Инсайдерлік төрт жанжалды оқиға

Инсайдерлік сауда  дегеніміз – бұл акциялар туралы жалпыға ортақ емес, материалдық ақпараты бар біреудің қоғамда сатылатын компания акцияларын сатып алуы немесе сатуы.АҚШ-тың қор нарығының бүкіл тарихында инсайдерлік ақпаратқа қол жетімділікті басқа инвесторларға қарағанда әділетсіз жағдайға жету үшін пайдаланған көптеген адамдар болды.Уильям Дюер өзінің артықшылықты білімін банк акцияларына алыпсатарлықпен байланысты схемада қолданған бірінші болып саналады.Дюерді Александр Гамильтон 1789 жылы қазынашылық хатшының көмекшісі етіп тағайындады. Алты айдан кейін ол акциялар мен облигациялар туралы алыпсатарлық жасау үшін құпия ақпаратқа қол жеткізу мүмкіндігін пайдаланғаны анықталғаннан кейін қызметінен кетті..

Дегенмен бағалы қағаздар және биржалар (SEC) инсайдерлік сауда-саттық әсерінен инвестицияларды қорғау үшін ережелер бар,  тергеу гипотезаны көп тарту себебі инсайдерлік сауда-саттық оқиғалар жиі анықтау қиын. Осылайша, инсайдерлік сауда анықталған кезде, ол жиі қайшылықты болып табылады және даулы болуы мүмкін. Инсайдерлік сауда жағдайлары бұқаралық ақпарат құралдарының назарын көп аударады, әсіресе айыпталушы беделіне қауіп төндіруі мүмкін қоғам қайраткері болса. Міне, инсайдерлік сауда-саттықтың 20-шы ғасырдың басынан бастап қазіргі заманға қатысты төрт маңызды оқиғасы.

Альберт Х. Уиггин

1929 жылғы Уолл-стрит апатынан кейін Чейз Ұлттық банктің құрметті басшысы Альберт Х.Виггиннің  өзінің жеке компаниясының 40 000-нан астам акциясын қысқа мерзімге қысқартқаны анықталды.

Сауда-саттықты жасыру үшін оның отбасына тиесілі компанияларды қолдана отырып, Виггин позициясын құрды, ол оған өз компаниясын басқаруға мүдделі болды.Ол кезде сіздің жеке компанияңыздың қысқа сатылатын акцияларына қарсы нақты ережелер болған жоқ.Сонымен, 1929 жылғы апаттан кейін, көптеген инвесторлар Chase National Bank акцияларының позициясынан бір уақытта шыққан кезде, Уиггин заңды түрде 4 млн.

Өз компаниясының акцияларын қысқа сатудан түскен пайдадан басқа, Уиггин банктен өмір бойына жылына 100000 доллар зейнетақы алған.Кейін ол халықтың наразылығы мен бұқаралық ақпарат құралдарының наразылығы салдарынан зейнетақысынан бас тартты.  Уиггин осы уақыт ішінде жалғыз жемқор актер болған жоқ;1934 жылғы Бағалы қағаздар мен биржалар туралы заң ішінара апаттан кейін анықталған кең таралған сыбайлас жемқорлыққа жауап ретінде қабылданды.Бұл қаржы нарықтарындағы ашықтықты арттыруға және алаяқтық немесе манипуляция оқиғаларын азайтуға бағытталған.Іс жүзінде, Виггинге қарсы бөлім, инсайдерлік сауда-саттық оқиғаларын болдырмауға және жауапқа тартуға тырысатын әртүрлі ережелерді қарастыратын 16-бөлімді лақап атпен жасаушылар деп айтылды.

Иван Боески 

Иван Боески – американдық биржалық трейдер, ол 1980 жылдары инсайдерлік сауда жанжалындағы рөлімен танымал болды. Бұл дауға АҚШ-тың ірі инвестициялық банктерінде жұмыс істейтін бірнеше басқа корпоративті офицерлер қатысты, олар Боескиге алдағы корпоративті алу туралы кеңестер берді. Боескиде өзінің Иван Ф. Боески және Компанияның брокерлік компаниясы болған, ал 1975 жылдан бастап фирмасын ашқаннан кейін, ол корпоративті алу туралы алыпсатарлықпен үлкен ақша жасады. 1987 жылы Боескидің корпоративті серіктестері тобы Боескиді олардың серіктестігі туралы егжей-тегжейлі көрсетілген заңды келісімдерді жаңылыстырғаны үшін сотқа бергеннен кейін, Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) Боескиді тергеуге кірісті. Кейінірек оның инвестициялық шешімдерін корпоративтік инсайдерлерден алынған ақпарат негізінде қабылдағаны анықталды.

