федералдық заңнама. сауда-саттық, сондай-ақ жалпыға қол жетімді емес ақпарат бергендер. 1984 жылғы инсайдерлік саудаға салынған санкциялар туралы заңда қылмыстық айыппұлдар өндіріп алу да қарастырылған.

1984 жылғы инсайдерлік сауда санкциялары туралы заңды түсіну

АҚШ Конгресі ӘКК-ге инсайдерлік сауданы жасады деп айыпталушыларды жауапқа тартуға көмектесу үшін 1984 жылы Insider Trading Sanctions Act қабылдады, бұл 1980 жылдары бірінші кезектегі мәселе болды. Заң қабылданғанға дейін трейдердің инсайдерлік сауда арқылы жасай алатын сомасы ықтимал қаржылық айыппұлдардан асып түсті.

Президент Рейган 10 тамызда заңға қол қойған бұл заң «ішкі» нарық ақпаратын жариялауға байланысты заң бұзушылықтар үшін федералдық реттеушілерге қол жетімді болатын азаматтық жазалар мен басқа да құқықтық құралдарды қатаң түрде реттеді. Жәбірленушілерге өтемақы төлеуден қылмыскерлерді жазалауға баса назар аудара отырып, бұл қадам көбіне үкіметтің ішкі ақпаратты теріс пайдаланушыларға қатаң қарауының белгісі ретінде қабылданды.

Нарық теориясы тұрғысынан заң « тәуекел-сыйақы » тетігі ретінде қызмет етті, ол инсайдерлік сауда үшін айыппұлдарды пайда табуға азғыру мөлшеріне сәйкес келтіріп, теңдеу құрды. Заң шығарушылар әлеуетті заң бұзушыларды ақшалай айыппұл санкцияларымен қорқыту мүмкін деп санайды.

Заңның бір элементі бүгінгі күні белгісіздік күйінде қалып отыр: сенімгерлік міндет. Сенімгерлік жауапкершіліктің болуы жауапкершілікті орнатудың бірінші талабы болып табылады. Айыпталушы алдымен инсайдер болуы керек . Заңда инсайдер кім екендігі туралы кейбір қыңырлықтар ұсынылғанымен, инвесторлардың капитал нарығына деген сенімін арттыруда пайдалы кепілдіктер қосылды. Барлық инвесторлар үшін жағдайды жақсарту арқылы Заң АҚШ қаржы нарықтарының сенімдірек болуына ықпал етті.

Инсайдерлік ақпарат және инсайдерлік сауда

Инсайдерлік ақпарат – көпшілікке белгілі емес ақпарат. Ақпаратты компанияның директорлары, офицерлері немесе қызметкерлері сияқты компанияның инсайдерлері ғана біледі. Бұл адамдар инсайдерлер деп аталады, өйткені олар қоғамда жоқ компания туралы білімдері бар. Оларға қаржылық пайда табу үшін мемлекеттік қаржы нарықтарындағы осы білімдер бойынша әрекет етуге тыйым салынады.

Сондықтан инсайдерлік сауда жеке пайда болмаса да, қаржылық пайда табу мақсатында жария емес ақпаратқа негізделген. Мысалы, егер көпшілікке сатылатын компанияның қызметкері қоқыс жәшігіндегі жаднама арқылы олардың компаниясының қазіргі акция бағасына дейін үстеме бағамен сатып алынатындығын білсе, бұл хабарландыруды күтіп акцияларды сатып алу инсайдерлік сауда болып табылады, немесе басқаға дәл осылай жасауды бұйыру.

Инсайдерлік сауда жоғарыда талқыланған инсайдерлік сауда заңдарына бағынады. Мұны жасағандар немесе қатысқандар азаматтық және қылмыстық жазаға тартылады.

Инсайдерлік сауда – бұл ақша табу үшін көпшілікке мәлім емес ақпаратпен әрекет ету ғана емес, сонымен қатар шығындардан сақтану болуы мүмкін. Жағымсыз жаңалықтардың (қазіргі уақытта көпшілікке қол жетімді емес) екі күн ішінде көпшілікке жарияланатынын біле отырып, акцияларды сату – бұл инсайдерлік сауда.

Ақпарат жалпыға қол жетімді болғаннан кейін, ол ішкі ақпарат болып табылмайды және белгілі бір инвестор оны қажет деп санайтын кез келген тәсілмен әрекет ете алады.

Insider Trading және Марта Стюарт мысалы

2001 жылдың 28 желтоқсанында ImClone акцияларының біреуі оның дәрі-дәрмектерінің бірі Азық-түлік және дәрі-дәрмек әкімшілігінің (FDA) мақұлдауын ала алмағаны туралы көпшілікке жария етілгенде төмендеді. Осы күнге дейін ӘКК компаниядағы бірнеше адам, олардың отбасы мүшелері және танымал инвесторлар өздерінің акцияларын ресми хабарламаға дейін тастауға жіберілгенін жасырды. Бұл жекелеген адамдарға өз акцияларын жоғары бағамен сатуға мүмкіндік берді, бұл хабарландырудан кейін акцияның бағасы әлдеқайда төмен болатынын жақсы біліп, акцияларды осы инсайдерлерден сатып алатындар, егер оларда инсайдерлерде дәл осындай ақпарат болса, мұндай әрекетке бармас еді..

Марта Стюартты оның брокері де ұсынды және ол хабарландыруға дейін 230 000 долларлық акцияны сатты. Сайып келгенде, ол бес айға қамауға алынды, бес ай үй қамағына алынды және екі жылға шартты түрде бас бостандығынан айырылды. Марта Стюерт өзінің кінәсіздігін білдіреді, егер оның брокері белгілі бір бағадан төмен түсіп кетсе, сатуға бұйрығы болған. ӘКК оған сенбеді.