Мәжбүрлі алғашқы жария ұсыныс

Бастапқы мәжбүрлі алғашқы ұсыныс дегеніміз не?

Мәжбүрлі алғашқы орналастыру – немесе қысқаша «мәжбүрлі IPO» – бұл жеке компанияның Бағалы қағаздар және биржалар комиссиясы (ӘКК) мен белгіленген нормативтерді бұзғандығы үшін

Негізгі өнімдер

  • Мәжбүрлі IPO – бұл жеке компанияның көпшілікке сатылуға мәжбүр болатын процесі.
  • Бұл жекеменшік компаниялардың 500-ден астам акционері мен 10 миллион долларлық активтеріне ие болуына тыйым салатын АҚШ-тың бағалы қағаздар туралы ережелеріне байланысты орын алады.
  • Қоғамдық меншікке байланысты тексерулер мен сәйкестік шығындарының жоғарылауын болдырмау үшін компаниялар бұл шекті бұзуды мүмкіндігінше ұзақ уақытқа созады.

Бастапқы ашық ұсыныстар қалай мәжбүр етіледі

IPO-ны мәжбүрлеп сатудың ең көп тараған факторы – бұл компанияныңкемінде 10 миллион доллар активтерімен қатар500-ден астам акционерлерге ие болып өсуі.Мұндай жағдайда компания IPO ұйымдастырып, ашық компанияларға байланысты есептілік пен аудиттің күшейтілген талаптарына бағынуы керек.

Кәсіпкерлердің көпшілігі «қоғамға шығуды» қалаған нәтиже деп санаса да, кейбір компаниялар саналы түрде мүмкіндігінше ұзақ уақыт жеке меншікте болуды қалайды. Ақыр соңында, жеке меншіктегі компаниялар жылдық аудиторлық тексерулерді және тоқсан сайынғы қаржылық есептілікті жариялауды қамтитын ашық компаниялардан талап етілетін айтарлықтай ашықтық талаптарынсыз жұмыс істей алады. 

Бұл стандарттар өзіндік құнынан басқа, компанияның менеджменті мен меншігінің диспорционалды емес қысқа мерзімді мақсаттарға, мысалы, инвестициялық талдаушылар алға тартқан әр акцияға шаққандағы кірісті (EPS) жоспарлау мақсаттарына бағдарлануына әкелуі мүмкін. Осы себепті иелер мен менеджерлер жеке қалуды фокус пен бақылауды сақтаудың ең жақсы құралы ретінде қарастыруы мүмкін.

Дегенмен, белгілі бір өсу деңгейіне жеткен жеке компаниялар, әдетте, IPO-ны мәжбүрлейтін шекті деңгейлердің бірін кесіп өтеді, әсіресе компанияның активтеріндегі 10 миллион доллар туралы ережеге қатысты. Көбіне, мәжбүрлі IPO-дан мүмкіндігінше ұзақ уақыт бойына аулақ болғысы келетін компаниялар мұны меншік құқығын шоғырландыру арқылы жасайды, үлкен акционерлер тіркелген акционерлердің жалпы санын 500 адамнан төмен ұстау үшін кішілерін сатып алады. Алайда бұл стратегия ұзақ мерзімді жоспарда тұрақсыз болуы мүмкін.

Маңызды

Бұрын кәсіпкерлер көпшілікке жария болуды өз бизнесі үшін қолма-қол ақша жинаудың ең жақсы әдісі деп жиі қарастыратын. Алайда, соңғы онжылдықтарда жеке меншік капиталы индустриясының өркендеуімен бұл енді міндетті түрде болмайды. Шынында да, қазіргі кезде жеке компаниялар салыстырмалы түрде тек жеке қолдау көрсетушілерден ақша жинай алады, осылайша IPO артықшылықтарын оның тұрақты қадағалау талаптарынсыз пайдаланады.

Мәжбүрлі алғашқы қоғамдық ұсыныстың нақты мысалы

Мәжбүрлі IPO-ның көрнектімысалының бірі – 2004 жылы IPO өткізгенAlphabet (GOOGL ).  IPO сәтті өтіп, шамамен 1,2 миллиард доллар жиналғанымен, компания өзі IPO өткізуге құлшынған жоқ. Оның орнына, оның бұл туралы шешімі, әдетте, ӘКК ұсынған 500 акционерлік лимиттен асып, нормативтік-құқықтық мәселелерге негізделді.

Жақында2012 жылыFacebook (FB )IPO-ға қатысты осындай динамика орын алды. Компания акционерлердің лимитін асырып, нәтижесінде IPO нәтижесінде 100 миллиард доллар жинап, қоғамға шығуға мәжбүр болды.