Боески Drexel Burnham Lambert инвестициялық банктік компаниясының бірігу және бірігу (M&A) филиалымен байланысты қызметкерлеріне оның сатып алуына басшылық етуге көмектесетін ақпарат алу үшін ақша төлеп келген. Боески 1980 ж.-дағы Getty Oil, Nabisco, Gulf Oil, Chevron және Texaco сияқты барлық ірі M&A келісімдерінен пайда көрді.

Бовски Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиямен (ӘКК) ынтымақтастықты аяқтап, ӘКК-ге ақпарат беріп, ақырында қаржыгер Майкл Милкенге қарсы іс қозғады. Боески 1986 жылы инсайдерлік сауда жасағаны үшін айыпты деп танылып, 3,5 жыл түрмеде жазасын өтеп, 100 миллион доллар айыппұл төледі. Ол тек екі жылдан кейін босатылғанымен, Боескиге ӘКК бағалы қағаздармен жұмыс істеуге біржолата тыйым салды.

Р.Фостер Уинанс

Р.Фостер Уинанс Уолл-стрит журналының шолушысы болды, ол «Көшеде естідім» деген баған жазды. Әр бағанда ол белгілі бір акцияны бейнелейтін, ал бағандағы акциялар көбінесе Винанс пікіріне сәйкес көтеріліп немесе төмен түсіп тұратын. Винанс мәміле жасасқан, ол өз бағанының мазмұнын, атап айтқанда, ол егжей-тегжейлі айтып жатқан акцияны – биржалық брокерлер тобына жіберген . Содан кейін биржалық биржалар бағана жарияланғанға дейін акциялардағы позицияларды сатып алады. Брокерлер өз пайдасын таба алғаннан кейін, олар өздерінің табыстарының бір бөлігін Винансқа оның ақылдылығы үшін берді деп болжайды.

Винанс ақырында ӘКК-нің қолына түсті. Алайда оның ісі күрделі болды, өйткені баған ішкі инсайдерлік ақпараттан гөрі Винанстың жеке пікірі болды. Алайда, ӘКК соңында бағандағы акциялар туралы ақпарат Винсанстың өзіне емес, The Wall Street Journal-ға тиесілі деген мәлімдеме негізінде Winans-ты соттады.

Марта Стюарт және ImClone

2001 жылдың желтоқсанында Азық-түлік және дәрі-дәрмектерді басқару басқармасы (FDA) ImClone фармацевтикалық компаниясының Erbitux деп аталатын қатерлі ісікке қарсы жаңа препаратын мақұлдамайтынын мәлімдеді. Бұл препарат мақұлданады деп күтілгендіктен, ол ImClone-дің болашақ өсу жоспарының негізгі бөлігін білдірді. Нәтижесінде компания акциясы тез төмендеді. Көптеген инвесторлар құлдырау салдарынан шығынға ұшыраған кезде  , Erbitux бас директоры Самуэль Ваксалдың отбасы мен достары зиян шеккен жоқ. Кейінірек ӘКК FDA шешімі жарияланғанға дейін көптеген басшылар өз акцияларын сатуға тырысқан Ваксалдың нұсқауы негізінде өз акциясын сатқанын анықтады.

Шындығында, хабарландыру шығардан бірнеше күн бұрын американдық бөлшек бизнес-әйел Марта Стюарт компанияның 4000 акциясын сатқан болатын. Осы уақытта акциялар әлі де жоғары деңгейде сатылып жатты және Стюарт сатылымда шамамен $ 250,000 тапты. Акция келесі айларда шамамен 50 доллардан 10 доллардан сәл асып түсіп кетті.

Стюарт өзінің брокерімен алдын-ала сату тапсырысы бар деп мәлімдеді, бірақ кейінірек оның брокері Питер Баканович оны ImClone акцияларының төмендеуі мүмкін деп кеңес бергені анықталды. Стюарт ақырында Марта Стюарт Ливинг Омнимедиа компаниясының бас директоры қызметінен кетті. Ваксаль қамауға алынып, жеті жылдан астам мерзімге бас бостандығынан айырылды және 2003 жылы 4,3 миллион доллар айыппұл төледі. 2004 жылы Стюарт пен оның делдалы инсайдерлік сауда үшін кінәлі деп танылды. Стюарт кем дегенде бес айға қамауға алынып, 30 000 доллар айыппұл төледі.